美元指數處于一個非常關鍵的位置，后市歐債危機如何演變，是否會有歐洲版的量化寬松？美指能否就此走強？讓我們拭目以待。

　　昨日，國際評級機構標準普爾宣布將把17個歐元區國家中的15個國家的評級列入負面觀察名單，此前塞浦路斯此前已被列入負面觀察名單，同時標準普爾還維持了希臘的負面評級前景不變。受此影響，美元指數小漲，而黃金下挫。

黃金分割位和10日均線有效支撐了美指走勢

　　此前從美元指數日線圖中，我們可以看出美指可能走出一個雙頭形態，目前正處于下降趨勢中。可是近兩日美指的反彈使得下跌未能有效跌破均線支撐，M頭形態未能確立。后市美元究竟會何去何從？黃金也好、大宗商品也好究竟會走向何方？

　　在解決上述問題之前，有一個問題值得投資者去思考。那就是究竟什么是歐債危機？歐債危機真的是一匹脫韁的野馬么？或者換句話講，歐元區整體經濟規模和美國不相上下，歐債危機各國出現問題的負債不過幾千億美元，歐洲央行難道不能學習美聯儲，發動兩輪量化寬松，去吃掉這些負債么？

　　歐洲央行當然可以，只不過德國人討厭通脹而已，之前的分析中也闡明，德國人希望能借助危機將歐洲各國財政權集中起來，或者是至少有一個開頭。不過隨著歐債危機的深入，德國自身也受到了沖擊，德國也在標普評級觀察的名單當中。并且美國已經公開向歐洲喊話，呼吁歐洲央行暫時放寬2%的通脹目標限制，先保證歐洲經濟渡過難關。

　　如何度過難關？現在進行的各國減赤計劃當然重要，削減過多的政府開支是必須要完成的經濟自救。哪么然后呢？誰來提供足夠的流動性，在各國動大手術修改福利計劃之后，誰來為上述國家輸血？其實只有歐洲央行。

　　根據路透社對歐洲和美國的50名債券分析師發起的投票結果顯示，49名受訪者認為歐洲央行(ECB)將會開動印鈔機，其中大部分人認為量化寬松會在2012年3月前實施，25人認為ECB會轉變成歐元區各國政府的最后貸款者，認為的歐洲央行(ECB)會實施量化寬松的可能性中值是48%。

　　這就帶來一個很關鍵的問題，無論過程是怎么樣的，歐元區能否實現集權。最終歐洲的流動性問題需要歐洲央行印錢來解決。哪么此時歐元勢必將會貶值，這時美指是否會因此被動升值從而導致大宗商品價格相對下滑？

長周期美元指數日線圖

　　從技術圖形上看，目前是支持美指快速上漲的，09年底到10年6月發生的歐債危機，就曾經引發過歐元的暴跌，目前美指有形成新的上漲趨勢的可能性。一旦形成技術面破位，而且歐洲央行開啟某種應對印錢措施的話，很可能引起美指拉升。

　　屆時各種商品相對于美元的價格會下降，而相對于歐元的價格可能上漲。以美元報價的黃金將面臨較大的壓力。當然這并不意味著黃金牛市的終結，參考09年底到10年6月黃金的走勢，如果上述假設成了，則黃金可能會先抑后揚。

　　當然，以上種種依靠的假設條件很多，并且未考慮美國方面的潛在反應，僅僅只是對后世的一種推論。希望能達到拋磚引玉的作用，也提醒投資者，雖然目前美指處于長期熊市當中，但是有可能會出現為其半年的階段性強勢。

美元指數持倉示意圖 圖片來源：Dailyfx

　　截至上周，美元隱含凈多頭自88576份上升至134069份，為2010年6月份以來的最高水平，投機多頭自31669份增加至38876份，投機空頭自6341份增加至8170份。美元隱含凈多頭的大幅增加說明美元在短暫回落后可能再次上揚。 

　　從短線技術面看，黃金已經進入下行通道，適宜按照空頭區間操作，不宜抄底。

　　(文/新浪財經觀察員一丁，僅代表其個人觀點，文章內容僅供參考，不構成投資建議。新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。投資者據此操作，風險自擔。)