黃金ETF基金持續增倉 看多力量正在消耗
周三，黃金價格延續避險買盤的瘋狂追捧，現貨金價在歐洲交易時段一度上沖至1248美元每盎司，隨后緩慢回落。晚間的美洲交易時段較為平靜，持續多日的上漲勢頭有所收斂，現貨金價加落到1240美元附件盤整，整晚波動不大，交易較為清淡。
昨晚白銀價格表現更為搶眼，現貨銀價慣性沖高至19.66美元每盎司，創2008年全球金融危機以來反彈的新高，但短期內的快速拉升之后，技術上的回調壓力限制了銀價的堅挺趨勢，同時原油和期貨銅等表現平平，銀價小幅回落至19.50美元附近盤整。
近期黃金市場中最重要的信息，是關于歐美投資者避險情緒集中到黃金市場中，推動金價在歐元持續貶值的大環節中一路走高，并突破歷史高點創出新高，接近1250美元整數關口。黃金ETF基金的持倉變化是最好的證明。全球最大的黃金ETF--SPDR GoldTrust持倉水平不斷創出新高，截至周三收盤已上升至1209.50噸，創該ETF基金持倉量新高。
黃金ETF基金是一種被動型的基金，從黃金價格歷史走勢來看，每當市場內投資者避險情緒達到高峰時，ETF基金的黃金持倉量也會達到階段持倉量的高峰，而金價也在會持續上漲一段時間之后進入了階段性高點。這種市場內的較為統一的現象，反應了黃金的避險保持功能，在投資者避險情緒集中時得到了放大和追捧，并加速了黃金價格的上漲速度，擴大了上漲空間。但金價在時間和空間上的提前“透支”也會因為后續持續力量不足而減弱，如果有短期獲利者的拋售，將引發金價的高位快速回調。所以當黃金ETF基金持續增倉一段時間之后，可以判斷追漲力量已經有所消耗，技術上的回調將會成為投資者考慮的規避的短期風險。
美元依然保持著較為堅挺的走勢，這與避險買盤的支撐分不開。同時原油價格表現低迷，主要是市場認為兩次影響美國和歐洲的經濟危機將減少這兩個發達經濟的消費需求，甚至是改變人們的消費習慣。而中國這個新興的消費大國，在節能減排和抑制通脹的雙重壓力下，原油的消費需求只是保持穩定，暫時還不會大幅增加。原油，銅等大宗商品價格表現疲弱，在避險情緒淡去時，將會拖累黃金、白銀。
從技術圖表走勢來看，金價昨日沖高后小幅回落，短期內再度偏離10日移動平均線較遠，高位滯漲現象明顯。但從近三個交易日的K線組合來看，金價整體重心上移至1220美元——1230美元之間，表明金價將在此區間內遇到較強支撐。
預測，國際現貨黃金價格主要波動區間在1216美元——1246美元之間；國際現貨白銀價格的主要波動區間在19.08美元——19.63美元之間。
西漢志 修成才
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