個案背景

　　李先生今年37歲，一直從事商品房的買賣，多年來給他帶來了豐厚的回報，現在李先生的資產已經達到了270萬（其中70萬為自住房產）；妻子35歲，某公司主管，月收入7000元，單位上有充足的保險，無需另加。家庭開銷為每月4000元。

　　理財需求

　　看到目前

房地產市場低迷，金融市場火爆，李先生很想轉型投資金融市場，但不知在目前市場環境下這樣做是否合理，同時也想就現家庭情況做一個投資規劃。

　　資產負債表

　　資產

　　活期存款：200萬

　　自用房產：70萬

　　負債

　　0

　　凈資產：270萬

　　現金流量表：

　　收支結余（月）

　　收入

　　工資：7000

　　支出

　　生活開支：4000

　　結余：3000

　　財務狀況分析

　　抗風險能力強，但不擅使用金融工具

　　1、張先生家庭的持續收入能力較好，但目前房租太低，房產的升值速度趨緩，房產買賣交易量不斷縮水，而經濟發展卻處于高速增長時期，此時不宜再投資于長期不動產，所以建議現有資金用于金融資產投資以分享更高收益。

　　2、該家庭的風險承受能力較強，也有較好的風險保障，但金融工具沒有應用到位，應進行合理的資產配置及產品組合。

　　3、不要將全部資金投資到一種或一類產品中。

　　前景分析

　　不宜長期投資不動產

　　房產雖然從長期來看在國內外都是抵御通貨膨脹的好手段，但考慮到房產投資近年來收益率及前景，一些潛在的風險也開始逐漸暴露。往年一般住宅投資及商品房買賣的年回報率為5%-15%，但現在新的金融、稅收政策的相繼出臺擠壓了投資回報利潤。地產行業雖也會隨著經濟的高速增長而提升，但整體增長速度不會過快，尤其是在北京。

　　目前金融市場非常火爆，且回報遠高于不動產投資，所以如不轉型所承擔的機會成本是很高的。

　　投資規劃

　　房產與金融投資各半

　　1、家庭理財就好比構建一座理財金字塔，塔基是抗風險產品，塔尖才是風險投資，越往塔尖，風險越大，只有做好資產配置，防范好風險理財金字塔才能建得高，投資者才能博取更高收益。

　　2、李先生一直從事商品房的買賣，對金融市場可能不甚了解，所以，如果愿意房產投資和金融產品投資并行的話要注意好比例，不動產投資不能超過總投資資產的50%，且不動產應謹慎選擇地理位置，

戶型上也應以中小戶型為主，收益率不要低于金融工具的產品收益。

　　3、金融投資應以中低風險產品為主，因為李先生沒有金融投資的經驗，所以不宜炒股，產品大致以長線基金和銀行理財產品為主，低風險債券配合。

　　基金產品應選擇那些產品組合比較均衡，分紅也比較及時的基金。推薦長信基金公司的長信增利趨勢基金，其采用定點分紅的方式，即凈值每增長10%自動啟動分紅系統，這樣避免了大比例分紅可能給投資造成的沖擊，同時在每一個階段市場出現較好機會時都及時地讓客戶實現利潤（預期年收益30%）。但基金投資看重的是遠期結果，在買進后應當長期持有，中間盡量少做時段性操作，以減少進出時要承擔的費用和風險。

　　銀行理財產品應注意產品投資方向，期限上應該選擇一些中短期銀行理財產品進行低風險投資（一年左右）。目前比較適合的產品是打新股類產品，如民生銀行好運理財套餐1號，預期平均收益率為15%.短期存款和

貨幣基金為應對日常突發事件而準備，夠家庭半年生活費用即可，富余部分可投入銀行理財產品組合或基金產品，預期收益率為3%.

　　4、投資組合的預期收益率為19.8%/年，到15年后李太太退休時家庭資產為PV=-200，PMT=-3.6，N=15，I=19.8，FV=3260萬，但經濟增長速度不會一直這么快，對應產品也會發生變化，所以，若保守估計擬按投資15年，前5年19.8%/年，后10年8%/年計算，終值為1174.79萬元。

　　

　　效果評析：

　　通過上述規劃，李先生家庭生活質量會有很大的提升，可以盡享安逸的生活，現金流會非常健康，家庭財務方面會非常自由和充沛。不過此方案是根據目前的家庭資產和市場環境分析所做，隨著家庭資產的不斷增加和投資環境的變化，方案也應做出相應的調整。

　　本期理財顧問：范亞東，中國民生銀行，亞東理財工作室理財師