西漢志投資研究中心：張晶

　　上周國際黃金現貨價格呈現出沖高回落走勢，周振幅23美元，周線報收小陰線。從整體的趨勢來觀察，價格在上周呈現出較為明顯的寬幅震蕩，并且整體重心下移的技術走勢，在周一勉強收出小陰十字星后，周二至周四盤中，均走出兩陰加一陽的空方炮形態，周五由于美國公共假期，市場窄幅波動，但動態盤口有兩次明顯的單邊下挫格局(分別在歐盤初段好尾端)。多頭在假期來臨之際，僥幸站穩930美元關口。

　　上周不得不談到美元指數的良好表現，筆者在之前的分析中，也多次談到80.00關口的強勢支撐，在每日動態走勢中不可撼動的位置，理由何在？我們下面帶領大家對于美國方面以及歐洲方面做出逐一的基本面分析，你或許會感到，噢！美元走勢或將還是強勢？!

　　惡化的就業市場成為了復蘇的最大障礙，6月份就業報告并不像第一季度數據那么疲弱，對于遭遇失業的數以百萬計的美國人而言這并不是什么安慰，1 月份失業人口增幅達到74萬的峰值，此后逐月下降至6月，明顯惡化的速度開始減緩。但上周五美6月非農就業就業人數減幅遠多于市場預期，失業率觸及 9.5%的26年高點，凸顯了勞動力市場腳步仍然步履蹣跚，此外月平均工時縮減，薪資持平，也顯示出情勢的疲弱，這也就符合了我們上述談到的就業市場重大的問題所在;疲弱的數據重燃了市場對經濟的擔憂，且加強了美元的避險魅力，美指在周四盤中強勁上漲，整體漲幅達到100個點.80關口的強勁支撐不言而喻. 筆者繼續重申我們在周四分析中引用的措詞”自第二次世界大戰以來，只有在就業市場處于供應緊張狀態時，通貨膨脹率才會持續上揚，當然，上世紀70年代因油價短時間內暴漲而導致的通貨膨脹不包括在內。當就業機會大量存在時，員工可以要求獲得更高的工資和福利，而這會迫使雇主提高公司所售產品和服務的價格，以彌補增加的用工成本。今年第一季度，非加速通貨膨脹失業率和實際失業率之間的差距平均為3.3個百分點，為1983年以來的最大值，當時的失業率大體維持在10%左右。這一巨大差距顯示，只有就業市場獲得進一步改善人們才需要擔心通貨膨脹” 通過上述得出結論，美元的反彈在持續受到疲弱數據撞擊之后已經慢慢的恢復強勢。

　　技術上顯示出較為明顯的中期核心底部的態勢，如美指日線已走出三底抬高的趨勢，并且在6月份以來，連續兩次沖擊筆者談到的81.50一線位置，但最終以回落告終，綜合其他的關聯市場觀察(下述有明確的觀點闡述)，上周在單日反轉至80關口上方后，走出單邊緩慢推動上漲的走勢，終盤收于80.40 一線，周線擺脫了135以及短期均線的壓制，再配合逐日的動態趨勢，長陽過后已經反撲到了日線多條均線上方，日線結合中期的周線看，美元的中期轉勢似乎勢在必行，筆者認為后期美元將繼續走出盤升的技術特征，再度攻擊81.50-82.00一線，至少是短期的目標之一。

　　英鎊、歐元等非美貨幣弱勢震蕩。周二英鎊因6月房屋價格上漲而沖高，但是卻受英國第一季度GDP修正數據創歷史最大跌幅消息的打壓而回落。周四歐央行會議決議后，特里謝對經濟前景持悲觀態度，對歐元不利。雖然歐洲央行維持1%不變，特里謝的講話未排除如果需要進一步降息的可能性，歐元區5月失業率躥升至10年最高，5月PPI創記錄的下降，另外英國方面經濟數據同樣節節敗退，沒有看到一絲轉暖的跡象。歐元，英鎊的非美領銜貨幣從走勢上完全符合基本面的狀況，在持續高位盤整過后(相對于磅和歐元)，已經走出破位下行的趨勢，筆者認為至少現在看并沒有理由支持非美貨幣的再度大幅度上漲，整體趨勢線的跌破意味著新一輪下行即將拉開序幕。

　　P.S:對于貨幣市場的基本面，以及技術走勢，或許也就是這樣了，上周歐元區GDP,以及英國方面重要數據陸續爆出，此外美國方面ISM,6月物價指數等也將接踵而至的到來，密集的數據公布，并不亞于上周的非農之夜。一旦歐洲再度疲弱，會再度點燃避險資金推動美元的上漲。

　　金價的重心下移在上周悄然結束，多頭很僥幸，周五晚間免遭空頭的屠戮，持續三周圍繞日線的0.382-0.5的位置區間運行。這種運行規律在上周將被打破，上面我們用了大量篇幅對于關聯市場做出解析和觀點闡述，很明了，金價在現在看并沒有理由走出凌厲的上攻行情。周線，日線的共振局勢已經顯現出多頭的乏力，既然中期看漲美元，當然要繼續保留看空黃金價格的觀點;在價格達到1006以及990美元后，日線構筑雙頭的技術特征，雖然在近三周暫時性的止跌，但后期走勢依舊維持在下行途中。周內的陰陽交錯使得短線操作難度加大(只是針對漲了看漲，跌了看跌的操作手法)對于真正的短線抄手是不會被市場暴漲暴跌所撼動自己的操作方案。

　　本周金價的演變模式依舊投資者務必要參考美元指數以及其他外匯市場的共振來左右金價的整體運行，日線的5,10日均線已出現死叉向下運行，如配合周初數據平淡期，或許將繼續震蕩下行，926美元為0.5的中心會撤位，一旦被打穿，價格勢必向著前期低點913美元，甚至900美元附近靠攏。我們操作上依舊保持高空的方式不變。

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