李俊

　　900美元/盎司的黃金價(jià)格高嗎？相對(duì)于歷史數(shù)據(jù)而言，答案是肯定的。不過，在眾多國際機(jī)構(gòu)眼中，這個(gè)價(jià)格并不高，因?yàn)樗鼈冋J(rèn)為今年金價(jià)將漲到1000美元/盎司；在黃金ETF的投資者眼中，這個(gè)價(jià)格也不高，因?yàn)樗鼈冊(cè)?00美元/盎司的位置，還在大量買入。

　　本周，國際眾多機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)布了對(duì)2009年黃金市場(chǎng)的預(yù)測(cè)報(bào)告，這些預(yù)測(cè)一致認(rèn)為金價(jià)將上漲，今年上半年將挑戰(zhàn)1000美元/盎司的整數(shù)關(guān)口。

　　昨日，高盛在報(bào)告中預(yù)計(jì)未來三個(gè)月黃金價(jià)格將漲至1000美元/盎司，此前則預(yù)計(jì)金價(jià)可能會(huì)回落至700美元/盎司。周三，瑞銀的報(bào)告預(yù)計(jì)，2009年國際金價(jià)的平均價(jià)將為1000美元/盎司，因?yàn)橥顿Y需求旺盛。巴克萊資本和渣打銀行的分析師在周三也預(yù)計(jì)2009年金價(jià)將再度測(cè)試1000美元/盎司的整數(shù)關(guān)口。在稍早的時(shí)候，摩根士丹利就預(yù)計(jì)，2009年金價(jià)最高將達(dá)到1100美元/盎司，平均價(jià)格在950美元/盎司。

　　這種狀況讓人聯(lián)想到2008年4、5月間，當(dāng)時(shí)眾多機(jī)構(gòu)也紛紛對(duì)原油價(jià)格作出樂觀的預(yù)計(jì)。是什么原因?qū)е逻@些機(jī)構(gòu)集體唱多黃金價(jià)格的呢？

　　“金價(jià)存在三個(gè)重要的利好因素。第一，他們預(yù)計(jì)未來一年美元兌歐元將會(huì)走軟；第二，他們預(yù)計(jì)油價(jià)今年將首先經(jīng)歷一次小幅反彈，此后，其上升動(dòng)能會(huì)隨著時(shí)間的推移而不斷增加；第三，一個(gè)通脹環(huán)境預(yù)計(jì)將在今年即將結(jié)束時(shí)開始形成。”巴克萊資本(Barclays Capital)駐倫敦分析師Suki Cooper是如此解釋其看好黃金的理由的。

　　而黃金的投資需求將大幅增加、各國政府的經(jīng)濟(jì)刺激方案可能在年內(nèi)推高通脹、美元可能在年內(nèi)趨軟等，則是眾多機(jī)構(gòu)看好黃金的一致理由。

　　就黃金的投資需求而言，黃金ETF的持倉變化最能說明問題。全球最大的黃金ETF——SPDR周三公布的數(shù)據(jù)顯示，該基金黃金持倉量為創(chuàng)紀(jì)錄的859.49噸，對(duì)應(yīng)的價(jià)值為250億美元。此前的5個(gè)交易日內(nèi)，該基金黃金持倉量增加了26.61噸，而這段時(shí)間內(nèi)，國際金價(jià)始終維持在900美元/盎司附近。2009年以來，SPDR黃金持倉量已經(jīng)大幅增加了79.26噸，增幅達(dá)10%。

　　“目前，黃金市場(chǎng)的做多情緒正在自我強(qiáng)化，這將推動(dòng)黃金價(jià)格慣性上漲，從目前的走勢(shì)來看，金價(jià)確實(shí)有達(dá)到1000美元/盎司的潛力。不過，由于金價(jià)的上漲，導(dǎo)致黃金作為商品的消費(fèi)性需求受到抑制，數(shù)據(jù)顯示，今年1月全球最大的黃金首飾需求國——印度的黃金進(jìn)口量?jī)H2噸，大大低于去年同期的18噸。消費(fèi)性需求的萎縮將成為制約金價(jià)上漲的一個(gè)因素。”上海一私募基金負(fù)責(zé)人陸先生對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》指出。

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