2006年8月12日上午，由中國注冊金融分析師培養(yǎng)計劃執(zhí)行辦公室攜手第一財經(jīng)日報共同主辦的“第一屆中國金融市場分析年會”在北京亞洲大酒店隆重舉行，本次年會由新浪財經(jīng)提供獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)支持。以下為中國注冊金融分析師培養(yǎng)計劃執(zhí)行辦公室主任許玉道演講實錄。
主持人 ： 基本上今天專家的演講差不多都結(jié)束了，最后剩下我和大家分享一些觀點(diǎn)，我的時間基本上已經(jīng)被他們給全部消耗了，時間這個東西不像黃金，黃金是不滅的，時間消耗掉就沒有了，我只能抓緊時間給大家簡單的說一下。
許玉道 ： 我今天本來想跟大家談兩個問題，一個是中國金融高端人才的培養(yǎng)，說具體一點(diǎn)就是銀行業(yè)人才培養(yǎng)的問題。第二個是，中國金融分析師。關(guān)于高等人才的培養(yǎng)究竟放在什么位置，坦率地說我這個也是經(jīng)過多個專家和領(lǐng)導(dǎo)的交流，上海經(jīng)營報剛剛跟我約了一個文章，我的題目定的是“把中國金融中高端人才的培養(yǎng)提升到一個戰(zhàn)略高度”。
大家知道我們近幾年的金融改革和開放廣度是非常大的，基本上從資本金的充實到股份制改造、重組、并購、戰(zhàn)略投資者的引進(jìn)，包括商業(yè)銀行上市，然后包括尤其最近兩三年金融相關(guān)制度和法律的完善，說穿了是金融經(jīng)歷了三個階段，第一個階段是資本金的充實，第二階段是股份制的改造，第三個階段是相關(guān)制度和法律的完善。具體里面涉及到的法律、怎么改造等等，我這里就不談了。
談到這里我再談一下我的觀點(diǎn)，或者大家都能夠認(rèn)知到的，實際上我們的金融改革是圍繞著什么動力在推動著這個事情走或者根本的動力是什么呢？基本上是這么一件事情，是如何確保在國際接軌的同時，就是金融開放的背景下面，能夠確保中國銀行業(yè)的競爭力，實際上這是根本上推動商業(yè)銀行改革的原動力。
我們回過頭來再看這一系列的動作或者包括到銀行、到政府金融機(jī)構(gòu)、到商業(yè)銀行一系統(tǒng)的動作之后，商業(yè)銀行的競爭力提升了嗎？毫無疑問是有變化的，體現(xiàn)到最近幾年的盈利往上提升。但是從金融企業(yè)管理的角度，所有我剛才提到的都是框架上面的，真正的銀行業(yè)的提升最后會歸結(jié)到自己的創(chuàng)新能力、風(fēng)險管理能力等等，會歸結(jié)到具體的業(yè)務(wù)本身。
涉及到這塊，實際上當(dāng)前制約的我們基本上歸結(jié)到一個問題，當(dāng)前制約我們競爭力提升除了剛才的這些制度性問題或者一些框架性的問題之外還有一個人才問題。我這里提幾個在人才的問題，在報紙上實際上已經(jīng)刊登出來了。
第一，職業(yè)道德和職業(yè)準(zhǔn)則的缺失。大家應(yīng)該都知道最近商業(yè)銀行的大要案發(fā)生了不少，實際上基本這些大要案發(fā)生都是職業(yè)道德缺失的危害形式，也就是說商業(yè)銀行里面普遍的職業(yè)道德普遍的低級形式我們都能夠體會得到，剛才提到像大案、要案的發(fā)生只是高級形式。
在西方，金融從業(yè)人員都要進(jìn)行嚴(yán)格的職業(yè)道德教育，甚至每個行業(yè)都有詳盡的職業(yè)準(zhǔn)則。在中國的職業(yè)道德教育經(jīng)常流于形式，甚至職業(yè)道德根本沒有，職業(yè)準(zhǔn)則只有幾頁，文字寥寥，語言不象。在香港我們注意到他們的很多表達(dá)七八十頁，但是究竟什么叫關(guān)聯(lián)交易、究竟什么叫職業(yè)缺位，他們都是詳盡的表達(dá)的，不同的人不同的理解。
我們有一種普遍的現(xiàn)象，在論壇上也經(jīng)常能夠看到，中國金融從業(yè)人員職業(yè)道德和職業(yè)準(zhǔn)則的缺失是普遍性的。經(jīng)常發(fā)現(xiàn)一些人以打探和炫耀的形式透露一些內(nèi)部消息，職業(yè)道德的缺失性大大的降低中國金融業(yè)的風(fēng)險底線，進(jìn)而損害競爭力。中國的說服式教育大家已經(jīng)煩了，實際上在金融領(lǐng)域特別重要。
表現(xiàn)出來的一種形式就是金融家人才隊伍的缺失。這個大家都應(yīng)該知道，尤其是中信集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)層的調(diào)整，最后導(dǎo)致金融公司連鎖效應(yīng)。今天上午有的專家和領(lǐng)導(dǎo)都談到了，當(dāng)然金融家的任命、考核和激勵制度的不完善也暴露出來了，同過前段時間這個事件也表現(xiàn)出來了。
第三個金融人才的缺失，基本上綜合性金融人才的缺失。綜合性金融人才我這里也就不說了。
第四類，國際化金融人才。大家知道李揚(yáng)在去年發(fā)表一個觀點(diǎn)，中國的企業(yè)要走出去，中國的外資金融機(jī)構(gòu)又進(jìn)來，中國的企業(yè)應(yīng)該走出去，我下面問走出去怎么走出去，有沒有金融國際市場的人才呢，基本上沒有，這還是一個缺失。
另外反映出，人才確實有，但是人員臃腫。人才效率非常低下，人才的競爭能力不強(qiáng)。大家都知道像花旗銀行全球第一，我最近看到一個數(shù)字匯豐銀行總資產(chǎn)進(jìn)入第一位的，大家知道花旗銀行全球大概只有10萬人，在美國本土大概有3萬人，無論是中國銀行或者哪個銀行，動不動就10萬、20萬。
