[ 記者 傅燁珉 ]近日，招商銀行在全國率先推出24小時網上交易的個人外匯期權產品，為投資者新添了一個理財渠道。（期權是指期權合約的買方具有在未來某一特定日期或未來一段時間內，以約定價格向期權合約的賣方購買或出售約定數量的特定標的物的權利。買方擁有的是權利而非義務，可以履行或不履行合約所賦予的權利。）

　　不過，招行理財師特別提示投資者，該產品雖然只要支付較少期權費，就可獲得與較多資金投資于現貨市場相同的收益。但損失最大時，會虧蝕購買該期權合約所支付的全部期權費。因此，在投資期權合約買賣時，應充分考慮損失的可能，及投資者自身承受能力。

　　如何用期權獲利

　　以歐元兌美元為例。假設歐元/美元報價1.25，若預測歐元將上漲，投資者可買入歐元看漲期權。以招行個人期權合約的報價為例，執行價為1.2085的1手（100元為1手）歐元看漲期權，價格假設為5.69美元，則投資者若用569美元買入100手歐元的看漲期權，當歐元在合約到期時上漲到1.28，則投資者的期權合約賺了715美元，扣除期權費569美元，投資者獲利146美元，利潤率26％。

　　若預測歐元將下跌，投資者可買入歐元看跌期權。假如買入執行價為1.2085的歐元看跌期權100手，期權價格0.0527，則投資者支付期權費5.27美元。假設歐元在合約到期時下跌到1.19，則投資者的期權合約就賺了185美元，扣除期權費5.27美元，投資者獲利179.73美元，利潤率34%。

　　如何用期權避險

　　這是許多投資者關心的問題，仍以歐元兌美元為例。假設投資者以1.25的

匯率通過外匯實盤買入10000歐元，但又擔心歐元下跌時虧損過大，因此，可買入個人外匯期權合約。若用20美元買入100手執行價1.25的歐元看跌期權，即投資者有權在合同到期時，用1.25的匯率賣出10000歐元。屆時，若歐元上漲到1.35，則投資者持有的歐元贏利1000美元。如果歐元跌至1.15，投資者買入的歐元虧損1000美元，但買入的外匯期權合約獲利1000美元，兩項合并后，投資者僅損失20美元，買賣外匯的匯率風險便得到了有效的控制。