[ 記者 張文績 ]市場發(fā)展存在四大問題這份由證監(jiān)會研究院黃明執(zhí)筆的研究報(bào)告，在肯定了我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場近幾年來發(fā)展的同時(shí)，指出了當(dāng)前農(nóng)產(chǎn)品期貨市場存在的四大問題，這些問題的存在制約了農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的發(fā)展，也影響了農(nóng)產(chǎn)品期貨市場在促進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)發(fā)展與新農(nóng)村建設(shè)中更好地發(fā)揮作用。這四大問題主要包括：市場投資者結(jié)構(gòu)不合理，期貨市場的品種結(jié)構(gòu)還不完善，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場在進(jìn)行宏觀調(diào)控上的作用沒有得到體現(xiàn)，農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨市場發(fā)展不足、流通體制不暢。

　　對于期貨市場品種結(jié)構(gòu)不完善這一問題，報(bào)告認(rèn)為，目前我國期貨市場還沒有推出大米等一些主要農(nóng)產(chǎn)品期貨品種，這對完善農(nóng)產(chǎn)品期貨的品種結(jié)構(gòu)造成了很大影響，而期貨品種結(jié)構(gòu)的不完善，又不利于我國農(nóng)業(yè)參與國際市場競爭，削弱了我國農(nóng)產(chǎn)品在國際價(jià)格形成機(jī)制中的競爭力。此外，從世界各國期貨交易所的情況來看，幾乎全部農(nóng)產(chǎn)品期貨品種都具有對應(yīng)的期貨期權(quán)交易，以分散和對沖農(nóng)產(chǎn)品市場的風(fēng)險(xiǎn)，而我國目前期貨市場還沒有推出期貨期權(quán)品種的交易，這在客觀上嚴(yán)重制約了國內(nèi)投資者采取更靈活的方法規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在參與套保保值和避險(xiǎn)時(shí)也感到極為不便。

　　考慮引入期貨QFII制度

　　為了完善農(nóng)產(chǎn)品期貨的品種結(jié)構(gòu)，報(bào)告提出，要加緊推出新的農(nóng)產(chǎn)品期貨品種，包括加快推出稻谷、油料等農(nóng)產(chǎn)品期貨，農(nóng)用塑料、化肥等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料期貨，生豬、肉雞等畜產(chǎn)品期貨。商品期貨期權(quán)的適時(shí)推出也要納入考慮，以期完善商品期貨交易機(jī)制，讓期貨投資者通過運(yùn)用期權(quán)來規(guī)避期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)的套利交易等組合投資。同時(shí)要研究推出外匯期貨的可行性，以應(yīng)對我國農(nóng)產(chǎn)品市場與國際農(nóng)產(chǎn)品市場的聯(lián)系越來越緊密，外匯體制改革深化對農(nóng)產(chǎn)品市場影響加大的情況。

　　針對投資者結(jié)構(gòu)不合理這一問題，報(bào)告建議從三方面擴(kuò)大新的投資主體與資金參與期貨市場，從而優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)。具體措施包括：考慮設(shè)立類似證券投資基金的模式，設(shè)立專門的期貨投資基金；鼓勵(lì)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)開展套期保值業(yè)務(wù)，其中最關(guān)鍵的是要對國有糧食企業(yè)參與期貨市場給予多方面支持，盡快出臺國有糧食企業(yè)參與套期保值交易的相關(guān)指引，推動國有糧食企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)控制度建設(shè)，保證其理性、穩(wěn)健地參與期市避險(xiǎn)；考慮引入專門投資期貨市場的QFII制度，也可考慮允許現(xiàn)行QFII投資期貨市場。

　　此外，改進(jìn)宏觀調(diào)控方式、完善關(guān)于期貨市場的信貸政策，以及大力發(fā)展與進(jìn)一步完善“公司+農(nóng)戶，期貨+訂單”的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式，也是有效解決當(dāng)前農(nóng)產(chǎn)品期貨市場發(fā)展問題的重要舉措。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，證監(jiān)會研究院的這份報(bào)告對我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場發(fā)展意義重大，為其更好地發(fā)展指明了方向。