拉登之死推倒了白銀下跌的多米諾骨牌。繼前天跌停之后，昨天國內(nèi)白銀Ag(T+D)繼續(xù)封住跌停，如果從五一節(jié)前的暴跌算起，一周之內(nèi)白銀跌幅已超過20%。如此罕見的暴跌讓不少炒銀投資者血本無歸，據(jù)銀行人士透露，這兩天已有不少客戶被強行平倉。上海金交所昨天也緊急下發(fā)通知，要求各銀行即日起上調(diào)保證金比例。

　　本版撰稿 陳春林

　　暴跌篇

　　繼節(jié)前國際國內(nèi)銀價暴跌之后，五一期間拉登之死再次引爆了銀價暴跌的導(dǎo)火索。節(jié)后短短兩三個交易日里，國際國內(nèi)銀價又連續(xù)暴跌，其中紐約期銀價格在周二大幅下跌了將近8%，創(chuàng)下自2008年12月份以來的單日最高跌幅，而在周三晚間，該交易所7月份交割的期銀價格下跌3.20美元，報收于每盎司39.39美元，跌幅為7.5%，自4月7日以來首次報收于每盎司40美元以下，創(chuàng)下自4月6日以來的最低收盤價。而自上周五以來，紐約期銀價格已經(jīng)下跌了20%，創(chuàng)下自1983年3月份以來的三日最高跌幅。而同期金價跌幅還不到4%，遠(yuǎn)小于銀價跌幅。

　　在國際銀價影響下，國內(nèi)銀價也不甘落后爭相暴跌。其中上海金交所白銀Ag(T+D)接連兩天跌停，上海華通鉑銀交易市場白銀現(xiàn)貨價也從節(jié)前的每公斤1萬多元下跌至8500元左右。

　　炒銀客10萬本金打水漂

　　連續(xù)暴跌讓投資者連出逃的機會都沒有，不少炒銀客被銀行強行平倉。昨天，南京某銀行客戶告訴記者，他已經(jīng)好幾天沒合眼了，白天盯著國內(nèi)盤，晚上盯著國際盤，想從銀價暴跌中尋找一個反彈的機會，將手中的籌碼拋出去。無奈國際銀價近日雖然有過小幅反彈，但國內(nèi)銀價這兩天卻牢牢跌停，他一點機會也沒有。“銀行已經(jīng)提醒我兩次追加保證金了，如果今晚銀價不反彈，我明天只好揮淚平倉了，投入的10萬本金將血本無歸。”

　　南京一代理上海金交所白銀Ag(T+D)業(yè)務(wù)的銀行經(jīng)理告訴記者，該行炒銀系統(tǒng)是采取自動平倉模式，如果客戶保證金不足，系統(tǒng)會自動給客戶發(fā)短信，提醒客戶在規(guī)定時間內(nèi)追加保證金，否則系統(tǒng)屆時將自動平倉。雖然他不能直接查到客戶的平倉記錄，但面對銀價短期內(nèi)如此大幅度的波動，肯定有不少客戶被銀行強行平倉了。

　　金交所緊急提高保證金

　　面對銀價連續(xù)暴跌，上海金交所坐不住了。昨天中午，該所緊急下發(fā)通知，要求各會員單位從昨天下午收盤起提高保證金比例和漲跌停板幅度。該所網(wǎng)站發(fā)布的通知中表示，由于白銀Ag(T+D) 合約在前天夜市期間封住跌停，昨日上午維持在跌停狀態(tài)。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，從5月5日日終清算時起，提高白銀Ag(T+D)合約的保證金比例至18%，5月6日起 Ag(T+D)合約漲跌停板比例調(diào)整為10%。業(yè)內(nèi)人士表示，目前上海金交所會員單位主要是國內(nèi)一些銀行，他們代理客戶從事金銀的買賣投資，他們與客戶的關(guān)系就好比期貨公司與期民的關(guān)系一樣，都是中介機構(gòu)，金交所上調(diào)保證金是為了保障這些銀行的金融安全，因為萬一銀行鈔銀客戶大面積爆倉，肯定會拖累到銀行。記者昨天從多家銀行網(wǎng)站看到，他們緊隨金交所之后也上調(diào)了客戶的保證金。比如招行白銀Ag(T+D) 保證金比例從原來的21%上調(diào)至23%。

