孫維嘉：炒銀達人

　　文 本刊記者/邢 力

　　提要：雖然白銀投資屬于新生事物，但在過去一年中，孫偉嘉卻依靠自己的努力、聰慧以及敏銳的判斷力和敢于止損的勇氣，迅速成長為了一名炒銀達人。

　　1月的上海寒風凜冽，剛剛下過一場大雪，窗外已是一片銀裝素裹的白色海洋，看著這片純凈的白色，孫偉嘉想到自己過去一年里征戰(zhàn)白銀市場的起起伏伏，不禁感慨萬千。我們的采訪就這樣開始了。

　　孫偉嘉今年31歲，由于長期從事財務工作，孫偉嘉對投資也非常感興趣，已經(jīng)是一名有8年股齡的老股民了。而從去年年初開始，孫偉嘉進入了白銀投資領域，成了一名在內(nèi)地少見的“銀民”。

　　價格低估顯機會

　　“現(xiàn)在內(nèi)地炒白銀的人還不多，大部分人對貴金屬投資感興趣的人還是主要在關注黃金，做黃金T+D或者紙黃金，我也是這樣的。”孫偉嘉說。

　　據(jù)介紹，早在2007年，孫偉嘉就開設了紙黃金賬戶，后來又嘗試做了一段時間黃金T+D業(yè)務。當時黃金正處于一波大牛市中，在短短一年多時間里就從600美元/盎司漲到了1000美元/盎司，而2008年全球金融危機爆發(fā)后，黃金再次發(fā)力，迭創(chuàng)新高。在這波大行情中，孫偉嘉賺了不少錢。

　　在投資黃金的同時，孫偉嘉也一直在關注與黃金走勢息息相關的白銀走勢，只是當時內(nèi)地并沒有太好的白銀投資渠道。2009年，國際金價沖上了1200美元的高位，可白銀的漲幅卻遠遠落后于黃金。孫偉嘉表示：“從歷史上看，金銀價格比是有一個相對比較平穩(wěn)的比例的，但當時這個比例達到了1:60，尤其是在2009年底歐洲主權債務危機從希臘開始蔓延開來后，白銀的反應明顯比較慢，依然只有3~4元(人民幣/克)左右，我就覺得白銀價值明顯被低估了，而且歐債危機沒那么容易搞定，顯然白銀還會有一波補漲行情。”

　　在孫偉嘉看來，雖然白銀價格的長期走勢趨勢和黃金趨同，但全球商品市場中白銀屬于交易量大，非常活躍的品種，其價格的波動幅度比黃金大得多。近兩年來，黃金的年波幅約20%，白銀高達40%以上，日波幅黃金最多兩個點，白銀則可達到4%~5%。“所以說黃金適合投資，白銀適合投機，在白銀價值低估的大環(huán)境下，顯然投資白銀的收益相對空間會更大。”正好此時，白銀T+D剛剛出來不久，孫偉嘉便嘗試著操作了起來。

　　上半年小試牛刀

　　2010年1月中旬，孫偉嘉首次在3100元(人民幣/公斤)下了多單，誰知在春節(jié)前后白銀價格卻不漲反跌，孫偉嘉判斷失誤，便果斷在5天后止損出局。由于之前有過黃金T+D的投資經(jīng)歷，孫偉嘉知道保證金交易最忌諱的就是知錯不改，堅持固有思維。

　　“對內(nèi)地投資者來說，白銀投資是個新生事物，沒有現(xiàn)成的成功案例，我自己也只是用業(yè)余時間多看看新聞多看書學習充電。一開始也是賺了虧，虧了賺。如果做對了不一定代表你的思路是對的，做錯了也不代表你的思路一定不對，也許只是時機還沒到。香港地區(qū)有個股神曹仁超說一個專家可能10次里面7次錯，但能夠在最后3次里全部賺回來。而前面7次只是在試探自己的思路對不對，這些都是在測試，等你測對的時候，最后3次就可以大手筆進去了。”

