[ 記者 吳玥 ]自2000年11月QFII制度推行以來，其在證券市場已運營逾六年。六年中，QFII的規模也超越券商，成為市場上僅次于基金的第二大投資機構。但從影響力看，QFII的影響不僅在于資金，更在于以基本面為主導的理性投資理念。隨著這種理念的被認同，QFII買入的股票也日益受到市場的追捧。日前，QFII公布最新持倉情況，統計顯示，QFII的投資又有新動向：券商股、公用事業股及封閉式基金，成為當前QFII增持的重點。

　　高位建倉券商股

　　公開信息顯示，大摩和日興等多只QFII都在今年的金融股配置中由銀行股轉向券商股；而富通等QFII，則在保留大量銀行股的同時大舉建倉券商股。

　　分析人士認為，在

人民幣升值的長周期下，國內外投資者均對含有大量人民幣資產的金融股長期看好，而根據國外成熟市場的經驗，在牛市中券商股的收益將更優于銀行股。然而以QFII增持的券商股“領頭羊”中信證券來看，其增持價在30-40元間，如此高價位下大舉建倉，可謂“大手筆”。某基金經理表示，由于去年行情處啟動階段，QFII還不敢大舉進入券商股，隨著行情升級及QFII額度提高，眾多

　　QFII不約而同將新增額度用于最代表中國牛股的優質券商股。

　　看好公用事業類

　　經2006年單邊上漲，目前A股的平均市盈率水平已較高，而QFII投資者則將目光瞄準價值相對低估、更具投資的題材。

　　巴克萊銀行中國首席經濟學家黃海洲認為，基礎設施投資的拉動效應在2007年將得到釋放，這會成為2007年中國經濟的主要增長點。基于此，不少QFII認為公用事業企業再將得到爆炸式增長。“中國的城市化進程正在飛速進行中，無論從政府資金投放還是從公眾實際需要考慮，公用事業類股票應受投資者追捧。”某外資金融機構分析師表示。“2007年將會有一億中國農村人口進入城市，公用事業的市場增長將會超過30%。”

　　國內某基金經理則表示，QFII之所以看好以電力、公路、機場等為代表的公用事業個股，主要原因在于其安全邊際高，收益持續穩定。

　　瞄上封閉式基金

　　而摩根士丹利中國A股基金則把投資重點放在中小盤封閉式基金。統計顯示，共有10只封閉式基金進入大摩的最新組合。分別是：基金安瑞、基金久富、基金興科、基金金鼎、基金裕華、基金同德、基金興安、基金景陽、基金科訊和基金科匯。

　　上述封閉式基金中多為規模在5億份的小盤基金，最大的規模也只有8億份，且到期日全在2008年年底前。WIND資訊的統計顯示，8只基金中最早到期的是基金安瑞，到期日為今年4月28日。另外，基金久富、基金興科、基金金鼎的到期日都在上半年，上述4只封閉式基金目前已全部公布封轉開方案。投資組合顯示，大摩基金對封閉式基金采取了平均持有的投資策略，每只基金的規模在300萬元上下，10只基金的合計投資成本估計在4000萬元以上。而上述封閉式基金的當前市值已達6000萬元人民幣。

　　據悉，隨著證券市場逐漸融入全球體系，2007年管理層將大幅放寬對QFII投資額度的管制，在原先100億美元的基礎上新增400億美元投資額度，屆時QFII對A股市場指數變化的影響力將更重大，而其投資理念和操作思路也將受到市場更多關注。