今年以來，黃金價格屢創(chuàng)新高成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)，但白銀的漲幅更是勝于黃金。在2002年以來的一輪牛市中，國際黃金價格從每盎司278美元上揚(yáng)到最高達(dá)到每盎司1002美元，漲幅為260%，而國際白銀價格則從每盎司4.7美元上揚(yáng)到最高達(dá)到每盎司20.67美元，漲幅達(dá)到了340%。

　　瘋狂的白銀以自己漲幅的優(yōu)勢欲與多年來人們投資的寵兒黃金一較高下。難怪市場上關(guān)于“炒銀”機(jī)會勝過“炒金”的說法不絕于耳。

　　投資價值日益凸顯

　　俗話說，金銀不分家。在漫長的人類歷史上，黃金、白銀都曾作為最主要的貨幣被使用過。然而在貴金屬投資領(lǐng)域，與耳熟能詳?shù)狞S金相比，對于大多數(shù)投資者而言，白銀仍然是一個相對“低調(diào)”的投資品種。但近期來白銀強(qiáng)勢的增漲勁頭和自身投資門檻低的優(yōu)點(diǎn)使得白銀在投資市場開始揚(yáng)眉吐氣。

　　白銀投資門檻較低是吸引了不少投資者投資白銀的因素。以今年11月11日的上海黃金交易所的收盤價來看，黃金每克價格為243.49元，而白銀每克價格為3.85元，黃金價格是白銀價格60多倍。以現(xiàn)貨延期交收產(chǎn)品比較，黃金T+D產(chǎn)品最少投資單位為一手1公斤，按5倍杠桿計算，投資門檻在4萬元左右；而白銀T+D最小交易單位也是一手1公斤，按目前每公斤3300元左右的價格，以7倍杠桿計算，最低投資門檻僅為480元左右。

　　白銀的這種優(yōu)越性，再加上近期內(nèi)白銀價格的飛漲，白銀投資熱潮不請自來。

　　一位貴金屬投資專家表示，在極低的利率水平下，黃金強(qiáng)勢、美元疲軟、通脹預(yù)期和商品需求增長，都成為白銀價格上漲的動力。但是60%至70%的白銀都用于工業(yè)，因而白銀具有較強(qiáng)的工業(yè)屬性，而這使其受經(jīng)濟(jì)周期影響很大，波動也較大，市場走勢更接近工業(yè)品，而工業(yè)用途不超過15%黃金就具有更好的穩(wěn)定性。

　　業(yè)內(nèi)人士提醒大家，白銀相對于黃金更大的波動性是一把雙刃劍：更大的波動意味更多的短線波段機(jī)會，但是更大的波動也意味著投資方向錯誤時更大的風(fēng)險。

　　選擇正規(guī)投資渠道

　　相比于較為豐富的黃金投資品種，目前國內(nèi)的白銀投資品種相對較少。不少投資者通過收藏銀條、銀幣等方式進(jìn)行投資。中國人民銀行每年都會發(fā)行比金幣發(fā)行種類多、數(shù)量大、價格低的銀幣。

　　據(jù)了解，紀(jì)念性銀幣和銀條可到金幣總公司特許經(jīng)銷商處購買，也可到郵幣卡投資市場購買。而目前，個人投資者可以參與的主要白銀投資產(chǎn)品是上海黃金交易所的現(xiàn)貨延期交收業(yè)務(wù)(白銀 T+D)。這是一種杠桿交易，可能獲得超額收益也可能受到超額損失，并可能出現(xiàn)損失額度超過保證金而被迫“出局”的風(fēng)險。

　　“白銀投資風(fēng)險大于黃金，一旦投資方向出錯，可能瞬間出現(xiàn)巨額虧損，并非一般投資者可以承受。”據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，白銀延期交收是一種以保證金方式進(jìn)行交易，既可以買入也可以賣空的雙向投資品種。按照目前7%至10%的保證金比例，投資者的收益和風(fēng)險都被放大了7至10倍，這要求投資者具有較好的專業(yè)知識和較強(qiáng)的風(fēng)險承受能力。

　　業(yè)內(nèi)人士還指出，場內(nèi)交易也是白銀投資的一種渠道。這類似“紙黃金”，由銀行代客戶在上海黃金交易所開設(shè)戶頭，采用保證金交易方式進(jìn)行投資。盡管炒銀需以1000克起步，但投資者只需首付15%，且可當(dāng)天買進(jìn)賣出，T+0交易。

　　認(rèn)清風(fēng)險謹(jǐn)慎投資

　　“我現(xiàn)在認(rèn)為投資更應(yīng)該投資到實(shí)物，不要投到虛的東西上面，賺錢的畢竟是少數(shù)人�！币晃辉�經(jīng)有過現(xiàn)貨黃金投資經(jīng)歷的人士說：“現(xiàn)在白銀價格增長的速度比黃金快，我想買銀條進(jìn)行投資，這樣就算價格跌了，自己手里還有東西，可以打成銀飾�！�

　　而業(yè)內(nèi)人士提醒大家，投資實(shí)物白銀，也應(yīng)注意選擇投資類白銀產(chǎn)品，而且要關(guān)注這類產(chǎn)品的溢價水平和變現(xiàn)成本，以及購入白銀投資品的介入時機(jī)，這些都可能成為白銀投資成敗的關(guān)鍵。特別是要區(qū)分白銀工藝品和投資品，一般的銀首飾、銀制工藝品往往溢價很高，而且沒有正規(guī)變現(xiàn)渠道，并不具備投資價值。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能導(dǎo)致白銀原料價格大漲，在當(dāng)下全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期升溫的背景下，白銀的表現(xiàn)很可能優(yōu)于黃金，但是從長期保值的角度看，白銀較大的波動性遜色于黃金的穩(wěn)定性。

　　相關(guān)專家指出，對于投資者來說，選擇黃金或是白銀投資，主要以投資目的而定，如果用于保值，追求安全性，還是選黃金；但如果追求高收益，并且有一定投資技術(shù)，可選擇白銀投資。成熟的投資者除了單邊買賣白銀外，可以考慮將白銀和黃金投資結(jié)合起來，進(jìn)行黃金與白銀之間跨品種套利操作。

　　鐘世材

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