點擊查看最新行情

　　每經記者 楊可瞻 發自成都

　　如果有以下三種情況發生，你可以考慮買入黃金：最大的黃金基金SPDR連續增倉、高盛或摩根大通唱多或者你身邊很多人做黃金爆倉了。現在的局勢是，高盛建議以低于每盎司1550美元的價格買入黃金，因為未來價格會更高。

　　3年輪回：恐懼+救市

　　在高盛的觀點見諸于大眾時，黃金價格已反彈到了1640美元/盎司上方。這距離1550美元足足高出了6%。是否我們已經錯過了一輪新的牛市？不要急，先來聽聽高盛的理由。

　　《每日經濟新聞》記者了解到，該行黃金交易主管ZakDhabalia表示，黃金年內回報率仍有14%，回歸到了8月水平，但白銀年回報基本持平。這表明要區別看待黃金與其他貴金屬作的貨幣資產特征。目前看來，因ETF頭寸更具恢復性，黃金長期風險已大幅下降。與2008~2009年那波牛市一樣，現在市場對貨幣政策的恐慌對金價將是有利支撐。黃金的每次調整是為了重組頭寸促成價格上漲。從中長期看，以低于1550美元買入是個不錯機會。

　　9月以來，黃金是否給出了像Dhabalia所言的機會？答案是肯定的，但機會稍縱即逝。本周一，倫敦金現貨價格曾于15時10分最低跌至1534美元，但就在短短30分鐘后，金價卻奇跡般漲至1588美元。當天，黃金下跌28美元，但跌幅較上周五收窄。

　　“天啊，我怎么可能在30分鐘內把握機會！那時我可能在上班或者喝下午茶。”有人或許會這樣抱怨。不要忘了，Dhabalia是交易主管。我們必須將目光放遠點。事實上，從很多角度看，本輪暴跌和2008年那波有很多類似點。

　　《每日經濟新聞》記者發現，恐懼和救市也許是共同的標簽。3年前，美國企業的“次貸癥”逐漸暴露。繼通用7月現破產危機后，雷曼兄弟于9月申請破產保護。為應對流動性危機，全球央行連續注資并降息。布什政府更提出7000億美元的救市方案。起初，投資者盡力拋棄資產來套現，包括黃金。從2008年3月到10月，金價從1000美元暴跌至700美元，跌幅30%。但從11月開始，越來越感覺到紙幣貶值的市場如夢初醒，開始像搶廉價貨一樣買入黃金。從那個月開始至今，黃金已累計上揚近2倍。

　　現在的情況是多么類似。出問題的美國企業換成了歐洲主權國家和銀行，因擔心持有國債減值缺乏流動性，部分歐洲銀行瘋狂抵押黃金，導致金價本月下跌155美元。另一方面，全球開始加大救市力度。自本月五大央行注資后，歐洲更擬將ESEF救市金從4400億歐元提至2萬億歐元。

　　混亂的市場預測

　　在新一輪牛市開始前，市場往往充斥著牛熊之爭。這時，你需要更為謹慎。

　　作為空方的“末日博士”麥嘉華認為，金價可能在短線反彈后迎來長期下滑。如果金價不能守住1500美元/盎司，則可能在1100~1200之間觸底。

　　但多頭的聲音似乎越來越明顯。MFGlobal貴金屬研究員指出，黃金本周將走出V型反彈，將在1580美元得到支撐并隨后反彈至1700美元。此外，實物黃金非常堅固，只要金價不跌破1100美元，金礦主仍有豐厚利潤。

　　資料顯示，截至本周一，黃金ETF-SPDR黃金持倉量減持5.45噸，至1246.76噸。另一只基金Ishare持倉量則減持7.8萬盎司至531萬盎司。