實際上最初有一段時間中國引進(jìn)外資的時候，講過素質(zhì)人才的流失非常嚴(yán)重，我從招商銀行總部的研究人員和中央銀行的研究人員得到確認(rèn)，大家知道招商銀行是最好的銀行，但是他們的人才流動也是很頻繁的。
最后還涉及到中國人才培養(yǎng)體系的缺陷。大家知道中國的金融監(jiān)管基本是井水不犯河水，我是搞證券的，基本上銀監(jiān)會就不管，我是搞保險業(yè)的，銀監(jiān)會也不管，只是保監(jiān)會、證監(jiān)會、銀監(jiān)會等四套馬車管這個問題，大量的在做學(xué)術(shù)性的、基礎(chǔ)性的教育，大家都在干本行業(yè)的事，但是綜合性的人才沒有，大家知道這是一個趨勢，在國際上基本上沒有邊界的，大家基本上都是綜合性的金融機(jī)構(gòu)。所以他在做工作或者做業(yè)務(wù)創(chuàng)新的時候基本上都是有綜合業(yè)務(wù)眼界的，不是說我只是操縱上漲和下跌購進(jìn)股票，不是這么簡單的，可能需要了解其他相關(guān)的知識。
根本的問題不是錢的問題，不是穩(wěn)健制度的問題，實際上最根本的是人的問題，我想這個觀點(diǎn)和中國銀行國際金融研究所的王院長也交流了，他非常同意，大家知道所有金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新不是說有多少錢就可以了，關(guān)鍵是有沒有這個人，如果這個人把錢裝到口袋里就成為罪人了，金融機(jī)構(gòu)的競爭力基本上就降低了。
下面大概用十分鐘的時間來談一下中國注冊金融分析師是什么？這個背景有兩個，一個是中國的金融開放、金融改革。一個是在金融開放和改革的背景下國際金融機(jī)構(gòu)開始進(jìn)入，他以資本為后盾輸入他們的游戲規(guī)則，對本土的金融企業(yè)帶來沖擊力非常大，現(xiàn)在即使感覺不到，尤其是銀行業(yè)馬上也會感覺到。同時在金融開放的背景下面，中國也在逐步的進(jìn)行改革，改革的方向是什么呢？中國的政策法規(guī)，金融市場，包括金融產(chǎn)品投資渠道，都迅速的與國際接軌。也就是說實際上在打開國門的時候，國外的東西帶進(jìn)來，影響著我們，也主動的在向我們靠攏，我們的方向基本上是跟國際金融接軌的。
如果我們拋開這個因素再來看中國金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險分析以后，能力普遍是不高的，包括分析能力、研究能力都不高，大家想一想你在銀行業(yè)里面有的干了十年、干了五年，當(dāng)跨領(lǐng)域問到你金融市場的東西、關(guān)于保險業(yè)的東西，基本上一無所知，哪怕當(dāng)?shù)街械母毙虚L，天天在拉存款、天天放房貸，非常單一。但實際上銀行為了盈利可能其中占三分之一都不到，這是一個背景，就是說他對綜合的經(jīng)營，對金融的風(fēng)險防范，對金融分析提出了幾個比較高的要求，尤其是像狼來了的時候和與狼共舞的時候都是一個需求。
企業(yè)的財務(wù)行為復(fù)雜化、投資渠道多樣化，企業(yè)參與金融業(yè)經(jīng)營擴(kuò)大化。企業(yè)的財務(wù)人員已經(jīng)不再計算成本是多少、利潤是多少，實際上頻繁的，尤其是上市公司和現(xiàn)代的股份制企業(yè)，頻繁的和現(xiàn)代的資本時常發(fā)生關(guān)系，同時還有另外一個情況，上市公司參股和控股證券公司的情況國內(nèi)是普遍發(fā)生的，中國的五百家股份制參股上市和股份制商業(yè)銀行。企業(yè)的財務(wù)人員和管理人員，所擁有的不但能夠?qū)σ陨a(chǎn)為導(dǎo)向的經(jīng)營情況做分析了，而是要頻繁的對資本市場發(fā)生關(guān)系。
實際上正是在這么一個大的背景下，大家知道美國的CFA注冊金融分析師進(jìn)入中國，我記得在有一些會議上談到CFA，我們有一些合作伙伴說不要這么說，這么說侵犯國際知識產(chǎn)權(quán)。注冊金融分析師基本上都是全英文的體系，英文的授課、英文的教材、英文的考試體系，而且是以美國的金融市場、進(jìn)法規(guī)為框架、金融產(chǎn)品為研究對象的等等。
我們曾經(jīng)做過一個測試，跟美國合作在中國的商業(yè)銀行做了一個輔導(dǎo)班，結(jié)果98%以上的人反饋是垃圾，什么概念？聽不懂，即使聽懂覺得跟客戶溝通沒有價值。你想聽懂80%已經(jīng)不錯了，基本上80%轉(zhuǎn)化為英文又丟失一部分。最后我們是把這套體系完全的本地化，和國際的CFA一塊，是誰在領(lǐng)導(dǎo)這件事了？是國務(wù)院發(fā)展研究中心的研究所，同時還有美國的Stalla Review，確保這個體系專業(yè)化。
如果普遍以市場為主導(dǎo)，大家說你這個權(quán)威不權(quán)威、誰認(rèn)帳啊，出現(xiàn)這個問題。但是如果以官方機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)的話，像好多部門基本上掏錢就有證書，變成低品質(zhì)了，沒有服務(wù)了。所以官方一辦基本上就死，市場一辦就辦不成，這就是中國的特點(diǎn)。大家知道CFA在美國是民營機(jī)構(gòu)在辦，實際上正是通過激發(fā)市場的力量才能夠提升品質(zhì)，如果大家都不學(xué)這個就沒有辦法了，實際上來自于市場的壓力。不是說領(lǐng)導(dǎo)發(fā)一個紅頭文件，所有人必須讀這個才能工作、讀完這個才能漲工資，這個東西一定沒有價格，想一想你們拿的證書是不是這么回事。
關(guān)于金融研究所是誰、關(guān)于美國的Stalla Review是誰就不介紹了。
