文/本刊記者 黃芳芳

　　3月18日國際現(xiàn)貨黃金從887美元到946美元做了一輪完美的反轉(zhuǎn)，翌日，更是高攀至959元左右，令反手做空者大跌眼鏡。而導(dǎo)致黃金反跌為漲的導(dǎo)火索是美聯(lián)儲(chǔ)18日做出的一個(gè)令人驚詫的決定，即在未來六個(gè)月內(nèi)購買多達(dá)3,000億美元的長期公債，以及額外花7,500億美元購買相關(guān)房產(chǎn)抵押證券。

　　美聯(lián)儲(chǔ)此舉美其名曰是為了提振本國經(jīng)濟(jì)。但是，不少人提出質(zhì)疑，認(rèn)為這是美聯(lián)儲(chǔ)開動(dòng)提款機(jī)輸血救市的借口，增加了美元貶值的風(fēng)險(xiǎn)。之前美國通過的7000億救市計(jì)劃尚未全部付諸實(shí)踐，美聯(lián)儲(chǔ)又破天荒地購買天量的長期公債。很難不令人發(fā)問，美聯(lián)儲(chǔ)哪里來的美元？

　　據(jù)了解美聯(lián)儲(chǔ)的家底大約有8200噸黃金，試想他們會(huì)為了救市拋售珍貴的黃金嗎？答案是否定的。因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)還沒有到“傾家蕩產(chǎn)”的時(shí)刻，但是近期由于美聯(lián)儲(chǔ)的一些弱化美元嫌疑的政策，使得不少國際投資者懼怕美國長期國債重蹈1998年俄羅斯國債違約的覆轍，不斷地拋出長期國債。這樣就促使幫助美國救市的美元外流，那么，美國國內(nèi)的美元不夠花怎么辦？美聯(lián)儲(chǔ)就只得自己開動(dòng)印鈔機(jī)，用剛印好的美元去購買長期債券。這種“自產(chǎn)自銷”的行為無疑非常可恥，不僅意味著美元的大量供給、美元持續(xù)貶值，也很有可能導(dǎo)致美國財(cái)政赤字進(jìn)一步上升，其最終的惡果將會(huì)產(chǎn)生全球性的通貨膨脹。

　　這也成為本輪國際現(xiàn)貨黃金急劇上漲的原因，美元不斷貶值，金融危機(jī)不知何時(shí)見底，注入金市的資金劇增，因此黃金的避險(xiǎn)魅力也大增。偶然的政策導(dǎo)致黃金必然的上漲，一定是不少人疑惑不已。

　　為此記者采訪了北京中期的黃金分析師高彥嵩，他認(rèn)為之前的做空者看到原油等大宗商品價(jià)格上漲，怕先前投資黃金的資金縮水，便撤離金市購買這些商品，導(dǎo)致金價(jià)下跌。這樣黃金的投資價(jià)值和避險(xiǎn)功能便逐漸喪失了。但是，美聯(lián)儲(chǔ)采用了極端的方式——印鈔，令看空者始料不及，導(dǎo)致美元貶值，黃金受到較強(qiáng)支撐，預(yù)計(jì)黃金后市還會(huì)繼續(xù)上漲，有望沖破1000美元。

　　其實(shí)，黃金的此次上漲行情令人始料不及。然而當(dāng)代黃金從1968年的35美元到1980年的850美元持續(xù)了12年的大牛市又是誰人能預(yù)想得到呢？還有之后持續(xù)了近二十年的熊市……，黃金時(shí)而貴超其值，時(shí)而又像燙手的山芋，被一些政府或央行無情地拋售與出租。

　　而1963年美國公開廢除金本位制度之后，黃金的價(jià)格也因此變得“脫離實(shí)際”。早在1875年，英國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰文斯就警告說：“人們對(duì)貨幣問題的偏見多得數(shù)不清，所以依賴人們的才智去管理是不理智的”。黃金也是如此，人不理智，金價(jià)也會(huì)不理智。

　　插排：美聯(lián)儲(chǔ)采用了極端的方式——印鈔，令看空者始料不及，導(dǎo)致美元貶值，黃金受到較強(qiáng)支撐，預(yù)計(jì)黃金后市還會(huì)繼續(xù)上漲，有望沖破1000美元。

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