古金(劉曉隆)

　　周三，金價(jià)超跌反彈，漲幅有限。市場(chǎng)桎梏于5天均線和10天均線之間，上下兩難。國(guó)際金市和環(huán)球股市一樣，對(duì)中國(guó)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率感到震驚，投資者因擔(dān)心全球超寬松貨幣政策環(huán)境行將終結(jié)而心有余悸。

　　中國(guó)央行的意外舉動(dòng)令投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)措施充滿了想象，費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)(Philadelphia Federal Reserve Bank)主席普羅索(Charles Plosser)周二(1月12日)表示，“隨著經(jīng)濟(jì)繼續(xù)改善，為避免公眾失去對(duì)當(dāng)局維持通脹在低位承諾的信心，美聯(lián)儲(chǔ)將不得不上調(diào)利率；美聯(lián)儲(chǔ)須在失業(yè)率達(dá)到可接受的水準(zhǔn)之前加息。”

　　普羅索認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在低通脹環(huán)境下以溫和的復(fù)蘇勢(shì)頭走出衰退，美國(guó)GDP未來兩年的增幅將介于3-3.5%之間。普羅索指出，現(xiàn)在通脹預(yù)期依然受到良好控制，然而經(jīng)濟(jì)中存在過剩產(chǎn)能并不是確保低通脹的充分條件，未來2-5年內(nèi)通脹前景存在巨大不確定性。

　　普羅索相信美聯(lián)儲(chǔ)將需要收回額外流動(dòng)性注入舉措，不斷上浮的通貨膨脹可能導(dǎo)致企業(yè)雇員要求得到更高的薪資，而企業(yè)產(chǎn)品也會(huì)給出更高的要價(jià)，從而抵充高成本的預(yù)期，隨之而來的則將是通脹失控。普羅索說，“美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)按計(jì)劃在3月底結(jié)束抵押支持證券購(gòu)置計(jì)劃。我認(rèn)為這么做至關(guān)重要，能夠讓美聯(lián)儲(chǔ)盡量少地參與市場(chǎng)，不能讓美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)者的角色。如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)實(shí)施該計(jì)劃，那么市場(chǎng)恢復(fù)其正常功能的日期也會(huì)延后。”

　　美聯(lián)儲(chǔ)2009年實(shí)現(xiàn)450億美元盈利，創(chuàng)成立96年來的盈利最高紀(jì)錄，這主要得益于美聯(lián)儲(chǔ)援助經(jīng)濟(jì)的舉措。數(shù)據(jù)顯示美聯(lián)儲(chǔ)2009年大多數(shù)盈利來自于收購(gòu)債券以壓低利率和刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)舉措，截至2009年底，美聯(lián)儲(chǔ)持有1.8萬億美元美國(guó)國(guó)債和抵押相關(guān)證券，該數(shù)字較前一年同期增加4970億美元，來自這些投資的利息收入是美聯(lián)儲(chǔ)2009年盈利的主要來源。

　　此外，緊急貸款以及為促使貸款增加采取的特別措施也為美聯(lián)儲(chǔ)帶來盈利。盡管美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)貝爾斯登(Bear Stearns)和美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AIG)的援助貸款價(jià)值下降了數(shù)十億美元，但這種援助措施2009年也為美聯(lián)儲(chǔ)帶來47億美元利息收入。據(jù)報(bào)導(dǎo)，美聯(lián)儲(chǔ)將把上述盈利轉(zhuǎn)移給美國(guó)財(cái)政部。

　　美元指數(shù)近期的調(diào)整更像是技術(shù)性撤退，而不是多頭的潰敗。銀根緊縮乃大勢(shì)所趨，美聯(lián)儲(chǔ)升息只是時(shí)間遲早問題，美指在不痛不癢的有限下跌后，將迎來第二春。黃金正好相反，相對(duì)于曾經(jīng)的單邊漲勢(shì)，金價(jià)的技術(shù)形態(tài)將越來越不規(guī)則和不可測(cè)，是時(shí)候牛熊過渡了；盡管局部還偶爾有亮點(diǎn)，但是金價(jià)的巔峰正在身后漸退漸遠(yuǎn)。

　　短線而言，金價(jià)上方阻力在1136及1143，下方支撐1125，更強(qiáng)支撐在1120及1114。

　　激進(jìn)者1125-1127美元做多，止損1124，目標(biāo)1135。

　　1135-1136短空，止損1138，目標(biāo)5-8美元。

　　穩(wěn)健者：

　　1116-1118掛多單，止損1114，目標(biāo)10-20美元。

　　1141-1143掛空單，止損1145，目標(biāo)10-20美元。

　　晚間數(shù)據(jù)：

　　■18:00

　　歐元區(qū) 11月份工業(yè)生產(chǎn) 前值-0.6%/月，-11.1%/年；市場(chǎng)影響★★

　　■20:00 美國(guó) 1月8日當(dāng)周MBA抵押貸款申請(qǐng)

　　■23:30 美國(guó) 1月9日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存

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