我們的中國的注冊金融分析師做成什么東西呢？我們就希望能夠在中國建立這么一套體系，今天好幾個專家都提到了，中國是一個大國，大國不可能沒有自己的標(biāo)準(zhǔn)，什么都是和美國照抄的，連語言都是英文考試學(xué)英文的，所以我們希望建立一個中國注冊金融分析師的品牌，而且這個體系是完全能夠跟國際接軌的。
第二個目標(biāo)，十年的時間為中國培養(yǎng)大概十萬高端分析師人才，這個也不是我們拍腦袋主觀上說十萬、五萬，也許到時候做了二十萬、三十萬，這都是看實際的情況。
第三個目標(biāo)，以“中國注冊金融分析師培養(yǎng)計劃”為核心，構(gòu)建一個中國金融專業(yè)骨干人才終生學(xué)習(xí)、交流的網(wǎng)絡(luò)和平臺。現(xiàn)在我們很多人都全國各地飛，基本上錢收了讀完之后就沒事了，我們希望做一個連續(xù)的學(xué)習(xí)。大家知道在座的有一些是中國金融分析師的學(xué)員，大家都是免費(fèi)的聽這個會議，如果以后會開的多，大家都免費(fèi)的聽，聽一兩次是沒有問題的，但是如果都在各個城市舉辦我覺得會有壓力。我們會有一個長期的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和平臺，我們也很樂意干這么一件事情。
我在這里簡單的列舉一下對商業(yè)銀行的幫助，中國注冊金融分析師說半天跟商業(yè)銀行有什么關(guān)系呢？其實商業(yè)銀行傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)在是借貸。
第二，商業(yè)銀行和管理銀行的流動資金也是本培養(yǎng)技術(shù)的重要環(huán)節(jié)。
有的人會問不學(xué)這個不是做的挺好的嘛，我要告訴大家的是現(xiàn)在大家所做的金融交易、所在的金融市場不是一個完全放開的金融市場，包括中國的商業(yè)銀行在過去兩年利潤收益往上還是明顯的，這基本上是一個管制的范圍內(nèi)，如果未來的利率和匯率市場化的話實際上商業(yè)銀行的盈利是很成問題的。
這是華爾街日報曾經(jīng)做過的一個評論其中的一句話，商業(yè)銀行處理得金額非常龐大，風(fēng)險管理不可或缺。如何運(yùn)用衍生工具做風(fēng)險關(guān)系，也是本課的主要部分。實際上我們知道衍生工具，可能銀行里面有不少的工作人員對衍生工具的操作基本上沒有涉及到，也不太懂，覺得這些東西風(fēng)險都是很大的，但實際上這也是一門科學(xué)。
還有一個，商業(yè)銀行的新的業(yè)務(wù)和獨(dú)立投資公司相同，為個人客戶做財務(wù)投資的策劃。也就是我們的理財了，實際上這點(diǎn)不但是個人客戶，我現(xiàn)在想這里面主要還有一個金融客戶，就是給他們提供一種投資的組合，就需要有一種非常開闊的眼界，要綜合的分析，有全球的視野。未來你對客戶的選擇、對服務(wù)的選擇，可能是全球的比較，尤其是這些專業(yè)性的客戶，如果你要是達(dá)不到這些，根本不懂這些游戲規(guī)則，沒有這個知識的儲備可能就很難提供相應(yīng)的服務(wù)。
實際上我認(rèn)為剛才這些主要是技能方面的，除了技能方面注冊金融分析師特別特別重要的還是剛才我談到的，中國金融市場缺失方面最重要的地方，就是提供一個補(bǔ)充的，就是職業(yè)道德和職業(yè)準(zhǔn)則。大家看到職業(yè)道德是這么一個職業(yè)，職業(yè)準(zhǔn)則是從事這個職業(yè)的嚴(yán)格要求。
CFA能力做到今天很重要的動力就是對于職業(yè)道德嚴(yán)格的要求。我覺得這個未必可信，但是也說明一個問題，說全球的犯罪人員沒有一個人持有CFA的證書。說明什么呢，說明我們中國的金融分析師也借鑒了這個非常閃光的特點(diǎn)，每年我們都會進(jìn)行職業(yè)道德和職業(yè)準(zhǔn)則方面的考核等等，類似于協(xié)議性的，而且還會對你的機(jī)構(gòu)進(jìn)行反饋。
我們基本上分成三級，CFA有三級，我們這里也有三級，但是和它不同的是，我們每個級別是獨(dú)立的，就是說你通過一級就會有一個級別的證書，對這個一級證書的能力有清晰的了解。CFA三年以內(nèi)拿不到三級證書就要重來，我們覺得不太符合我們的實際安排，我分析美國人可能沒有中國人這么忙、壓力這么大，實際上中國人很累的，連著三年讀下來是不可想象得。我跟光大銀行的一個老總聊，說我讀二級拿到了，三級實在沒有時間了，眼看就作廢了，只能作廢了。
關(guān)于三級的特點(diǎn)就在這里不專門的展開說了，一級基本上是一個基礎(chǔ)性的，二級是具備獨(dú)立的進(jìn)行金融分析和研究的能力，第三級基本上可以做到對沖操作、風(fēng)險管理，就有獨(dú)立的項目、部門和業(yè)務(wù)管理的能力。
另外它的特點(diǎn)我也在這里給大家簡單說一下，一個特點(diǎn)就是主辦機(jī)構(gòu)不是銀監(jiān)會，也不是中國人民銀行，也不是哪個行業(yè)協(xié)會，是國務(wù)院發(fā)展研究中心，另外還有中國企業(yè)研究會，還有美國的Stalla Review，Stalla Review主要是保證我們的培養(yǎng)體系能夠?qū)I(yè)，我們和國際合作，共同成立了“中國注冊金融分析師培養(yǎng)計劃執(zhí)行辦公室”，我就來干這個事，當(dāng)這個辦公室的主任，主要是打雜的，但是今天大家看到開會的時候給大家做一個上下的傳接。
