上周五國(guó)際金價(jià)繼續(xù)維持在920美元下方徘徊，通脹預(yù)期大幅降溫、技術(shù)面明顯破位等不利因素，令得黃金在短期內(nèi)看似“處境艱難”。在近期各國(guó)公布的一系列重磅數(shù)據(jù)令人大失所望后，投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)能否穩(wěn)步復(fù)蘇的質(zhì)疑越發(fā)強(qiáng)烈。風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒顯著上升讓避險(xiǎn)需求重返市場(chǎng)，日元的“一枝獨(dú)秀”便是最好的證明。考慮到本周美國(guó)企業(yè)將開(kāi)始陸續(xù)公布第二季度財(cái)報(bào)，金融市場(chǎng)焦點(diǎn)或聚集于股市之上，金價(jià)波動(dòng)也會(huì)由此受到一定影響。

　　目前來(lái)看，黃金牛市2001年至今已有八年，每年7月到10月都是趁低吸納黃金的時(shí)刻。1970年代的黃金牛市長(zhǎng)達(dá)十一年(由1969年起步，1980年結(jié)束)，升幅最大的時(shí)段是1979年最后三個(gè)月。現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境與1970年代大不相同，上世紀(jì)70年代金價(jià)狂升理由是遭遇惡性通脹以及卡達(dá)總統(tǒng)無(wú)法控制財(cái)赤，最終令金價(jià)狂升200%。2009年奧巴馬總統(tǒng)只是無(wú)法控制財(cái)赤，但已經(jīng)成功控制通脹。1970年金價(jià)35美元一盎斯，至1980年為850美元一盎斯，上升二十四倍。1970年香港樓價(jià)每平100元，1980年樓價(jià)1000元一尺，上升十倍。而2009年樓價(jià)幾多？金價(jià)又系幾多？假設(shè)未來(lái)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入停滯期，令樓價(jià)及股價(jià)皆停滯不前，政府必須大力刺激經(jīng)濟(jì)，結(jié)果勢(shì)必令黃金獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。而上述情況曾在1930年代美國(guó)大蕭條時(shí)期出現(xiàn)，歷史雖然不會(huì)重演，但是歷史總是驚人的相似。2009年雖然不像1979年那樣，買金會(huì)令投資者發(fā)達(dá)，但卻可以保護(hù)個(gè)人的財(cái)產(chǎn)免受政府剝削。當(dāng)全世界政府都不希望強(qiáng)勢(shì)貨幣環(huán)境，黃金將成為投資者首先的“避難所”。當(dāng)然，在金價(jià)的真正牛市第三期來(lái)臨之前(至今前高位1032美元/盎司仍未升穿)，“序曲”階段中大幅上落震蕩走勢(shì)在所難免。倘若為了阻止經(jīng)濟(jì)逐漸步入冬季，政府再次瘋狂刺激經(jīng)濟(jì)，不排除金價(jià)會(huì)提前步入牛市第三期的“瘋狂上升期”之可能。故短線維持對(duì)金價(jià)偏空的走勢(shì)判斷，而中長(zhǎng)線則依舊會(huì)是極為光明的前景。預(yù)計(jì)日內(nèi)金價(jià)或有望再度上試920美元阻力，持穩(wěn)與否對(duì)后市發(fā)展較為關(guān)鍵。

　　技術(shù)上，日K線圖金價(jià)已是連續(xù)三個(gè)交易日被壓制于半年均線下方，倘若繼續(xù)被壓制于該位置下方，后市滑向900美元心理關(guān)口的可能性會(huì)進(jìn)一步增大。MACD保持空頭運(yùn)行但藍(lán)柱略有收斂，表明金價(jià)跌勢(shì)趨于緩和；KDJ底背離態(tài)勢(shì)明顯且有構(gòu)成金叉的跡象，暗示金價(jià)有望繼續(xù)小幅度反彈。

　　【黃金操作建議】

　　1。今日建議在902美元至904美元區(qū)間做多，若有效跌破900美元止損離；916美元至918美元區(qū)間止盈。

　　2。也可以在921美元至923美元區(qū)間做空，若有效突破925美元止損離場(chǎng)；908美元至910美元區(qū)間止盈。

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