昨日國際現貨黃金走出了觸底反彈，高位窄幅整理走勢，未能形成突破，最終收出小陽線星線；暗示多空勢均力敵，暫時陷入僵持狀態。

　　【基本面解讀】

　　(美元區)美國費城聯儲主席普羅索(Charles Plosser)周四(9月29日)表示，美聯儲(FED)在最近一次議息會議上宣布推出的“扭轉操作”對于改善處于掙扎態勢的經濟復蘇不會有顯著成效。普羅索稱，其對于聯儲所謂的扭轉操作及低利率承諾對促進企業招聘和消費者支出方面的效果看法甚為悲觀。他表示，“賣短債買長債操作幾乎無法改善經濟增長和就業市場的短期前景，經濟復蘇步伐依舊被痛苦地拖延。”亞特蘭大聯儲主席洛克哈特(Dennis Lockhart)則表示，美聯儲扭轉操作將僅對提振美國經濟起到溫和的效果，因消費者及貸款方依舊保持謹慎態度。達拉斯聯儲主席費舍爾(Richard Fisher)認為，美聯儲賣短債買長債的扭轉操作的得益并沒有超過成本，該項政策可能會增加經濟擔憂。費舍爾表示，央行最重要的職責是保持物價穩定。然而，賣短債買長債操作可能嚇跑消費者，對銀行盈利構成壓力。他指出，扭轉操作被視為多余的第三套量化寬松政策的暗示，擴大美聯儲較長期證券倉位可能令最終退出寬松政策復雜化。個人認為，扭轉操作將有助于壓低長期利率，并使得整體財政狀況更具適應性。美聯儲還將例行檢討所持證券倉位規模和組成，準備在適當的情況下作出調整。

　　(歐元區)德國聯邦議會下議院周四以多數支持票投票通過了歐洲金融穩定機制(EFSF)的擴容議案，為歐盟(EU)實施7月21日達成的援助計劃進一步掃除了障礙。投票結果顯示，德國議會下議院以523票支持、85票反對以及3票棄權的票數通過了EFSF的擴容議案。

　　歐債危機愈演愈烈，歐洲經濟站在衰退的邊緣，市場對于歐洲央行(ECB)將采取行動的預期正日益升溫，除了降息之外，目前市場人士也正考慮歐洲央行效仿美聯儲和英國央行推出量化寬松措施的可能性。與英國央行(BOE)和美聯儲(FED)不同，歐洲央行并沒有通過資產購買來創造大量新貨幣的歷史，且也宣稱其不會采取這種措施，但一些專家認為，在當前局勢越發嚴峻的情形下，歐洲央行實施量化寬松措施(QE)也不再是不可能的事情。實際上，歐洲央行的規定也允許其購買任何資產(除直接自政府購買主權債務之外)。歐債危機爆發以來，歐洲央行持續在二級市場購買歐元區重債國國債，且干預規模不斷擴大。截至8月底，歐洲央行對債券市場的干預 資金已累計達到1155億歐元，但危機仍無緩和跡象。據來自交易所的消息透露，歐洲央行9月以來繼續買入意大利和西班牙國債。但歐洲央行行長特里謝(Jean-Claude Trichet)曾表示，“歐洲央行在債券購買計劃中扮演中性角色，債券購買并不構成量化寬松。”歐洲央行可能將面臨這一情形，即如果其不采取一些大膽的舉措，則歐洲經濟將陷入衰退。與銀行資本重整計劃相配合，量化寬松對于幫助解決當前危機也能起到良好效果。一些分析師認為，歐洲各國政府領導人未能快速采取行動來阻止危機蔓延，歐洲央行將負擔起重大的責任。政客們未能快速采取行動，歐洲央行是目前唯一的重頭戲。既然美聯儲宣布“扭轉操作”，現在輪到歐洲央行采取行動了。歐洲央行將不得不削減之前兩次上調的利率，然后不得不采取量化寬松。事實上，歐洲央行需要做得更多。如果歐洲債務問題發展到非常嚴重的程度，歐洲央行也可以參照美國的做法，實行量化寬松政策。