第二，用中國金融市場中客戶的語言進(jìn)行授課，就是用中文授課。我相信史教授要聽到了非常高興，他提到必須用中文對話，原版的教材，我們開發(fā)這個教材大概用了四年的時間。另外中文的授課、中文的作業(yè)、中文的考試。我覺得這個培養(yǎng)計劃里面比較有特點(diǎn)的，我認(rèn)為比較好的有一點(diǎn)，是這個師資，跟當(dāng)前國立的培養(yǎng)計劃特別不同的在于，實際上我們現(xiàn)在有一些學(xué)員在杭州上課，在全國各地有五個城市開課申請已經(jīng)遞交上來了，有的人認(rèn)為是中國的黃埔軍校，我覺得強(qiáng)不是這樣，因為這個行業(yè)在中國是一個明珠，在美國的收入是15萬美金，大家知道MBA的收入也就不過10萬美金，我們的要求都是在國際金融機(jī)構(gòu)關(guān)鍵崗位工作5年以上的，同時用雙語教學(xué)的，當(dāng)前為止大陸只有一個，就是講金融法規(guī)市場的，就是講這么一個課程的，是一個中國人，當(dāng)然這個中國人對這方面研究很透的。其他的基本上都是從香港、新加坡，有的是從美國，大家不要以為在美國的就對中國市場不了解了，實際上他們也是很了解的，他們的反饋還是挺好的。
第四，一個強(qiáng)大的顧問團(tuán)隊。大家在上一周的時間，原來像高盛、摩根斯坦利、花旗銀行等等這些老總、行長，基本上都是正式的接受我們的邀請作為這個項目培養(yǎng)計劃的顧問，這些顧問都有明確的任務(wù)，包括與學(xué)員的就業(yè)都有關(guān)系的。在過去兩周時間，包括像交通銀行的董事長、招商銀行的行長馬蔚華，還有廣發(fā)行的行長，還有南京商業(yè)銀行的行長，還有易方達(dá)基金，像銀行證券的等等，會有一些金融家進(jìn)入進(jìn)來。實際上我們希望能夠發(fā)動社會的力量，最后對這些學(xué)員的品質(zhì)做一個認(rèn)定，對學(xué)員未來的提升能夠有幫助，當(dāng)然品牌方面也很重要，我們?nèi)绻埖倪@些人都是官員，都是這個司長、那個司長就懸了。
第五，認(rèn)證權(quán)威、方便。有三級認(rèn)證，因為我們看了美國CFA這套體系之后，我們是判斷中國金融機(jī)構(gòu)不同崗位的人或者處在不同職業(yè)生涯階段的人，未必都需要拿到三級。所以我們實際上每一級都有獨(dú)特性的，我們基本上三級證書都具有獨(dú)立性，每個證書都有防偽的標(biāo)志。
所有的課程體系和美國的CFA體系幾乎一模一樣，只是多了一個中國金融市場的法規(guī)。希望學(xué)完讀完這個之后能夠有通用性。
第六，俱樂部。加入這個里的學(xué)員能力假如一個終生交流、學(xué)習(xí)的俱樂部。加入俱樂部里面，當(dāng)今在中國能夠像我們中國金融師培養(yǎng)計劃是今年2月份成立的，能夠在4月份舉辦培養(yǎng)論壇，大概有三四百人，能夠有我們這種號召力的我暫且不談官方機(jī)構(gòu)了，官方機(jī)構(gòu)一般做這個事情應(yīng)該是能做的，但是他們做的比較少，具有這種能力的行業(yè)協(xié)會也不是特別多。我們背后的這種資源還是很便捷的、還是很便利的。如果加入這么一個俱樂部，學(xué)員將來也能夠就共享一些東西，包括參加這樣的會議都是很便捷的，而且大家都能夠參加這種會議不論是有沒有掏錢還有記者朋友，大家都知道我們談這些議題的人基本上都是在全國內(nèi)我們認(rèn)為最有發(fā)言權(quán)的，有的人可能認(rèn)為他的發(fā)言權(quán)更大，但是我們可能不這么認(rèn)為，因為我們打交道的專家可選擇的余地還是挺大的。
另外還有一個特點(diǎn)，起碼是站在香港金融中心的角度來看，包括我們談像匯率、包括像黃金、有色金屬這些東西，大家關(guān)起門來談這些東西意義不是很大，我們基本上沒有話語權(quán)，我們基本上跟著。
第七，工作推薦。最后我們每年都有《中國注冊金融分析師培養(yǎng)計劃藍(lán)皮書》，現(xiàn)當(dāng)年通過二級以上考試的學(xué)員的名單都將全部列出來，通過三級的學(xué)員名單將我們指定的全國金融、經(jīng)濟(jì)類媒體上刊登公告。類似于整個社會對您的監(jiān)督。
最后在國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所和中國企業(yè)聯(lián)合會的工作推薦。當(dāng)然也不排除對特別優(yōu)秀的學(xué)員會直接的選出來，通過每次的考試、考核練習(xí)直接選出來向金融機(jī)構(gòu)推薦，但是有一些委培的人員我們就不能再推薦了。
我想今天在座的代表已經(jīng)能夠感受到，我剛剛說了在條件成熟的時候，原來說一年以后，也就是明年的時候我們大概會有兩千名學(xué)員基礎(chǔ)的時候，我們將會舉辦一次針對中國金融、財務(wù)核投資顧問的專業(yè)高峰研討會。我們也會考慮未來研討會會不會全國布局，當(dāng)前為止可能主要放在北京、上海，也許將來會有深圳，也許還會有香港，當(dāng)前包括澳門、香港他們申請授權(quán)的機(jī)構(gòu)，我們經(jīng)過考察的已經(jīng)授權(quán)了，臺灣有兩三家機(jī)構(gòu)已經(jīng)申請了，希望能夠作為中國金融分析師的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，當(dāng)然涉及到臺灣的問題第一就是政治問題，我們挺緊張的，這個事也在那兒壓著，我們也擔(dān)心臺灣的政府拿這個說什么事，說產(chǎn)業(yè)爭奪等等，說讓臺灣空心化，不希望搞的這么復(fù)雜。所以臺灣現(xiàn)在還沒有開始，香港已經(jīng)開始了，上次謝國忠在香港接受我們的邀請，也成為我們這個項目的顧問，就是在香港舉辦這個項目的發(fā)布會，專門做了記者招待會。
