2008年3月14日,國際金價漲至1032.65美元,這是國際金價首次沖破1000美元大關;在沉寂了近一年后,2009年2月20日,國際金價再演狂飆大戲,當日觸及1006.45美元;2009年9月8日,國際金價漲勢持續,突破1000美元/盎司,當日最高一度觸及1007.45美元/盎司, 完成歷史上第三次破千經歷。下面我們著重分析三次破千的共同點、相異點和側重點:
回顧總結金價三次突破千元關口的經歷,我們不難發現, 黃金三次的破千之旅,都有著共同的特征:三次都是在全球經濟危機時期,黃金的貨幣屬性及避險保值功能被激活;處于黃金傳統的需求旺季(每年的9月初至第二年的5月)成功破千;全球黃金ETF在每次破千前都大幅增持,如全球最大黃金ETF———SPDR的表現,SPDR在第一次金價突破的前十天一直增持累計 13.96噸黃金,SPDR在第二次突破前三天增持累計43.12噸黃金,SPDR在第三次突破前一周增持累計15.80噸黃金。
而我們再進一步解析,可以發現三次破千,有著微妙的不同之處:黃金前兩次突破千元大關,是接近黃金傳統需求旺季的尾聲時出現,而第三次是出現在旺季的最初期;黃金第一次破千是出現在通脹高漲期,第二次出現在通縮發生期,而第三次卻出現通脹預期。
從三次破千的共同點和相異點,我們進一步推敲,不難發現三次破千的側重點:金價三次破千的現象中,第一次是由于全球金融危機爆發,在糟糕的經濟數據影響下,美元不斷創低,以美元計價的黃金得以大幅走強;第二次是由于全球經濟衰退憂慮加劇,資金游離股市,轉向避險工具,當時美元和黃金同屬避險品種,兩者一度同時大幅上行;近期第三次是由于全球各國央行實行超貨幣寬松政策,導致貨幣流動性泛濫的局面出現,全球惡性通貨膨脹的預期籠罩在市場的頭上,黃金作為對抗通脹的最佳品種而一路走強。
綜合以上的分析,我們可以得到啟示:由于第三次金價破千發生在黃金傳統的需求旺季最初期,金價破千后上行突破的動能存在。若全球性通貨膨脹在2009年底或2010年初爆發,在全球黃金ETF持續增加黃金持有量的前提下,國際金價可能突破1100美元/盎司,創出最新歷史高位。11月3日,國際金價已上漲至1087.45美元,投資者們可以觀察國際經濟形勢,逐步在較低位建倉增持黃金,靜待金價不斷刷新歷史高位。粵寶黃金研發小組