一度企穩(wěn)回升的黃金期貨在上周再度沖高回落，顯示金價(jià)調(diào)整勢頭尚未完結(jié)。上周五(18日)上海期金延續(xù)跌勢且縮量減倉，短期氛圍偏空。

　　滬金跌勢主要來自于外盤拖累。國際市場上，標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)希臘評級，并且英國11月零售數(shù)據(jù)不甚理想，這讓投資者拋售歐元轉(zhuǎn)而買入美元避險(xiǎn)，而美元指數(shù)的大幅上揚(yáng)又引發(fā)黃金拋盤，國際金價(jià)由此大跌。雖然美元指數(shù)的連續(xù)上揚(yáng)只能以反彈對待，但反彈的高度卻難以判定。這種情況下，金價(jià)向下調(diào)整何時結(jié)束也變得撲朔迷離。從滬金主力合約AU1006合約K線圖分析，金價(jià)中長期上漲趨勢一如既往，但短期向下調(diào)整也是明顯。

　　雖然黃金下行走勢還沒有終止的跡象，但由于黃金的投資避險(xiǎn)特性，金價(jià)長期漲勢并沒有發(fā)生改變。基金方面，全球黃金基金黃金持有量增加，表明該基金買入黃金的興趣未有實(shí)質(zhì)性改變。只不過由于前期投機(jī)性因素太大，市場顯得較為謹(jǐn)慎，短期來看美元反彈仍有望持續(xù)。綜合看，后期金價(jià)調(diào)整空間有限，國際金價(jià)在每盎司1,100至1,130美元附近或?qū)⑦M(jìn)入持續(xù)整理，逢低買入為主，后期仍有望維持震蕩上行走勢。滬金18日在跌至60日均線處后也止步，后市該線將成為多空重點(diǎn)防御和爭奪的目標(biāo)。

　　操作上而言，美元指數(shù)反彈趨勢明顯，黃金市場處于中期調(diào)整中，投資者以偏空思路操作，適當(dāng)控制風(fēng)險(xiǎn)謹(jǐn)慎投資。(鄒志林)