在條件成熟的時候，我們會利用國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所的資源和美國Stalla Review的資源，我們會專門成立一個研究中心，會向我們的學(xué)員每年提供獨(dú)立的資訊產(chǎn)品，研究報告或者分析的觀點(diǎn)。為什么說這點(diǎn)我自己感覺到挺重要的呢？因為大家現(xiàn)在在中國金融市場上報告滿天飛，大家到處都能下載說這里哪里哪里的報告，但是報告經(jīng)過一段時間之后大家發(fā)現(xiàn)工作報告基本上差不多，不能說套錢的，但目的是套錢的。為什么呢？因為它是利益相關(guān)者，因為自己也在投資，也在操作，所以對他的報告獨(dú)立性顯然是很難把握的。因為我們自己是不做這個，而且我們對學(xué)員有服務(wù)的承諾，所以我們的研究相對會獨(dú)立、客觀一點(diǎn)，也許對大家的幫助會大一點(diǎn)。因為由美國Stalla Review的合作，包括對國際金融市場的研究，可能也會比較到位一點(diǎn)。
我想關(guān)于中國注冊金融分析師大致的情況我非常快的速度給大家過了一遍，也花了30多分鐘，大概的情況就是這樣，最后再給大家分享一下當(dāng)前的進(jìn)展到什么地步。
當(dāng)前浙江省我們開了第一個班，當(dāng)時是浙江省銀監(jiān)局的副局長和我們金融所的巴曙松共同揭牌的，他們也會下下周整體參加我們金融市場分析的年會。另外申請開班的，但是現(xiàn)在還沒有上班的，包括像石家莊、湖北荊州、大海、哈爾濱、上海，大概我的腦子里面記的還有新疆，新疆這個地方挺有意思的，新疆這個地方已經(jīng)報名100多人了，我們原則上控制一個班不希望超過60人，為了確保效果，所以他們可能要做兩個班。北京這邊實際上也有幾十個人報名了，但是因為授權(quán)北京這個地方離中央非常近，首都無小事，所以中國注冊金融分析師也怕出差錯，我們希望全國幾個城市完整的培訓(xùn)結(jié)束之后北京再開始，在座的不知道有沒有光大銀行的可能也參加過考試，光大銀行可能給我們提供幾個人，包括今年在4月份的時候楊行長在我們金融改革高層論壇上也談到了，中國工商銀行已經(jīng)把金融分析師的培訓(xùn)當(dāng)成了整個行業(yè)隊伍培訓(xùn)集中的一個重點(diǎn)，還有一個理財師，還有一個風(fēng)險管理師，他在會場上主要談到了金融分析師和風(fēng)險管理師，但是后來我知道他在正式的文件里面好象還有理財師，甚至有的機(jī)構(gòu)如果通過之后還可以給予一個學(xué)費(fèi)的報銷，像新疆那里報銷一萬元錢，其他的地方也有不同形式的。
大概關(guān)于中國注冊金融分析師的情況就是這些。
記者 ： 考CFA的和這個會不會沖突？
許玉道 ： 不能重疊。
記者 ： 有的人可能已經(jīng)過CFA二級了。
許玉道 ： 我們當(dāng)前中國注冊金融分析師一級、二級都有一個考試的條件，在座的今天我默認(rèn)了都可以來報，是沒有問題的，根據(jù)我們的條件里面基本上拿到美國CFA的可以來讀我們的，但是不能跨級別，最低從二級開始，因為我們是中文的。我不知道大家知道不知道CFA在中國學(xué)員成份是什么樣的，學(xué)生基本上占到一半，就是英文非常好，實踐能力比較差，我們的是更注重事件的，所以包括我們的練習(xí)、案例都是金融實踐具體的案例，課堂上可能一練就是幾十個，所以可能不是特別的一樣，我沒有說美國的CFA比我們低，只是語言的概念。大家知道托福GRE的考試在美國是最高的，CFA的通過率也是挺高的，到現(xiàn)在通過的也不到500人的水平，但實際上已經(jīng)是在全球通過率最高。如果你站在國務(wù)院金融發(fā)展研究中心的考慮，如果你提到戰(zhàn)略地位的，你還覺得中國的金融人才培養(yǎng)還要依賴CFA這樣的體系嘛，4年時間培養(yǎng)了500人，所以必須有中國自己的一套體系。
記者 ： 能不能介紹一下費(fèi)用的問題。
許玉道 ： 至于費(fèi)用的問題我們只能做統(tǒng)一的價格，具體的價格可能有10%的浮動，最終的定價權(quán)在我們授權(quán)城市的機(jī)構(gòu)，他們會根據(jù)他們運(yùn)營的成本，我們要作為市場化來運(yùn)作，不能說人家賠本，顯然沒有動力。包含教材、考試費(fèi)一套全都下來了，我的印象一級的費(fèi)用是12000多，但是如果通不過可能還要重修，重修是免費(fèi)的但是只有兩次機(jī)會，實際上已經(jīng)非常人道了，你知道你考美國的CFA成本是很高很高的，關(guān)鍵是你必須三級通過之后才能夠有意義。
記者 ： 那二級呢？
許玉道 ： 二級的價格比這個高，但是三級的價格還沒有出臺。二級的價格大概是14000元，三級的價格，因為大家已經(jīng)通過一級、二級，也沒有那么多錢了，有一種意向是價格會明顯的降低，但是大家會知道三級對師資的要求是很高的，所講的這些東西是非常有挑戰(zhàn)性的，涉及到綜合的業(yè)務(wù)。當(dāng)前我們培養(yǎng)的計劃最高的費(fèi)用是花在什么地方呢？大家都是做金融分析的也騙不了大家，大家回去稍微一算就能算出來，主要是師資的成本，當(dāng)前在我們說設(shè)的師資要求門檻上面，能夠講這個課的師資非常少，我們在大陸不是說沒有，根本我現(xiàn)在所接觸的這么多專家里面基本上沒有的，除了講金融的法規(guī)與市場是大陸的，因為需要非常了解國際的金融市場，這點(diǎn)來說挑戰(zhàn)是非常大的。而且我們希望能夠用雙語教學(xué)，雙語教學(xué)有什么作用？是不是具備雙語教學(xué)的能力，我們現(xiàn)在有一些人可能讀美國的CFA，有的可能關(guān)注國際金融的問題，這塊我們的輔導(dǎo)必須要有英語的。所以基于這一點(diǎn)，我們的師資在這兒講一天的費(fèi)用都是1萬多元，我所知道的，我為什么說是皇冠上的明珠，也許我們太笨可能做不到，希望做成一個皇冠，還不至于做成一個草帽，因為基本上構(gòu)架是在這兒決定的。
