銀行理財

　　股市掛鉤類產品近兩年在境內剛剛興起，但在國際金融市場的發展已成為主流，在香港和臺灣，股市掛鉤產品已開展了四年。

　　在目前的銀行理財產品中，結構型理財產品占據很大的市場份額。結構型產品本質上屬于結構性存款，就是產品可以與一系列資產類別聯系，比如股票指數、一籃子指數，股票、一籃子股票、利率、匯率、信用、商品（石油、黃金）等。目前，受牛市利好影響，結構型理財產品中也以股市掛鉤居多。

　　以不同的金融資產，目前股市掛鉤

理財產品主要分為境內股市掛鉤產品及境外股市掛鉤產品，其中境內股市掛鉤產品主要是與基金、打新股等標的物掛鉤，境外股市掛鉤產品主要運用金融衍生技術設計產品，標的物主要為境外優質股票、基金、指數等內容。

　　境內外掛鉤的產品操作模式不同。境內股市掛鉤產品操作為直接投資，類似資產管理計劃；而境外股市掛鉤類

理財產品主要通過金融衍生工具、衍生技術等操作手段得以實現，例如：期權等，即以較少量的資金，選擇了一籃子股票后，通過上述金融衍生工具，讓產品的購買者分享標的物資產升值所帶來的收益。由于金融衍生交易的交易起點高，因此往往是銀行將產品結構及掛鉤股票定型，零售客戶并不能隨心所欲選擇某只境外股票或指數，若投資者認同銀行產品背后的市場觀點，方可選擇購買。

　　股市掛鉤類產品近兩年在境內剛剛興起，但在國際金融市場的發展已成為主流，在香港和臺灣，股市掛鉤產品已開展了四年。在國內由于此類產品可能獲得的高收益較符合目前投資者日益高漲的收益預期，加之國內、國際

資本市場的日趨轉好，銀行為了迎合客戶的預期，逐一推出預期高收益的產品爭相往這個方向靠近，這類產品有的收益上不封頂。

　　需要指出的是，前期推出的該類產品大多未提供產品的流動性需求，而根據產品標的物的波動相關性及投資產品的情況，逐步提高產品的流動性，也成為目前銀行涉及該類產品的趨勢之一。