李雋

　　紐約期金價格近期連續(xù)拉升，昨日一度觸及1244.8美元/盎司的歷史新高。受黃金期貨價格走高帶動，A股市場黃金股近期并未受到股指屢創(chuàng)階段性新低的影響，股價運行平穩(wěn)，黃金的避險價值在相關個股上得到了充分的體現。

　　4月16日以來這一波下跌行情開始，滬深300指數下跌了17%，昨日收報2818.16點；而同期紫金礦業(yè)(601899.SH)、山東黃金(600547.SH)分別下跌6.2%、1.2%，中金黃金(600489.SH)則上升4.8%，昨日分別收報8.26元、78.7元和59.55元，表現均遠超大盤。

　　中信建投有色金屬行業(yè)分析師張芳在接受《第一財經日報》記者采訪時表示，受歐洲債務危機以及通貨膨脹明顯的影響，黃金繼續(xù)發(fā)揮著其避險保值作用的本色。

　　不過，張芳認為，由于歐洲債務危機有所放緩，歐洲央行推出了大力救市的方案，短期內黃金的避險功能略微弱化，預計金價會出現震蕩走勢。但從中長期來看，由于通貨膨脹持續(xù)，未來兩年金價上升空間依然很大，金礦股也同樣受益。

　　張芳指出，如果經濟出現了二次探底的狀況，金價依然有可能得到支持，資金很可能會從股市等其他資產流入黃金，投資需求將會有利金價，這無疑對金礦開采企業(yè)也是極大利好。

　　銀河期貨研究報告指出，世界各國共同提供流動性工具，救助希臘等負債累累的歐洲國家，這情景與2008年9月份金融危機爆發(fā)時如出一轍，市場流動性的增加有利于黃金，金價后市仍具上漲空間，這也從近期ETF基金的持續(xù)大幅增倉中，就能看出資金對黃金的青睞。

　　香港專欄作家畢老林則認為，黃金盡管屢創(chuàng)歷史新高，但離“泡沫”尚遠。他指出，資產價格都呈拋物線上升格局，在最后階段更會出現一輪爆發(fā)式狂升，而黃金在1970至1980年也曾出現這個局面。1980年黃金開始了從850美元/盎司大跌到250美元/盎司的20年大熊市。

　　畢老林指出，始于2001年的黃金牛市，雖然已持續(xù)超過九年，但從上升幅度和形態(tài)看，跟其余大資產泡沫破滅之前的景象仍大有距離。

　　一位市場人士認為，目前大盤持續(xù)疲軟，資金都流向黃金和金礦股作為避風港。他提醒投資者，如果市場逆轉反彈，很可能會出現資金回流，他呼吁投資者密切留意黃金價格和大盤的表現，一旦兩者明顯背道而馳，伴隨著大盤反彈的可能就是金礦股的回落。