師資包括差旅、住宿，很多都是五星級的酒店，加上飛機(jī)，大家知道去一趟新疆培訓(xùn)，我聽了一下做第一個班的，包括我們這個辦公室，包括跟國際企業(yè)聯(lián)合會做的渠道管理，一分錢都掙不到，因為每一個師資坐飛機(jī)多花3千元錢一趟，往返6千，大家想想12天課是多少錢，所以成本是特別大的，但是我們想未來的成本能不能降下來，做成本管理是我們的方向，但是我們必須最初要確保這個師資的品質(zhì)，不是說降下來最后拿出來就行了。根據(jù)我們手頭這些專家，就我這個電腦里放的金融專家、行長，大家覺得行長沒有問題，行長講講肯定過癮。兩個概念，行長考中國的注冊金融分析師未必能通過我們的一級，不是說他們的水平低，是就金融分析師這件事情來說，所以咱們這個師資根據(jù)我們現(xiàn)在掌握的情況。
另外，我們當(dāng)前的師資全都是通過美國CFA的，而且是為美國的CFA學(xué)員做輔導(dǎo)的，大家想要求還是比較高的，可能現(xiàn)在師資可以說是一個瓶頸，因為美國的Stalla Review是負(fù)責(zé)師資這塊，未來的師資這塊我們可能不排除全球招募師資的形式，包括在中國也要招募，我們希望中國如果有合格的師資這是我們未來降低學(xué)員成本的方向，如果師資都從美國來，本來Stalla Review最初的想法是說我們認(rèn)為香港的師資都未必行，我們從美國給你派師資，你們?nèi)膛煞g，我說這個錢還不收到5萬了，只有行長能參加培訓(xùn)了，普通的人根本不行了。
包括中國的注冊金融分析師，我們這個辦公室，我們的金融專家直接給我這個項目做顧問的，也是美國Stalla Review在中國區(qū)的首席代表，也是加拿大人，也是華人，很小就在加拿大，也在美國，也是通過美國的CFA，我們這種構(gòu)架向前對品質(zhì)的判斷應(yīng)該說是比較高的。
記者 ： 第一個問題，關(guān)于培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的認(rèn)證問題，怎么能夠保證你所授權(quán)的機(jī)構(gòu)能夠按照你的標(biāo)準(zhǔn)實施？第二個問題，你作為中國注冊金融分析師要打造一個品牌，作為一個資格認(rèn)證，如何起到國家的權(quán)威和授權(quán)？當(dāng)然我知道咱們本身就是國家政府機(jī)構(gòu)。第三個問題，所有的教材都是由美國CFA教材來引入的，而且經(jīng)過翻譯的中文版，是不是說你所使用的所有教材全國都是CFA刻成的中文譯本。你們這些老師有沒有教材手冊，我剛剛看有新疆班，包括香港、澳門都要辦班，如何保證你的教學(xué)效果的統(tǒng)一性？第四個問題，教學(xué)質(zhì)量有沒有一個認(rèn)證體系來保證？你是參加什么體系，是國際的還是國家的，有哪些體系保證你這個培訓(xùn)達(dá)到良好的效果？
許玉道 ： 這四個問題是非常專業(yè)的問題，如果這四個問題的關(guān)過不了我們就不敢對外發(fā)了，實際上我們是準(zhǔn)備好了。
這個培養(yǎng)計劃是4年前開始準(zhǔn)備的，當(dāng)然最初的時候準(zhǔn)備更多的還是在培養(yǎng)這種模式，包括這種課程的內(nèi)容，后來上升到師資的準(zhǔn)備，未來最高形式就是考試體系了，大家知道考試體系做的不好就叫魚目混珠了。到去年，應(yīng)該說經(jīng)過了一段時間的測試，當(dāng)我們請中行的李行長做我們的顧問的時候，他的秘書我們也交流過，基本上你的這個問題他差不多都問過了，那個時候我們基本上已經(jīng)解決了，我現(xiàn)在回答第一個問題。
你的第一個問題是授權(quán)機(jī)構(gòu)怎么來管理他的品質(zhì)。您是不是也在一個研究院？
聽眾 ： 我是中國銀行總行國際金融研究院。
許玉道 ： 最初我告訴大家一個降低成本的想法，我把整個培訓(xùn)體系拿在手里面，我們?nèi)珖鞯氐呐嘤?xùn)經(jīng)過一個流程和審核之后放手讓他們來做，當(dāng)前很多的金融機(jī)構(gòu)包括勞動部、認(rèn)識部組織的培訓(xùn)特點(diǎn)，叫職業(yè)經(jīng)理人，弄的濫的不得了。最后所有的這些提議都是否定的，告訴你影響培訓(xùn)核心的東西都在我們金融辦公室來控制。第一師資，所有的師資都是通過美國Stalla Review提供的，國家院發(fā)展金融研究所認(rèn)可，而且?guī)熧Y的考核我們有一系列的標(biāo)準(zhǔn)，包括經(jīng)驗、持有的國際證書、有沒有授課的經(jīng)歷等等，都是有要求的。
教材體系是我們統(tǒng)一的教材、統(tǒng)一的體系，全國的計算機(jī)統(tǒng)一考試。地方的授權(quán)機(jī)構(gòu)在干什么呢？地方的授權(quán)機(jī)構(gòu)是在給大家做服務(wù)，所以你這個擔(dān)憂應(yīng)該沒有了吧。也就是說他是當(dāng)大家上課的時候給大家倒咖啡的，我們?nèi)ズ贾莸臅r候就是這樣給大家倒水的，是服務(wù)的，當(dāng)然也是在各個地方推廣的，比如發(fā)個通知或者拜訪你想不想?yún)⒓舆@個培訓(xùn)，具體溝通。
