[ 撰文 吳洪劍 ]民間融資基本特征

　　借貸方式靈活多樣民間融資在操作流程上主要表現(xiàn)為三種方式：

　　一是以口頭協(xié)議為基礎(chǔ)的無借據(jù)操作流程，具有方便、快捷的特點。主要表現(xiàn)為家庭部門中自然人之間的借貸行為，只要明確借款用途及借款金額即可，沒有任何手續(xù)，只是憑個人信譽或良心而為，無期限約定，不計利息或低利息。在抽樣調(diào)查的對象中，這一方式的履約率約在98％。

　　二是以協(xié)議為基礎(chǔ)的借條操作流程，具有簡捷、靈活的特點。主要表現(xiàn)為家庭部門與實體部門之間的借貸行為，在協(xié)議或借條上明確借款用途、借款金額、利率、期限、還款能力即可。在抽樣調(diào)查的對象中，這一方式的履約率約在87％。

　　三是以合同為基礎(chǔ)的借據(jù)操作流程，具有規(guī)范、便捷的特點。主要表現(xiàn)為實體部門中各單位之間的借貸行為，在借款合同上必須明確借款用途、借款金額、利率、期限、還款能力外，還必須寫明借款人、放款人、保證人、經(jīng)紀(jì)人的責(zé)任、權(quán)利和義務(wù)。如需信用調(diào)查或資產(chǎn)評估，則由放款人或經(jīng)紀(jì)人負(fù)責(zé)進行，并承擔(dān)所有費用。在抽樣調(diào)查的對象中，這一方式的履約率約在83％。

　　利率隨市場變化而變化，區(qū)間彈性大，行業(yè)差異明顯利率區(qū)間分布上看，民間融資集中體現(xiàn)出四個方面的特點：一是民間互助性借貸利率為0，最高利率也在基準(zhǔn)利率（按月利率計算）以下；二是創(chuàng)業(yè)期間民間融資利率處于基準(zhǔn)利率的1-4倍之間；三是成長期間民間融資利率處于4-8倍之間；四是具有超額利潤空間和違法行為的民間融資利率處于8倍以上。

　　從行業(yè)差別上看，用于城鄉(xiāng)居民生活互助的利率最高也在基準(zhǔn)利率以下；用于農(nóng)業(yè)的利率在基準(zhǔn)利率的1-4倍；用于制造業(yè)的利率在基準(zhǔn)利率的4-8倍，在制造業(yè)景氣時，利率最高在10倍以上；用于商業(yè)及服務(wù)業(yè)的利率在基準(zhǔn)利率的2-12倍，在壟斷經(jīng)營和有超額利潤空間的行業(yè)中，民間融資的利率更高。

　　資金周轉(zhuǎn)速度快，運用率高融資人每年的資金周轉(zhuǎn)在4次以上，當(dāng)天從一個借款人那里收回資金，馬上就可以轉(zhuǎn)借給另外的借款人，資金一般不會閑滯。

　　選擇項目準(zhǔn)放貸戶多對企業(yè)、商業(yè)、服務(wù)業(yè)和信用度較好的農(nóng)戶發(fā)放借貸資金，而對運輸業(yè)、農(nóng)業(yè)、婚喪嫁娶、基建、信用度較差的、期限長風(fēng)險大的一般不予融資。

　　收益高融資方因利率高，周轉(zhuǎn)速度快，收益就大；借款方因利息高，壓力大，還款速度也快，同樣也會得到較大的收益。

　　賬目清、收益明融資方對借款人的經(jīng)營項目、經(jīng)濟收益、信用程度、利潤收入預(yù)期了如指掌。因而放得準(zhǔn)、效益好，收得回、風(fēng)險小。

　　資金壞賬率較低據(jù)調(diào)查的情況看，民間融資的糾紛較少見，借款人的信譽較高，流通比較順暢，欠錢不還的現(xiàn)象較少出現(xiàn)。主要是由于借戶資金緊張，所謂有借有還，再借不難。一般情況下，借款人都不會損害自己的信譽賴賬不還，以免以后斷了融資的渠道。這也是民間融資市場之所以活躍的一個重要因素。

　　民間融資功能體現(xiàn)

　　優(yōu)化資源配置功能民間融資具備的信息優(yōu)勢，可以使放款者在小范圍內(nèi)綜合深入地對投資項目的風(fēng)險大小、潛在的發(fā)展前景和借款人的信用狀況進行分析，并選擇一個風(fēng)險和收益相對合理的項目給予資金支持。因此，在銀行體系作用缺位的前提下，民間融資為實現(xiàn)資源在小范圍內(nèi)的優(yōu)化配置提供了條件。

　　與銀行業(yè)功能互補如在貸款涉及的范圍、金額、利率的協(xié)商及方便程度等方面，民間融資顯示出其獨特的優(yōu)勢。在銀行業(yè)顧及不到的中小企業(yè)、個體戶及小型種養(yǎng)加工等項目上，雙方形成了功能互補，特別是對促進縣域經(jīng)濟方面的作用更加明顯。

　　監(jiān)管和控制風(fēng)險功能民間融資的區(qū)域小，借款人與貸款人之間存在著千絲萬縷的聯(lián)系。借款人事前對貸款人及其資金用途有較為詳細(xì)的了解，貸中和貸后有不同程度的持續(xù)動態(tài)跟蹤，可以利用地緣、血緣等關(guān)系對貸款的使用進行監(jiān)督，并對資金運用中可能出現(xiàn)的風(fēng)險進行一定程度的控制，因而其現(xiàn)實風(fēng)險不一定很高。

