作者：JM

　　今年5月份，黃金唱出了一番急速探底拉高的好戲：從月初大跌至每盎司1462美元，僅4天時間就回到每盎司1500美元的平臺，目前已在1530美元左右，回漲速度之快令眾多看空人士大跌眼鏡，而一些空倉待購的投資者紛紛感嘆錯失入手良機。那究竟是什么原因讓黃金回漲得這么快呢？

　　首先我們來看下黃金前期為什么會跌。今年2月初到4月底，隨著美元繼續疲軟，歐債危機的爆發和中東局勢的動蕩，金價展開一波凌厲的上漲，一路從1310美元最高上漲至1575美元，漲幅將近20%，為短期內歷年之最；市場累積了相當一部分獲利盤需要回吐，而機構也會選擇在高位進行減持，部分獲利了結，這導致了市場賣盤增多；同時傳統的實物黃金消費在每年的第二季度開始進入淡季，市場需求相對減少。以上兩方面原因是導致金價下跌的主要因素。另外從歷史數據上看，近十年中每年的第二季度黃金價格都以回調震蕩為主，因此今年5月初的黃金下跌也屬于正常調整。

　　黃金之所以能快速回漲，主要是美元近期持續走軟，雖然前期由于歐債危機導致歐元下跌，美元指數有所反彈，但是時間非常之短，并且市場對于美元第三輪量化寬松政策的推出預測越來越高，美元長期趨勢仍然看空；另一方面，歐債危機自爆發以來，并沒有得到很好地解決，每次的解決方式都是治標不治本，歐元區的老大難希臘最近又爆出債務重組的可能，雖然德國提出愿意幫助其獲得新的資金，但長期的解決方式并沒有，并且歐債危機有向其他歐元區國家蔓延的趨勢，世界經濟形勢并不樂觀。這種情況下有硬通貨之稱的黃金受到市場資金青睞是順理成章的。

　　黃金的起起落落也令很多投資者糾結，下跌的時候怕買了還要再跌，漲了又覺得已經這么高了還能再買嗎，從而錯過一次次的回調良機。究竟該什么時候入手黃金，其實完全取決于個人對黃金的認可度，只要認可這個投資品種，任何時候都可以買，現在的高位也許就是未來的低點，黃金近十年來一直以每年20%的漲幅穩步上漲。同樣的每盎司1420美元，在2010年就是小高點，但放在2011年就是年度的低點。