第二個問題是關(guān)于才問題，教材是這樣的，中國注冊金融分析師剛剛大家看到了我們的一個愿景，前面叫做中國注冊金融分析師，中國的金融分析師一定是中國的大國要有自己的標(biāo)準(zhǔn)，未來理想的模式是把美國的金融市場作為一個參考，以中國金融市場為研究對象，我說的金融市場不是泛泛的，包括像我們的股票市場，包括像我們的外匯、衍生品市場等等。在中國金融市場法規(guī)的框架下面來做金融產(chǎn)品創(chuàng)新的研究，做風(fēng)險管理的研究，做信貸分析的研究，做企業(yè)投資分析風(fēng)險的研究，這是理想的。
我們既要有戰(zhàn)略的，也要有戰(zhàn)術(shù)的。大家知道美國的CFA做了多少年嗎？50年。有缺陷嗎？有。CFA這家機(jī)構(gòu)發(fā)CFA證書的，希望我們還是做英文的，是想收買我們做他們的事，這是不可能的。Stalla Review是做教材，希望我們成為他們的教材代理商，所以這個理念和我們做中國品牌的理念合適，只有Stalla Review愿意跟我們共同做這個東西。
我們張所長的原則觀點(diǎn)是，大家看到最初的背景實際上已經(jīng)談到了，一個是中國市場的金融政策在和國際接軌，另外國際的金融政策在走到中國。我們所用的這些體系很快會變成現(xiàn)實，有很多。你也要知道，在當(dāng)前中國金融變動這么快的前提下，要設(shè)計一套及時的作出響應(yīng)是非常難的。回顧一下，連法律都在經(jīng)常的修改，中國的金融市場是一個迅速多邊的階段，變的非常快。如果你現(xiàn)在圍繞著它來設(shè)計一套體系，大家看到設(shè)計體系不是花30萬、50萬的問題，可能是幾百萬的問題。大家知道銀行業(yè)協(xié)會現(xiàn)在做一個風(fēng)險管理師，給他們贊助了一千萬美金，我告訴你他能不能最后做到我們預(yù)期的風(fēng)險管理師的水平打一個問號，中國有幾個人明白風(fēng)險管理是怎么管理，把中國銀行的風(fēng)險管理部門的人都叫過來，基本上可能性不是沒有，是水平不是很高。所以我們希望首先我們先借鑒他的，逐步的改善，當(dāng)中國的金融市場相對穩(wěn)定的時候，我想到那個時候的改善可能比較有價值，大家知道出這樣的體系可真不是三年、五年的問題。所以基本上我們和美國的Stalla Review是完全接軌的，知識體系都是完全的一樣，就是多了一個中國金融市場的法規(guī)。
未來是一個方向，但是一步做到那個階段很難。
聽眾 ： 據(jù)我所知中國的銀監(jiān)會正在推動一項資格認(rèn)證制度，也就是說理財師和風(fēng)險管理師，這個我都專門拜訪過。
許玉道 ： 我知道他們做了這個事情，而且世界銀行的人都參與的，這些事情我都知道，而且銀行協(xié)會的秘書長都是我們夏老師的手下。我想有這樣的事情，一個是官辦，一個是市場的。資格證書怎么定義呢？在我們的觀念里面資格證書定義成門檻，把中國注冊金融分析師定位皇冠上的明珠，但是有一個概念了，是做人才的培養(yǎng)，很多行業(yè)是在做行業(yè)門檻的準(zhǔn)入，定位都完全不一樣了。但是大家又知道，做中國注冊金融分析師傅委員國務(wù)院發(fā)展研究中心做合適呢？因為中國金融包括市場、風(fēng)險、公司財務(wù)，我在國務(wù)院發(fā)展研究中心工作明白井水不犯河水，如果有一天證券業(yè)協(xié)會，因為今天在座的不排除有銀行業(yè)協(xié)會，他推出來比如證券協(xié)會推出一個做銀行高端人才的培訓(xùn)，你可以想想銀監(jiān)會是什么態(tài)度，中國官方市場叫四龍治水導(dǎo)致的結(jié)果，所以官方的，包括行業(yè)協(xié)會的服務(wù)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)走不到的。我告訴你中國銀行業(yè)協(xié)會有幾個研究人員？一個都沒有，你想能到嗎？根本做不到。
我們最近有一個關(guān)于理財師的培訓(xùn)，最初的理財師是由香港傳入到中國，我在香港的時候跟他們理財協(xié)會的會長見過面，最初在南方非常火，后來劉教授就開始利用金融教育基金會做理財師，坦率地說劉教授做了很大努力的，品質(zhì)也還是不錯的，他培養(yǎng)了很多人，這個市場好象大家也感覺到是掙錢，后來勞動和社會保障部也進(jìn)來了，勞動和社會保障部是和一個大學(xué)合作，這個市場就出現(xiàn)了三家機(jī)構(gòu)在這兒狼多肉少，都在做理財師，競爭的結(jié)構(gòu)是，不少地方出現(xiàn)了只要花錢就能買到證書，這就是市場發(fā)展到今天的情況。
另外，最新的一個消息，銀行業(yè)協(xié)會也要做理財師的培訓(xùn)，銀行業(yè)協(xié)會也是一個行業(yè)協(xié)會啊，也是名正言順啊，實際上觀念沒有放開的，理財師不但是銀行，在西方理財師是完全跨越銀行這個行業(yè)門類的，包括保險不是賣保險是做理財顧問，包括我們發(fā)現(xiàn)今天大量的證券分析師做證券分析，西方很小的門臉就做投資的分析，所以銀行業(yè)協(xié)會理直氣壯的做這個，最后中國的行業(yè)就是這樣的現(xiàn)狀。當(dāng)有一天中國注冊金融分析師這么一個皇冠上的明珠，一個高端的品牌，勞動和社會保障部發(fā)證書了，我覺得這是一個國際的玩笑。知道為什么嗎？這么一個高端金融的，它跟金融根本不沾邊，金融這種高端的東西就缺乏這種工作人員，怎么出一個證書，最后要求我是官方嗎，所以要在研究中國的金融認(rèn)證體系，從2003年開始政府推出，行業(yè)協(xié)會、民間組織、市場來發(fā)動，包括國務(wù)院都認(rèn)可的認(rèn)為這是有問題的，大家知道勞動和社會保障部發(fā)一個電動的證書、水暖工的證書還是可以的，為什么？技術(shù)含量不高，但是發(fā)一個金融分析師的，中國目前還沒有多少人做金融分析師的，他發(fā)這樣一個證書我覺得是很可笑的。這就需要有一個專業(yè)機(jī)構(gòu)，而不是有一個官方，而且官方跟這個完全沒有關(guān)系。
