新浪財(cái)經(jīng)訊 彭博專(zhuān)欄作家馬修·林恩(Matthew Lynn)12月8日發(fā)表評(píng)論文章稱(chēng)，從歷史來(lái)看，黃金在對(duì)抗通脹方面的表現(xiàn)好壞參半，況且現(xiàn)在金價(jià)處于歷史最高點(diǎn)，投資者在對(duì)抗通脹時(shí)還應(yīng)考慮其他手段，比如房地產(chǎn)、石油、股票、奢侈品和收藏品、私募股權(quán)基金等。

　　以下是評(píng)論文章原文：

　　經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩？美元崩潰？各國(guó)央行瘋狂印鈔？也許過(guò)去幾個(gè)月黃金暴漲走勢(shì)中唯一讓人感到驚訝的是它居然來(lái)得這么晚。

　　上周黃金創(chuàng)出1227.50美元的歷史高點(diǎn)。9月份的時(shí)候，金價(jià)還不足1000美元。我們可以記下一筆：金甲蟲(chóng)的勝利。

　　本周，金價(jià)開(kāi)始掉頭向下，跌破了1200美元。我們?cè)儆浵乱还P：黃金懷疑主義者的勝利。這些懷疑主義者不斷地指出，黃金的價(jià)值不過(guò)是大家對(duì)一個(gè)早已逝去年代的一種感傷記憶。

　　事實(shí)上，盡管投資者擔(dān)心通脹是有道理的，但他們可能正在明白一點(diǎn)，將黃金視為對(duì)抗通脹的最佳手段是錯(cuò)誤的。我們還有各種各樣的替代選擇：股票、房地產(chǎn)、石油、奢侈品或私募股權(quán)基金，這些應(yīng)該會(huì)被證明是同樣有效的保護(hù)自己的手段。

　　要搞清楚為何投資者再次對(duì)黃金充滿(mǎn)興趣并不是難事。各國(guó)央行都在將大量新印制的鈔票扔進(jìn)系統(tǒng)之中。幾百年來(lái)的經(jīng)濟(jì)史告訴我們，這最終將會(huì)導(dǎo)致通脹。可能是明年，也可能是后年，這并沒(méi)有太大的區(qū)別，反正遲早要來(lái)，你需要在它來(lái)臨之前先建好投資組合。

　　但是用黃金來(lái)對(duì)抗通脹好嗎？這要取決于你的圖形從哪里開(kāi)始畫(huà)起。2002年，金價(jià)還不到300美元。如果你那時(shí)候買(mǎi)進(jìn)，毫無(wú)疑問(wèn)，它讓你遠(yuǎn)離了物價(jià)上漲的危害，同時(shí)還讓你大賺了一筆。但20世紀(jì)90年代就不同了。90年代最開(kāi)始時(shí)金價(jià)在400美元左右，結(jié)束時(shí)不到300美元。至于80年代就更別提了，十年間黃金價(jià)值縮水近一半。

　　事實(shí)上，黃金過(guò)去的成績(jī)好壞參半。我們也不應(yīng)對(duì)此感到奇怪。除了少數(shù)工業(yè)用途、珠寶首飾，黃金的價(jià)值完全取決于投資者認(rèn)為它值多少錢(qián)，其本身并不必然具有價(jià)值。它也不產(chǎn)生利息和分紅，如果價(jià)格不上漲，你就什么都得不到。

　　另外，各國(guó)央行也不太可能再次讓自己的貨幣與黃金自由兌換，否則他們的政府一定會(huì)破產(chǎn)。黃金可能會(huì)成為一種更為重要的儲(chǔ)備資產(chǎn)，但恢復(fù)金本位是不太可能了。

　　實(shí)際上，除了黃金可以對(duì)抗通脹之外，還有很多其他選擇。下面提供五種手段供你參考。

　　第一種是房地產(chǎn)。房地產(chǎn)的價(jià)格不會(huì)永遠(yuǎn)跟隨通脹亦步亦趨。也許你想要避開(kāi)那些2006和2007年的泡沫還沒(méi)有擠干凈的市場(chǎng)。即便如此，如果有更多的錢(qián)追逐數(shù)量不變的土地和房產(chǎn)，房?jī)r(jià)就會(huì)上升。

　　第二是石油。過(guò)去大家把石油稱(chēng)為“黑金”，也許現(xiàn)在應(yīng)該再次給它這一稱(chēng)謂。現(xiàn)在石油不單單是用來(lái)驅(qū)動(dòng)汽車(chē)、給屋子取暖，其本身已經(jīng)成了一種投資品。否則我們?nèi)绾文軌蚪忉專(zhuān)��?dāng)我們處于二戰(zhàn)后最嚴(yán)重的全球衰退之中，油價(jià)卻已經(jīng)超過(guò)每桶70美元呢？事實(shí)上，石油已經(jīng)成了黃金的一種替代品，二者的唯一差別就是前者可以讓你的車(chē)跑起來(lái)、而后者只能用來(lái)鑲牙或戴在脖子上。

　　第三是股票。在3%范圍之內(nèi)持續(xù)溫和的通脹對(duì)于那些全球各大股票市場(chǎng)上的大型藍(lán)籌公司是有利的。它們可以讓產(chǎn)品價(jià)格跟隨物價(jià)一起上漲。而且它們通常可以讓工資增幅略微低于通脹，從而削減勞動(dòng)力成本，尤其是在工會(huì)力量沒(méi)有以前那么強(qiáng)大的情況下。在這樣的環(huán)境下，股東回報(bào)應(yīng)該是不錯(cuò)的，他們手上的權(quán)益將會(huì)比物價(jià)上漲得更快。

　　第四是奢侈品和收藏品。一旦通脹開(kāi)始升溫，只有真實(shí)的資產(chǎn)才能保值，其他的一切不過(guò)是一張紙而已。沒(méi)有任何資產(chǎn)比藝術(shù)品、古玩、高檔轎車(chē)和高檔酒更真實(shí)的了。隨著那些富豪們意識(shí)到它們是讓自己的財(cái)富保值的少數(shù)手段之一，它們的價(jià)值就會(huì)飆升。當(dāng)然，如果你判斷失誤了，你還是可以將它們掛在墻上或者喝掉。

　　第五是私募股權(quán)。這一個(gè)可能不是那么明顯。但是一家杠桿收購(gòu)公司會(huì)在一些基礎(chǔ)行業(yè)買(mǎi)下一些成熟的公司，然后讓這些公司背負(fù)很高的債務(wù)，只保留很少的權(quán)益。通脹將會(huì)有效地將所有這些債務(wù)蒸發(fā)掉。結(jié)果呢？股權(quán)的價(jià)值將會(huì)大幅上升。

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