行情回顧：

　　上周五紐約金再次大幅上漲14.6美元報(bào)收于1397.7美元，盤中再創(chuàng)歷史新高1398.1美元。黃金自上周四擺脫前期整理平臺后，劍指1400美元關(guān)口，即使上周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期提振了美元指數(shù)，但也未能影響黃金多頭的高漲士氣。國內(nèi)方面，今日滬金主力合約1106高開低走，全天收于301.62元，較上一交易日微漲0.23元，繼昨日的烏龍單事件后終于正式站上300元關(guān)口，量減倉增。

　　基本面分析：

　　上周五，美國勞工部公布數(shù)據(jù)顯示，美國10月份季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加15.1萬，超出預(yù)期的增加6.0萬，但失業(yè)率仍位于9.6%，同預(yù)期一致。雖然這則以往被視為非常重要的消息提振了美元指數(shù)，但黃金的多頭士氣并未受到顯著影響。

　　由此來看，雖然平時(shí)美國每周都會(huì)公布很多數(shù)據(jù)，而很多時(shí)候數(shù)據(jù)的好壞將是影響黃金走勢的重要因素，但影響黃金最重要的因素，也就是趨勢上的因素，將是美國的重大政策，特別是美聯(lián)儲(chǔ)公布的貨幣政策方面。

　　上周四凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布推出第二輪定量寬松貨幣政策，6000億美元寬松規(guī)模超出5000億美元的分水嶺，但是對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)到底能不能得到有效刺激，還是存在疑問的，對美國經(jīng)濟(jì)狀況影響幾何要看這其中的傳導(dǎo)機(jī)制是否會(huì)比之前要通暢。但是，對金融市場來說，美聯(lián)儲(chǔ)的二輪量化寬松終于靴子落地，毫無疑問地，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)尚無好的流向的情況下，資金將不可避免地繼續(xù)涌入金融市場，而且，基于低通脹基礎(chǔ)上的寬松政策可以說是相當(dāng)有底氣的，因此，預(yù)計(jì)黃金近期可能還會(huì)以高位震蕩略微偏強(qiáng)為主。

　　除美國外，上周四，歐央行和英央行都舉行了議息會(huì)議，意料之中的是，他們都維持利率在低水平不變，歐央行繼續(xù)維持1%的主導(dǎo)利率，英央行繼續(xù)維持0.5%的主導(dǎo)利率，意料之外的是，歐央行并沒像此前暗示的那樣，明確給出下一步退出政策的時(shí)間表，而是在美聯(lián)儲(chǔ)采取新一輪定量寬松貨幣政策之后，歐洲央行也放慢了退出政策的步伐。

　　后市展望：

　　上周黃金在經(jīng)過前三天的謹(jǐn)慎等待、震蕩交投之后，后兩天在美國超出預(yù)期的量化寬松政策的提振下，終于迎來了蟄伏之后的爆發(fā)，連續(xù)兩天大幅上漲，其勢直逼1400美元關(guān)口，即使上周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期提振了美元指數(shù)，但也未能影響黃金多頭的高漲士氣。目前來看，黃金距千四關(guān)口僅一步之遙，跨越僅是時(shí)間問題，當(dāng)前的阻力更大的在于投資者心理層面對于整數(shù)關(guān)口的阻力及短期炒家獲利了結(jié)給黃金造成的打壓。但中長期來看，黃金仍有上升空間，主要經(jīng)濟(jì)體量化寬松爭相貶值造成的通脹憂慮仍是支撐金價(jià)的有力因素。

　　上海中期 李寧

　　2010-11-8