對很多投資者而言，這無疑是個相當糾結的五一節，從周五收盤的大漲，再到周二國內金價銀價開盤直逼跌停，無論做多沒機會賣出的，還是做空被套的都大呼傷不起。這告訴我們選擇一個連續交易的市場和嚴格的風險控制手段是多么重要。

　　本拉登死亡的消息是周一午間由奧巴馬證實。實際上除了貴金屬，對原油價格、股市和匯市影響有限。美國三大股指沖高后都有回落，道指跌幅最小，昨日收盤長腳十字，納斯達克則呈現長陰線吞噬形態，這一消息反而成為部分投資者逢高了結獲利的契機。黃金也是一樣，避險因素并不是絕對的，因為包括澳元在內的高息貨幣也在下跌，更多的是對周五較為夸張漲幅的一種技術修正。

　　另外，關聯金屬市場也體現了較大差異性，白銀跌幅超過10%，而銅價企穩，黃金、鉑金這兩個前期表現較差的品種抗跌性更強。白銀上周沖高到49.8更是讓人開始回顧上世紀80年代的瘋狂時代：當時亨特兄弟坐莊炒高白銀至50美元/盎司，但最終因保證金不足難以托市，最終避免不了市場價格崩潰。今年以來，黃金漲幅遠遠落后于白銀，不少基金選擇了做多白銀做空黃金的組合，但上周五卻出現了黃金大漲而白銀下跌的跡象，很可能是對沖基金在調整之前的投資組合造成。因此，如果說黃金有泡沫，那么黃金目前的溫和漲幅說明大頂遠遠未到，因為任何泡沫的破裂必然先以暴漲為先導。短線方面，我們還是先關注小時圖的雙頂，雖然形態不太好看，但預計不會立即擴大跌幅，短期還有上漲空間，日內漲幅有望去到1556一帶，可逢高減倉。下一步，第三個頂形成在什么高度，會為后市中線操作提供更多指引。

　　中國銀行廣東省分行資金業務部    劉文亮