大盤新股發行火熱引來房貸客沖動

　　業內人士稱實際操作空間幾無可能

　　謝潞錦

　　在一般情況下，“無指定用途的抵押消費類貸款”是用于消費用途，投資者能夠通過這個方式獲得資金實屬有限，對于參與中國人壽這種高價新股來說，屬于“杯水車薪”，難以保證一定“中到大獎”，以提高自己“打新股”的收益率

　　事實上，在新股申購方面，也并不是“穩贏不賠”。在一定情況下，也同樣存在新股上市后就跌破發行價的風險，比如去年發行的中國國航就在發行后的一段時間內“套牢”了新股申購者

　　昨天中午，一位親自申請過房產抵押貸款申請，并想投入股市“打新股”的B先生向《第一財經日報》記者講述了他的親身經歷。

　　由于此前服務于證券咨詢行業，B先生對于新股發行以及“打新股”所獲得的收益率有一定的認識。他的盤算是，通過房貸抵押方式獲得60萬元左右的資金，在一般情況下，基本可以在低價大盤新股發行時中簽。

　　不過，現實的情況卻令B先生的如意算盤“落空”：他跑了工商銀行、建設銀行、招商銀行、民生銀行等商業銀行，銀行方面都希望他提供資金用途、收入證明等一系列文件。

　　不過，他最后跑的一家開出的條件，似乎離他貸款成功的目標已經很近了。但最終仍舊沒有成功。究其原因是，他原本想通過房間裝修名義申請貸款合同，但銀行方面需要他把裝修房間的物料費用清單一一列出。

　　顯然，裝修他目前所居住的房子根本花費不了多少資金。不光如此，銀行所要求他提供的收入證明，更是高得嚇人：他要提供月收入達到3萬~5萬元的收入證明。對于目前B先生的工作性質來說，提供如此高昂的收入證明，顯然是不可能的。在經過將近2個月的“折騰”后，最終，B先生放棄了貸款申請。

　　“今天中午，我剛勸走一位準備到我們銀行辦理房產抵押貸款的股民！他想把自己的一套房子抵押貸到30萬元資金，并親口表示想參與新股認購。”昨天，一位民生銀行上海地區某支行業務負責人在接受本報記者采訪時這樣說道。

　　據了解，在工商銀行(601398.SH)、中國銀行(601988.SH)、招商輪船(601872.SH)、中國人壽(601628.SH)相繼成功在A股市場進行IPO，并在上市后有不錯表現之后，更加激發某些中小投資者不斷打聽是否可以通過房產抵押方式獲取一定的資金去“打新股”。

　　據銀行方面介紹，現行的1年期貸款基準利率是6.12%、半年期利率是5.58%，5年期以上的利率是6.8%。一般情況下，參與申購新股的資金運作周期屬于短期的，往往是以半年或者1年作為期限去進行抵押貸款的。

　　從目前大盤新股的中簽率、上市首日表現等數據計算，使用房產抵押貸款的投資者將會參與到新股，并在上市后拋出。比如，中到中國人壽的投資者僅以開盤價格拋出，就馬上能獲得2%左右的“打新股”收益率。如果一年之中有3只中國人壽這樣的大盤股、優質股發行，并取得類似新股收益，那么，不用很長時間，投資者在扣除貸款利息成本后，就能從新股市場上“挖”到“純利”。

　　但來自銀行、基金、證券公司等方面的消息顯示，中小投資者從上述方式獲得資金，在目前是相當少見的。某大型商業銀行支行行長昨天向本報記者分析，一般情況下，銀行為個人提供房產抵押資金，一般可以達到抵押物經過評估后的價格的六成左右，最高不超過七成。比如，價格100萬元的一處房產向銀行方面作抵押，可以獲得大致60萬~70萬元的資金。而且，銀行方面往往要求貸款方提供資金實際用途。至于貸款人將上述貸款用于炒股，是已經被明文禁止的。“在法律法規限制面前，相信銀行方面的工作人員不會‘鋌而走險’。”

　　況且，在前幾年的大熊市之中，違規獲得銀行資金用于炒股已經出現了不少深刻教訓，市場風險至今仍讓多數人記憶猶新。

　　“最后可能構成上述貸款條件的也許是‘無指定用途的抵押消費類貸款’。”某商業銀行業務負責人分析說，在具體操作程序上，銀行一般要求貸款方提供個人2套住房的證明，其中，一套住房必須是無房貸，另外一套是個人固定居住場所。尤其值得一提的是，投資者用上述貸款方式取得的資金量，也不足以確保自己能申購到新股。

　　比如，去年發行的低價大盤股廣深鐵路(601333.SH)發行時，投資者需要約29.8萬元資金才能確保中到1000股。但在一般情況下，“無指定用途的抵押消費類貸款”是用于消費用途，投資者能夠通過這個方式獲得資金實屬有限，對于參與中國人壽這種高價新股來說，屬于“杯水車薪”，難以保證一定“中到大獎”，以提高自己“打新股”的收益率。

　　事實上，在新股申購方面，也并不是“穩贏不賠”。在一定情況下，也同樣存在新股上市后就跌破發行價的風險，比如去年發行的中國國航(601111.SH)就在發行后的一段時間內“套牢”了新股申購者。

　　不過，目前一級市場確實有利可圖，這也越來越被各方關注。比如，在廣發基金等知名機構2007年投資策略中，就把參與新股申購作為一個盈利的策略。盡管如此，由于資金有限，中小投資者是很難享受到來自新股收益的好處。

　　不過，也有業內人士表示，如果投資者實在對申購新股感興趣，不妨留意專門用于新股申購的理財產品，如中信基金、民生銀行等機構推出了一些“瞄準”新股申購的針對性很強的產品。這比起那些舉債經營的“高危”杠桿操作行為來說，中小投資者所承擔的心理壓力，明顯要減少很多。

　　業內人士同時提醒，作為能力有限的投資者，如果盲目采取高杠桿的風險投機，一旦市場發生變化，那么他們所承受的風險也是可想而知的。從這個角度來看，中小投資者如果采取貸款方式獲得資金并進入市場，在市場發生巨大波動時，他們當時的決策可能會是“得不償失”。