胡汝銀：市場(chǎng)無(wú)法分享中國(guó)最賺錢(qián)公司的成長(zhǎng)成果
http://www.sina.com.cn 2006年08月26日 16:58 新浪財(cái)經(jīng)
圖為：上海證券交易所研究中心主任、教授胡汝銀在發(fā)表講話
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2006年8月26日至27日，由中國(guó)注冊(cè)金融分析師培養(yǎng)計(jì)劃執(zhí)行辦公室攜手第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)共同主辦的“第一屆中國(guó)金融市場(chǎng)分析年會(huì)”在上海世博會(huì)議大酒店隆重舉行，本次年會(huì)由新浪財(cái)經(jīng)提供獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)支持。在會(huì)上，上海證券交易所研究中心主任、教授胡汝銀表示，中國(guó)證券市場(chǎng)創(chuàng)造價(jià)值和價(jià)值發(fā)現(xiàn)明顯不足，投資者無(wú)法分享中國(guó)最賺錢(qián)公司的成長(zhǎng)成果。
香港市場(chǎng)主板中國(guó)公司市值的變化，從93年的4.78%，03年的21.87%，06年7月底的41.16%，同時(shí)股票成交也是由93年11.07%，到今年7月份的53.63%。另外我們還可以看到，這里面有一個(gè)最大的問(wèn)題，我們講中國(guó)目前最賺錢(qián)的公司是哪家公司，是中石油，他也是亞洲最賺錢(qián)的公司。去年年底他的盈利是1333.62億元人民幣，今年上半年是806.8億人民幣，較去年同期增長(zhǎng)了29.4%，每股半年的盈利是0.45，這么一家公司，就是我們?cè)谧娜绻蠹议_(kāi)車(chē)，我們都要買(mǎi)汽油，我們給中石油盈利做了很多貢獻(xiàn)。但是，我們不能絲毫地分享中石油這么一家公司成長(zhǎng)的成果，誰(shuí)能夠分享？比如像巴菲特，巴菲特從03年持有中石油23.48億H股，成分股大概是39.45億元，目前在中石油盈利超過(guò)了60%。
這個(gè)是中石油的股價(jià)走勢(shì)，上市第一天是1.2港幣收盤(pán)，目前是接近9塊錢(qián)，最高是跑到了9塊5，這個(gè)是過(guò)去一年的走勢(shì)，這個(gè)是它和道瓊斯指數(shù)，還有恒生指數(shù)，以及納斯達(dá)克指數(shù)的比較，回報(bào)率超過(guò)了600%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于誠(chéng)證市場(chǎng)的指數(shù)上漲的幅度。剛剛講到海外上市，市場(chǎng)規(guī)模太小有關(guān)的一個(gè)問(wèn)題是，我們講證券市場(chǎng)主要是對(duì)實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)作用來(lái)講，主要是兩大核心能力，第一是創(chuàng)造價(jià)值，第二是價(jià)值發(fā)現(xiàn)，這兩個(gè)作用明顯不足。