　　對孫偉嘉來說，一開始的小試牛刀只是操練自己的手感和思路，他只用了10%的資金量進行嘗試，因此就算判斷失誤也舍得馬上止損。“其實遞延交易本質(zhì)上和期貨是一樣的，最忌諱就是用做股票的思路去做，套牢了就捂著最危險！因為這是每日清算的，一兩天不看可能就爆倉了，一旦發(fā)現(xiàn)自己的思路不對，必須馬上壯士斷腕。反正多空都能做，看到銀價要跌馬上反向做空一樣可以盈利，沒必要死守著一個方向一條胡同走到底。而且倉位一定要控制好，比如我的資金能夠做10手，我最多就做5手，任何時間都不能跨過這條紅線，遞延交易最忌諱滿倉操作了。”

　　下半年大賺一筆

　　孫偉嘉認為，黃金的是全球各央行的信用基石，金融屬性特別強，遠遠強過其工業(yè)屬性，相對而言，白銀的工業(yè)屬性就比較強，畢竟全球一半以上的白銀都是用于工業(yè)用途的，所以

　　2010年1~2月間銀價的下跌正是由于歐債危機爆發(fā)使得市場擔心歐洲市場對白銀需求將會減少所致。

　　雖然白銀的商品和工業(yè)屬性非常強，但如今白銀的工業(yè)和金融屬性的轉換非常快，尤其是在各國都拼命開動印鈔機導致全球通脹加劇的大環(huán)境下，白銀的金融屬性正越來越向黃金靠攏。“所以我當時堅信市場會很快發(fā)現(xiàn)白銀的金融屬性，白銀金融屬性的回歸將引發(fā)白銀的補漲行情！”孫偉嘉堅定地說道。

　　2010年上半年，銀價一直在16-20美元/盎司的區(qū)間內(nèi)震蕩，而在6月底黃金價格則突破了1250美元/盎司，金銀價格比突破了1：70。耐心等候多時的孫偉嘉敏銳地察覺到白銀的機會來了。于是在8月12日以50%的資金量在4175元(人民幣/公斤)掛了多單，隨后銀價果然開始了大幅上漲，到9月28日4790元(人民幣/公斤)平倉，在5倍杠桿的作用下，孫偉嘉在不到兩個月時間里大賺了75%。

　　觀望了一段時間后，孫偉嘉發(fā)現(xiàn)銀價漲勢不減，到了10月11日，他再次在5160元(人民幣/公斤)的價位掛了多單，并在12月初以6000~6400元(人民幣/公斤)的區(qū)間內(nèi)逐漸平倉。“去年下半年的這一波行情實在有些超乎我意料，我料到銀價會大幅上漲，但沒想到能漲這么多，到12月底最高漲到了6600多元。天呢！我覺得短期漲幅實在太高了，所以先平倉出來觀望下。畢竟白銀是投機者偏多的市場，很容易暴漲暴跌，尤其是眼下歐洲和美國的經(jīng)濟形勢到底如何還有很多不確定因素，可能會有殺跌性恐慌行情，回調(diào)風險非常大，而我去年賺的已經(jīng)不少了，還是先出來觀望一下比較好。”孫偉嘉這樣分析自己的操作思路。

　　總結四條真經(jīng)

　　在談到自己是如何在短短一年時間里成為“炒銀達人”時，孫偉嘉總結了四點經(jīng)驗。

　　第一是要多做功課，知道自己投資的到底是什么東西，有什么特性，有什么風險。“去年的白銀走勢對許多像我們這樣的新入行的投資者來說是很寶貴的學習教材，從上半年的低迷到下半年的暴漲可以看出市場什么時候忽略了白銀，為什么會忽略白銀，又是在什么時候重新重視了白銀，在什么條件下重視白銀的。”

