CFP供圖

　　近日，隨著國際金價大幅度回落，針對黃金交易的案例也在國內投資市場中爭先涌出，繼張衛星爆倉事件之后，上周時間，廣州市黃金T+D業務的投資者周炳文將某大型黃金公司告上法庭，成為國內黃金T+D業務民事訴訟第一案。

　　該案將于9月18日開庭審理，而針對類似杠桿風險投資的爭論也被推到了風口浪尖上來：即使對于T+D這樣的正規投資方式，普通老百姓是否該隨意介入？本報記者輾轉采訪了多方人士，了解到該類投資糾紛或存在庭外協商解決的可能性；但業內人士普遍認為，中小投資者輕易不要擅入高風險投資領域。

　　事件始末：120萬炒成4萬

　　據記者了解，周炳文原本是個廣州的小私營業主，積累了一定數量的家產。去年10月份，某黃金公司交易部的工作人員打通了周炳文的手機，向其推銷在該企業平臺上交易的黃金T+D業務，全稱為黃金現貨延期交收業務，是介于現貨交收和期貨交易之間的一個品種，其價格完全根據國際金現貨的價格而變動，但具備了期貨市場十倍放大收益與風險的杠桿功能。

　　在與工作人員多次溝通后，周炳文與該公司交易部簽約并隨后開戶，開始炒黃金T+D。

　　然而，由于剛好趕上了金價下跌，在去年12月底到今年1月下旬的一個月時間里，他選擇錯了方向，投到賬戶上的120多萬元資金在不到兩個月的時間，只剩30多萬元。春節過后，想翻本的周炳文繼續炒金，結果賬面上的資金虧得只剩4萬多元。

　　由于他認為自己的巨額損失是由于交易部對自己的培訓不夠以及在交易過程中沒有依照原先約定及時提醒他止損造成的，周先生在多次與該公司高層協商未果后，一紙狀紙將該公司告上了法庭，要求賠償投資損失。

　　投資方：沒有提供必要的風險提示

　　在記者采訪中，周炳文的情緒是滿懷憤懣的。他說自己對黃金T+D是門外漢，在與黃金公司簽交易合同之后，他與負責“拉他下海”的交易人員還有內部服務約定，要求對方謹慎帶領自己這個“門外漢”逐步入行，而周炳文看來，該黃金公司交易部顯然沒有盡到責任，必要的培訓、風險提示、咨詢指導服務等一概全無。

　　他表示，交易部未根據“每日無負債制度”執行強行平倉，使自己的資金一直在高風險下運行，加速了虧損。根本沒有揭示交易的風險性，更沒有對本人進行業務培訓，且對我幾次委托的平倉指令也不執行。

　　他還發現該黃金公司是上海黃金交易的綜合類會員，該交易所暫時還沒有允許個人直接參與黃金交易，也沒有表示會員單位可以代理個人交易，他與他的律師認為，對于一個沒有被明文授權的機構所做的黃金交易，存在嚴重的欺詐性質。

　　黃金公司：服務不到位不等于共擔風險

　　該黃金公司副總經理趙昆先生在接受本報記者專訪時表示：“我們交易部與周先生的合同中明確寫出了風險提示，要求投資人承擔風險；而且按照我們公司規定，具體操作經理是不能代理投資者本人去交易的，所謂每日無負債制度，是針對我們自己資金而言的，而不牽扯到在我們平臺上交易的個人投資者。”

　　記者找到了該黃金T+D的統一合同，發現該合同確實寫了風險提示。為此，在趙昆等業內人士看來，投資黃金T+D屬于個人投資行為，自己炒虧了錢，不應該找交易平臺去承擔。不過，該公司高層也表示：對于造成了新入市場投資者的巨大損失，值班經理是有服務責任的；公司愿意同周先生靜下心來協商解決該問題，也不排除進行有限資金的“人道關懷”。

　　文/本報記者 井楠

　　焦點：爆倉是如何來的

　　綜觀近日市場的“巨虧”案例，都不脫離一個操作模式，那就是或5倍放大、或10倍放大投資收益與風險，不約而同地存在“杠桿”操作模式，這在銀行理財專家眼里，屬于名副其實的風險投資模式。也就是說，投資者將面臨這樣的風險：用1元錢操作了10元錢的投資品種，當該品種的單價由10元錢升到了12元錢的時候，多賺的2元錢歸投資者，也就是用1元錢獲得了2元錢的投資收益，利潤率高達200%。

　　反過，如果該10元錢跌到了9元錢，1元損失也得算投資者的，也就是說等于將1元原始投資金額全部虧完，損失率達到了100%，爆倉就是這樣得來的。

　　理財師：證券市場走弱使然

　　民生銀行廣州分行負責理財的楊盛學副總經理說，工薪白領人員深感投資無門，走上了杠桿投資的道路，而剩下那些新入行的有產投資投資者，多數都屬于案例子中周炳文這樣投資經驗不足、時間有限而文化層次不很高的中小散戶，這些人是否應該做風險投資，實在該打一個大問號。

　　不是所有投資者適合杠桿投資，即使是文化層次較高的年輕白領投資者，也需要量身理財。銀監局對于外匯保證金業務的叫停正體現了一種暗示：該類高風險的杠桿投資不適合在全國的普通投資者中推廣。