掛鉤黃金產品收益有限

　　由于看好今年的國際黃金市場，各大金融機構紛紛推出各種與黃金掛鉤的理財產品，中國銀行推出黃金期權理財產品，花旗銀行推出施羅德貴金屬基金產品等行動。

　　銀行推出黃金理財產品的收益似乎不如人意。就算走過了今年上半年的黃金大牛市，但黃金理財產品平均年化收益率在5%上下，比之同期紙黃金、現貨黃金的收益率低出太多。

　　再經歷了一年的市場顛簸，黃金理財產品幾經漲跌，整體收益更是差強人意。其中，保本型的華夏銀行慧盈6號，掛鉤倫敦金銀市場協會黃金價格、小麥和石油期貨價格，慧盈6號的收益只在5%-7%之間波動，僅與銀行一年期定期存款利率相差不多。

　　業內人士稱，多數黃金概念理財產品的發展仍未成熟，設置混亂與投資規則雜亂是造成其平均收益率不高的主要原因。多數銀行人士只看好了黃金投資方向，并沒有仔細鉆研黃金市場，只憑借滿腔熱情去設計產品。

　　專家看法

　　牛年黃金有望維持牛市

　　臨近年尾，在全球央行大減息浪潮的刺激下，市場資金流動性增加，黃金開始企穩上揚，再次站上每盎司800美元大關。多數分析師認為，這將為明年強勢格局奠定基礎。

　　金、油攜手是最有力武器

　　高賽爾研究中心貴金屬分析師張雨分析，寬松的貨幣政策導致的流動性泛濫，這種流動性泛濫使得黃金從2002年的牛市走到了2008年。目前，政府救市的方法是更加放松貨幣政策，張雨認為這種方式無異于飲鴆止渴，這必將為此次危機以后的危機埋下禍根。他表示，金融危機之后的危機，必將是全球通貨膨脹的危機，用于對抗通脹的最有效的武器黃金的價格必將上漲。因此，張雨認為，未來的時間內應該會成為投資者投資實物黃金的最佳時機，也是黃金行業發展的最佳時機。

　　高賽爾還認為，在通貨緊縮的今天，黃金正在發揮著它的避險投資功能，經濟處于衰退期，黃金將會擁有不錯的表現，待以后國際經濟進入復蘇周期，全球流動性相信對金價走高理應有所促進。尤其近期印度、中國、日本和中東實物黃金需求非常旺盛，而歐洲投資性需求的旺盛和歐洲央行減少售金力度，也有益于挽救金價下跌，因此對長時間內金價走勢看好。

　　中瑞金融認為，2009年世界經濟將在刀尖上舞蹈，全球國家幾乎全部陷入衰退；黃金ETF的持有量也在大幅增加，表明現貨買盤興趣仍將支撐著金價繼續走強；國際原油暫時低位徘徊，但明年稍后時間內油價將因經濟復蘇而重新走強；通貨膨脹率仍是未來不可不面對的挑戰。他相信，金融危機演變為經濟危機，黃金在亂世中作為避險工具的功能正在逐步加強，雖然路途是坎坷的，但隨著救市及經濟刺激措施層出不窮地涌現，有理由相信，未來的幾年，金價和油價將再度攜手成為抵御通膨最有力的武器。

　　金價前景仍存變數

　　然而，也有部分機構表示出對金價未來走勢的悲觀態度。國際投行瑞銀(UBS)金價在近日預測國際金價將跌至300美元/盎司，主要依據是由于經濟劇烈振蕩，各國央行會積極地拋售黃金，以獲取資金來修復資產負債表，因此近期黃金處于危險境地。