　　第二是要多關注外匯。“從我的投資經(jīng)驗來看，外匯板塊的信息和金銀板塊有許多是重疊的，但同樣的信息，外匯板塊會比黃銀板塊更及時，比如像美國的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)這種對美元和貴金屬價格走勢都非常重要的數(shù)據(jù)最初都是在外匯市場出現(xiàn)的。還有就是美元、歐元等主要貨幣的走勢也要重點關注，它們的走勢都會對金銀價格走勢產(chǎn)生重大影響。”

　　孫偉嘉還指出，內(nèi)地上班族炒白銀很有優(yōu)勢。因為白天亞洲市場開盤期間走勢一般都很平淡，真正的大行情一般都出現(xiàn)在晚上美洲盤的開盤時間。因此上班族白天可以安心工作，晚上夜深人靜的時候，可以沒人打擾，比較靜心地查看新聞，整理思路。“記得美聯(lián)儲第二次公布‘量化寬松’政策的那天，我是凌晨爬起來看消息的，并在收盤前進行了操作。”

　　第三是一定要有自己的思路，不能人云亦云。“不管是做股票還是做白銀都是如此，不能別人說要漲你就買，說要跌你就賣，市場不是某一個分析師說了算的。總之做熟不做生，不能想當然，憑感覺，一定要有足夠的理由支持自己才去做。”

　　最后也是最關鍵的一點，切不能抱著死多頭的心態(tài)參與白銀投資。盡管從中長期來看，通脹是全球經(jīng)濟的主旋律，白銀作為兼具商品和金融屬性的投資品，長期看依然會繼續(xù)上漲，但白銀價格受到投機資金的影響非常大，不像黃金市場最大的莊家就是各大央行，而且國際經(jīng)濟形勢也是瞬息萬變的，白銀短期走勢很不穩(wěn)定，所以其更適合通過快進快出賺差價，但當大行情真的來的時候，又要能把握住機會，及時跟進買多。

　　實物白銀值得關注

　　值得一提的是，去年9月工行開放紙白銀業(yè)務后，孫偉嘉也做過一段時間。“紙白銀一手100克，600多元，白銀T+D一手1000克，保證金也才900多元，對資金量的要求都不大，都很適合我們普通老百姓投資，但白銀T+D的投資比例卻放大了五、六倍多，對于我這種嘗過T+D甜頭的人來說，實盤操作的紙白銀就沒有太大的吸引力了，所以現(xiàn)在紙白銀也不怎么做了。”孫偉嘉說到。

　　紙白銀還有一個問題就是外匯實時折算，在人民幣不斷升值的大背景下，投資紙白銀就要承擔極大的匯率風險。不過紙白銀的優(yōu)點也非常明顯，一旦套牢了，可以長期捂著，等待銀價的再度上漲，而沒有爆倉的危險。但孫偉嘉也指出，雖然風險低了，但收益也低了，因為紙白銀放在賬戶里不會生息，套牢后的機會成本比較高。“所以我建議看好白銀長期走勢，又沒有時間或?qū)�業(yè)能力做遞延交易的投資者，可以買些銀條放在家里。畢竟要做差價的話，紙白銀不如T+D，做長期投資的話，那買紙白銀還不如買點銀條，畢竟一個是實物，一個只是賬面上的數(shù)字。”孫偉嘉說到。

　　孫偉嘉回憶說，早在2007年，他就以190元/克的價格買過一根100克的投資金條。“現(xiàn)在回頭看看，那時黃金正處于一波大行情的中期，但買的時候也沒想太多，只是覺得通脹那么厲害，存點黃金總是沒錯的，現(xiàn)在這根金條可賺了快一萬元了！”

　　如今孫偉嘉考慮再買一些紀念銀幣和銀條。我覺得黃金的金融和貨幣屬性極強，所以買金條就買純的，不要搞亂七八糟的藝術題材，但白銀作為工藝品和收藏品的屬性比較強，可以進行一些題材炒作，所以買實物黃金是越簡單越好，實物白銀則是越復雜好。買點紀念銀幣，放在箱底，忘記它，等到十年后，說不定會讓你喜出望外的！”