　　(國際原油)國際原油價格周四收盤上漲，但從盤中高點回落，原因是美國經濟數據表現良好，抵消了市場有關歐盟各國下一步將采取何種措施來解決主權債務危機的擔憂情緒。

　　(中國因素)本周末即將迎來國慶節，三季度也將結束，但CPI的“暑熱”似乎仍涼不下來，市場預期9月的數據仍將處于高位。市場分析人士表示，隨著秋季深入，很多蔬菜產品產季已過，蔬菜市場供應會有所減少，價格有可能進一步上行。從多家機構給出的預測來看，一致預期9月CPI不可能低于6%，但在會不會超過8月份6.2%的問題上則存有分歧。一些機構認為，9月CPI將可能達到6.2%~6.3%。在勞動力成本長期看漲、國際大宗商品價格仍然高位徘徊、政府調控長效機制有待完善以及國內通脹預期依然較強等因素的影響下，年內物價回落幅度可能有限，目前通脹壓力減輕主要是因為翹尾因素回落，11~12月的CPI同比漲幅可能仍居4%左右，預計全年CPI平均漲幅為5.2%。

　　(其他因素) 昨日黃金ETF繼續逢高減持，共減持了9.99噸，減持平均價格1615.40美元，機構短期看淡市場意圖明顯。白銀ETF昨日也開始高位減持，減持了22.71噸。白銀可能采取低位多吸、高位少減的逐步建倉策略。

　　【技術面分析】

　　【黃金日K線級別】

　　黃金方面：

　　【1】周線長陰變中陰，下影繼續加長顯示支撐比較有力，日線長陽帶有較長上影，反彈遇到阻力但仍有支持力量跟隨。

　　【2】MACD指標描述：MACD指標0軸下方目前延續這死叉放大運行，空方放量開始增大。

　　【3】KDJ指標描述：指標兩線低位粘滯。

　　【4】CCI指標描述：指標上穿-100，看漲。

　　【5】ROC指標描述： 趨勢。

　　【黃金四小時級別】

　　【1】四小時圖上看，筑底初步形成；一旦突破1647將是進攻目標，那里可以反手沽空黃金。若金價向下運行，跌破 1615可以做空，1604平倉，不破便可做多；若跌破1604，可等到1598再買進黃金。

　　【2】MACD指標描述：MACD指標0軸下方金叉收窄，有收口跡象。

　　【3】RSI指標描述：指標死叉形成后進入三線平行于超賣邊緣整理趨勢。

　　【4】CCI指標描述：指標上穿-100。

　　【5】ROC指標描述：橫盤。

　　結論：綜合來看，短期方向偏空，中長期方向偏多，但尚處于大周期整理當中。

　　今日重要壓力位置：1636(10396.78)，1641(10428.56)，1646(10460.33)，1651(10492.11)，1656(10846.8)，1661(10555.66)，1666(10587.43)，1671(10619.21)

　　今日重要支撐位置：1626(10333.23)，1621(10301.46)，1616(10269.68)，1611(10237.91)，1606(10206.13)，1601(10174.36)，1596(10142.58)，1591(10110.81)

　　【綜合給定】德國聯邦議會通過EFSF(歐洲金融穩定基金)從目前的2500億擴充到4400億歐元，各方表示歡迎，市場風險厭惡程度有所緩和，VIX降至40以下。金銀受大宗商品提振，受避險屬性打壓。金價前期超買技術指標得到修正，但新一輪漲勢的展開有待站穩1650，下方觀察1590的力度。

　　【白銀日K線級別】

　　重要壓力位：31.7；重要支撐位：30

　　【白銀四小時級別】

　　白銀方面：

　　【1】日線圖上，銀價昨日收一根上下影線很長的中陽柱。

　　【2】均線系與布林通道描述：布林帶張口增大；上方關注31.9壓力，下方30.4支撐。

　　【3】MACD指標描述：指標0軸下方金叉，紅柱發亮。

　　【4】RSI指標描述：指標有向上的跡象。

　　【5】CCI指標描述：向上。

　　【6】ROC指標描述：趨勢。

　　結論：綜合來看，短期方向偏多，尚需進一步確認。

　　今日重要壓力位置：31.4(199.55)，31.9(202.72)，32.4(205.990)，32.9(209.08)，33.4(212.26)，33.9(215.43)，34.4(218.61)，34.9(221.79)

　　今日重要支撐位置：30.7(195.10)，30.2(191.92)，29.9(190.01)，29.4(186.84)，28.9(183.66)，28.4(180.48)，27.9(177.30)

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