　　原因篇

　　索羅斯等大鱷拋售金銀

　　如果說拉登之死只是白銀暴跌的導(dǎo)火索，那么真正的原因又是什么呢？在暴跌之后，國內(nèi)外的眾多機構(gòu)開始為暴跌尋找原因。《華爾街日報》認(rèn)為，包括喬治·索羅斯在內(nèi)的金融大鱷，最近一直在拋售所持黃金、白銀資產(chǎn)，是銀價暴跌的重要原因。它“加劇了貴金屬期價近日的跌勢”；更重要的是，“對貴金屬期貨市場過去長達(dá)9個月的飆升發(fā)起了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)”。

　　索羅斯在2010年1月底就曾明確指出，黃金是“終極資產(chǎn)泡沫”。眼下，美國經(jīng)濟開始加速復(fù)蘇，金融大鱷集體選擇賣出，讓市場中充斥著關(guān)于貴金屬期價見頂、終極泡沫接近成熟的預(yù)期，而逃頂需求的集中爆發(fā)也立即讓國際金銀期貨價格承受了巨大的壓力。

　　投資大師巴菲特也不看好金銀，他最近表示，“買還不如買伯克希爾的股票”，他認(rèn)為黃金自身不能帶來收益，買黃金就是賭能以更高的價錢出手，這其實是一種賭博，不是投資。

　　恐慌情緒蔓延是暴跌根源

　　高賽爾金銀分析師則認(rèn)為，拉登之死點燃了市場的恐慌情緒，因為從2010年7月份起，白銀就一直不停地上漲，沒有一次較大幅度的回調(diào)。因此，在高位已經(jīng)積累很多的獲利盤。而拉登之死是世界反恐重要的里程碑，這使得投資者聯(lián)想到以后世界會更加太平，故金銀的避險功能受到削減，使得銀價承壓下跌。同時，芝加哥商業(yè)交易所8天內(nèi)三次調(diào)高白銀交易保證金比例，向市場敲響風(fēng)險的警鐘。當(dāng)白銀市場再次遭受交易所上調(diào)保證金比例時，難免投資者會在心理上受到很大的影響。因此，這次銀價的連續(xù)暴跌，更多源于投資者恐慌情緒的蔓延。

　　后市預(yù)測

　　銀價可能跌至36美元

　　銀價暴跌讓原本看好銀價前景的投資者無所適從。在暴跌之后，銀價將何去何從？投資者該如何應(yīng)對？

　　高賽爾金銀分析師則認(rèn)為，銀價暴跌是回調(diào)的一種特殊形勢，目前全球的宏觀經(jīng)濟環(huán)境并不支持銀價走熊。從基本面看，美元指數(shù)這幾天并沒有大幅走強。從4月28日到5月4日，美元指數(shù)一直在72.20-73.30低位震蕩。美聯(lián)儲持續(xù)施行量化寬松貨幣政策和長期維持0-0.25%的低利率。因此，美元不可能強勢。另外，從新興市場看，工業(yè)用銀依然保持旺盛狀態(tài)。而在通貨膨脹并沒有得到有效控制，投資需求在沒有銳減的情況下。基本面上并不支持銀價暴跌。他預(yù)測稱，在未來幾個星期時間里，紐約期銀價格可能會最低觸及每盎司36美元。

　　宋鴻兵認(rèn)為3年后必賺

　　分析師表示，對于目前白銀Ag(T+D)的投資者，如果方向做反了，應(yīng)該及時止損離場，否則將被強行平倉而血本無歸。就目前的情況看，本波銀價調(diào)整幅度還無從定論，投資者追加保證金可謂是逆勢而為，這樣可能的后果之一將是導(dǎo)致虧損越來越大，因此投資者最好的操作策略是趁著價格還沒有到達(dá)跌停之際，將大部分倉位平倉離場，以小部分倉位持有等待反彈。

　　《貨幣戰(zhàn)爭》作者宋鴻兵也繼續(xù)看好白銀，宋鴻兵表示，白銀投資最簡單也是最可靠的做法就是買了白銀實物放起來，然后把這事徹底忘掉，“3年后再看價格，必賺！”