王磊燕

　　自十月國際金價沖過1050美元/盎司以來，潛伏已久的黃金投資熱急速爆發。一位南京的老教授當時豪擲580萬元一舉購下25公斤的金條。

　　此后，金價一路攀升，在12月初上沖到1226美元/盎司后急轉直下，連續兩周下跌。但是，黃金投資者的熱情絲毫不減。據《揚子晚報》報道，在金價大跌之際，不少南京市民趁回調抄底，南京幾家金條專賣店短短兩天時間共賣了80多公斤金條，部分金店甚至賣斷貨。

　　供職于一家國內知名黃金投資公司的人士向CBN透露，該公司今年投資性金條銷售規模的增長同比超過了100%。從一些黃金銷售公司蒸蒸日上的業務量來看，今年，國內黃金投資者數量有所增加，投資群體的結構也有所變化。

　　高賽爾黃金首席黃金分析師王瑞雷向CBN介紹，該公司在對實物金條投資者的跟蹤中發現，今年購買黃金的人群有了變化，“以前大多數是60歲以上的老年人，他們購買黃金主要是為了保值和財富傳承；而今年的投資者年齡段為30~40歲的白領和企業家，這一以前投資股票和房地產的人群也開始投資黃金。”

　　關于如何投資黃金，金頂黃金投資集團總裁陶行逸開出了如下“藥方”。首先，投資黃金應抱有一個中長期的目標，即持有3~5年甚至10年以上；其次，投資手段可以多樣化，個性化，比如紙黃金交易成本比較低，不失為一個好的投資方法；投資者也可以模仿基金定投的方式，每個月將一定的金額逐筆投入，只要市場總體還在向上的通道上，投資者不必就入場時機作太多的考慮；最后，投資比例控制在20%~30%為宜。

　　2009年的國際黃金市場總體呈現了“上漲-震蕩-拉升”的形態。年初的上漲主要是因為國際金融市場在動蕩不安的危機下將黃金和美元同時作為終極避風港，推動黃金在2月底上沖千元關口；之后，各國央行極度寬松的貨幣政策產生的過度的流動性推高了風險資產的價格，使得黃金步入震蕩調整，在5月底再次挑戰千元大關未果；進入8月以來，黃金的牛步日益加快，并在12月4日達到1226美元/盎司的高位。

　　盡管在過去的兩周中黃金發生暴跌，主要原因是迪拜事件導致美元從新興市場回流和非農就業數據的向好提振了美元，但是，分析人士普遍認為短期暴跌將不影響黃金的中期牛市。

　　威爾鑫黃金首席分析師楊易君認為，年末黃金需求的旺季效應和美元將延續中期疲軟的態勢都將支持黃金在經歷一輪調整后再創新高，“從全球央行從黃金凈賣出到凈買入的角色轉變，可以看出央行對黃金作為戰略儲備地位的重要性的認識在進一步加強。”

　　對普通投資者而言，在幾項判斷黃金走勢的指標中，美元還是最直接的指標，因為國際金融大鱷的頭寸很難被市場所掌握，而央行的行動一般比較遲緩滯后，ETF基金的持倉也是被動地模擬基礎資產價格走勢，不具備充分的前瞻性。

　　王瑞雷預計，在明后兩年里，黃金的牛市還不會終結，“我們預計2010年黃金的全年均價在1200美元/盎司”。陶行逸則預測金價在明年3、4月間能達到1300~1400美元/盎司的區間，并有望挑戰1500~1600美元/盎司的高度。