我想未來可能也會存在有一個，剛剛你談到發(fā)現(xiàn)，我順便說下去，當(dāng)市場上都認(rèn)可這個東西，或者市場的品質(zhì)都出來了，不排除將來有哪個機(jī)構(gòu)管理這個事情，但是是哪家不知道，這是上面的領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)的事情，我主要負(fù)責(zé)是什么告訴大家。
認(rèn)證體系是這樣的，實際上跟國際上的標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證體系沒有什么區(qū)別，就是考和證分離，考試體系基本上美國CFA提供一個類似題庫，或者一系列供我們參考的案例，我們國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所作為最后的考試體系官方的發(fā)布機(jī)構(gòu)，考試鼓勵的，國務(wù)院發(fā)展研究中心作為主導(dǎo)。另外里面也會有一些專家，就是專家委員會，這是關(guān)于考試。
關(guān)于全國培訓(xùn)的組織是授權(quán)中國企業(yè)聯(lián)系會做培訓(xùn)體系的運(yùn)作，關(guān)于專業(yè)師資的提供或者教材的提供是美國Stalla Review在中國做的事情和在美國做的事情沒有什么區(qū)別。Stalla Review提供的東西很多，想消化是不容易的，所以我們的辦公室里面都有他們的工作人員給我們提供幫助。
究竟你說體系里面怎么樣，文件好幾本，很厚的，關(guān)于細(xì)節(jié)的流程，標(biāo)準(zhǔn)是什么，等等都有，因為中國的企業(yè)聯(lián)合會也是民政部授權(quán)來做這種培訓(xùn)體系管理、培訓(xùn)體系開發(fā)，所以他們也參與制作，這是非常嚴(yán)謹(jǐn)?shù)模ǜ鞯氐氖跈?quán)評估都是按照這個體系。
聽眾 ： 據(jù)我了解上海就有一個比較好的機(jī)構(gòu)，就是精誠教育，他們也在激勵的推這件事情，我不知道跟你們接觸過沒有，跟勞動保障部、銀監(jiān)會等等溝通過這個事情，另外已經(jīng)把CFA所有的教材漢化了，這里面有一個中國人自己的資源怎么整合的問題，比如你們這邊也在做，國內(nèi)很多機(jī)構(gòu)也在做，將來資源如何整合的問題？
許玉道 ： 你這個問題問的非常好。我這次到新疆說理財分析師只要掏錢就能拿到證書，我說這是垃圾。剛才我說了解的情況跟你們所了解的不同，中國自己的一套金融分析師只有我們自己在做，而且國內(nèi)找到第二家機(jī)構(gòu)適合做這個，現(xiàn)在還沒有發(fā)現(xiàn)，比我們能夠做的更權(quán)威的我當(dāng)前還沒有發(fā)現(xiàn)。
因為其他金融行業(yè)協(xié)會有他們的顧慮，所以他們做起來未必特別方便。
還有一個，剛才你談到金城教育網(wǎng)、金城培訓(xùn)他們的老總姓許，是在金融機(jī)構(gòu)、跨國銀行里面做過老總的，上周我們通過電話，嚴(yán)格說這個圈里就這么幾個人，也不陌生的，他們在做企業(yè)內(nèi)訊，完全兩碼事，未來他們參與到CFA的培訓(xùn)里面。
我們授權(quán)的是上海人才緊缺辦，有六家，上海市教育局、上海市金融工委、科技局等幾個機(jī)構(gòu)聯(lián)合做這個事的，為什么我們只授權(quán)了做上海市，為什么？回到我們的定位，我們希望讓市場認(rèn)識這個品質(zhì)，我們用這個品質(zhì)說話的，不是壓下去，我們讓國務(wù)院發(fā)展研究中心發(fā)一個文件你們做不做，他們各種顧慮來做，不是這樣的。這就需要我們授權(quán)的機(jī)構(gòu)非常有活力，要市場化，我們不希望他是守株待兔、是官方機(jī)構(gòu)，他一個人做了20個培訓(xùn)項目，這只是一個，肯定做不好。我們這次在杭州市開中國注冊金融分析師權(quán)會議的時候，上海市的領(lǐng)導(dǎo)做的非常狼狽，因為沒有做好這件事情。上海復(fù)旦大學(xué)、上海交通大學(xué)都找我們夏所長，希望來做這么一件事情，后來我們一個城市只授權(quán)一家機(jī)構(gòu)，我們不知道爭論。
聽眾 ： 在北京有授權(quán)嗎？
許玉道 ： 在北京現(xiàn)在申請授權(quán)的機(jī)構(gòu)不到10家，但是在我們審批里面一家都不能達(dá)到要求，
聽眾 ： 希望把這個機(jī)構(gòu)申請的標(biāo)準(zhǔn)在網(wǎng)站上發(fā)布？
許玉道 ： 實際上沒有最好，只有更好。申請授權(quán)的時候，比如要求有自己成功的培訓(xùn)能力、要有資源、要有資金、要有培訓(xùn)場所、背后有培訓(xùn)的資源，比如原來做經(jīng)理人的沒戲，不懂，學(xué)員的水平很高的，沒法跟他們做溝通，服務(wù)也做不好，反正不是這樣的原因就是那樣的原因，總是不太滿意。在我們的戰(zhàn)略里面北京稍微放的慢一點(diǎn)，說白了其他的地方出一個差錯是地方性的問題，實事求是的說大家都明白這件事情，在北京市出一個差錯是全國性的問題，而且?guī)е鴩鴦?wù)院的品牌在里面，所以這都是大事情，所以比較慎重，包括在北京學(xué)員現(xiàn)在做一個班的都有了，甚至有的錢都交了，要趕上第一期，告訴其他的人說第一期感覺不一樣。