　　市場調(diào)節(jié)功能以利益驅(qū)動為核心的民間融資，是完全以市場機制自發(fā)調(diào)節(jié)金融服務(wù)的經(jīng)營行為。在形成和發(fā)展的過程中，形成了以誠實守信為主線的行規(guī)和做法，集中體現(xiàn)在注重信用關(guān)系上。

　　從以上分析可以看出，民間融資的發(fā)展是和商品生產(chǎn)與交換密切相關(guān)的，是價值規(guī)律在市場機制作用下自發(fā)調(diào)節(jié)資金供求狀況的綜合反映。當(dāng)

宏觀調(diào)控政策趨緊時，銀行業(yè)與民間融資發(fā)生同向收縮，而民間融資相對靈活，調(diào)節(jié)自如，并有一定的資金回流銀行業(yè)；當(dāng)宏觀調(diào)控政策趨松時，銀行業(yè)與民間融資發(fā)生同向放松，并對銀行業(yè)儲蓄具有一定的分流作用。

　　民間融資活躍的根本就在于市場供求在價值規(guī)律的作用下，長期保持一種自發(fā)的調(diào)節(jié)過程和均衡態(tài)勢。特別是近年來，居民儲蓄存款一直保持高速增長，原始資本積累大幅度增加，在金融投資品種和渠道單一、存款利率偏低、儲蓄存款加征20％利息稅的情況下，民間融資便有了較為充裕的資金來源。而銀行業(yè)的授信管理、風(fēng)險控制的市場化程度和水平相對太低，無法滿足需求主體即經(jīng)濟實體的靈活性、多樣性和快節(jié)奏，客觀上為民間融資的生存和發(fā)展騰出了理想的空間。因此，民間融資之所以延續(xù)至今，其基本經(jīng)驗就是，在市場機制下和法律框架內(nèi)，城鄉(xiāng)居民按照客觀經(jīng)濟規(guī)律，用好用活自己的錢，用出效益，天經(jīng)地義。

　　民間融資的現(xiàn)實選擇

　　民間融資是融入了親情、民情和中國

傳統(tǒng)文化的鄉(xiāng)土信用和“草根金融”，是市場機制作用下價值規(guī)律自發(fā)調(diào)節(jié)資金余缺的經(jīng)濟活動。政府管理“有形的手”不能強行替代市場“無形的手”。因此，“無為而治”也許是對民間融資發(fā)展的最好保護。

　　實施信貸市場準(zhǔn)入，允許民間資本進入銀行業(yè)，實現(xiàn)民間融資的自然消減在市場經(jīng)濟的規(guī)則中，金融服務(wù)的供給者必須面向金融服務(wù)的需求者設(shè)計和提供金融產(chǎn)品，才能立足于市場而不至于在市場競爭中被淘汰出局。因此，無論是銀行業(yè)還是民間融資活動，其“存貸款”業(yè)務(wù)都是金融服務(wù)。民間融資活動中，之所以借貸雙方有如此龐大的資金活動，說明民間融資的金融服務(wù)優(yōu)于銀行業(yè)。民間融資雖說具有一定的趨利性，但城鄉(xiāng)居民的存款選擇是非常理性的。調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，民間融資的安全性、流動性和收益性均高于銀行業(yè)。如果政府這只“有形的手”直接對民間融資進行管理，無異于保護銀行業(yè)金融機構(gòu)這一特定的“競爭者”或區(qū)域內(nèi)的“壟斷者”。在市場經(jīng)濟里，政府應(yīng)該保護競爭，而不是特定的競爭者。因此，政府應(yīng)建立和維護一個競爭框架，允許民間資本進入信貸市場，與區(qū)域內(nèi)銀行業(yè)金融機構(gòu)共同參與市場，相互競爭，并對所有金融機構(gòu)加以審慎監(jiān)管。

　　當(dāng)然，對于民間融資機構(gòu)應(yīng)設(shè)置最低的市場準(zhǔn)入條件，只要符合，即予準(zhǔn)入。同時審慎監(jiān)督是不可或缺的：一是審慎性經(jīng)營的所有者監(jiān)督；二是非官方債權(quán)人和業(yè)務(wù)伙伴的市場監(jiān)督；三是官方激勵框架內(nèi)監(jiān)督。三方監(jiān)督是缺一不可的。

　　促進銀行業(yè)金融機構(gòu)的民營化和多元化允許民間融資在合同法框架內(nèi)存在，通過鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)的民營化和多元化的發(fā)展，來自然擠出部分民間融資，抑制民間利率。同時應(yīng)該注意到，民間融資盡管可以被部分?jǐn)D出，但是不能被完全替代。因此，有關(guān)部門不要一味地管制民間融資，而應(yīng)該積極指導(dǎo)規(guī)范民間融資的發(fā)展。

　　進一步加快利率市場化的改革進程在市場經(jīng)濟條件下，應(yīng)適當(dāng)推動利率市場化改革的步伐，以適應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展的要求，適應(yīng)社會資金需求的具體變化，進而提高金融機構(gòu)滿足市場競爭的要求，增強應(yīng)對市場的主動性。

　　改善民間融資的發(fā)展環(huán)境民間融資與非法融資有著本質(zhì)的區(qū)別。因此，在允許和支持民間融資發(fā)展的同時，應(yīng)打擊亂辦金融機構(gòu)和非法吸收公眾存款的違法金融活動，取締為洗錢、逃匯、賭博、販毒、吸毒等提供支持的地下錢莊，懲治涉足高利貸的黑惡勢力，為發(fā)揮好民間融資的積極作用創(chuàng)造環(huán)境和條件。