作者：金信

　　當(dāng)投資者進(jìn)行黃金投資時(shí)，在對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的分類及特點(diǎn)有所了解的前提下，應(yīng)該把更為重要的黃金投資流程風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別放在首要的位置，這將成為決定黃金投資最終成敗的關(guān)鍵所在。因?yàn)辄S金投資流程風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別就是把黃金投資流程予以分解，對(duì)可能隱藏在各個(gè)環(huán)節(jié)中的風(fēng)險(xiǎn)予以正確識(shí)別和判斷。而一旦對(duì)除不可控險(xiǎn)之外的投資風(fēng)險(xiǎn)采取相應(yīng)措施來(lái)盡量避免或減少潛在的損失時(shí)，投資者就可以較好地回避市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的操作風(fēng)險(xiǎn)。

　　黃金投資風(fēng)險(xiǎn)中的可控風(fēng)險(xiǎn)分布于投資流程的各個(gè)環(huán)節(jié)。投資者應(yīng)該通過對(duì)投資流程各環(huán)節(jié)的分析，識(shí)別可能發(fā)生的各種風(fēng)險(xiǎn)。

　　◆第一步：

　　黃金甄別風(fēng)險(xiǎn)事件

　　在全部投資流程中，幾乎每個(gè)步驟都有可能發(fā)生一種或多種風(fēng)險(xiǎn)。甄別風(fēng)險(xiǎn)事件主要就是對(duì)投資流程進(jìn)行仔細(xì)分析，判斷該流程內(nèi)有無(wú)投資風(fēng)險(xiǎn)，以及存在哪些投資風(fēng)險(xiǎn)。比如，投資研究會(huì)遇到黃金價(jià)格區(qū)間判斷失誤的風(fēng)險(xiǎn)，投資交易會(huì)遇到操作失誤風(fēng)險(xiǎn)等。

　　◆第二步：

　　確定受險(xiǎn)時(shí)間

　　由于黃金價(jià)格趨勢(shì)由宏觀因素決定，因此在趨勢(shì)判斷正確的前提下，短期波動(dòng)一般由突發(fā)性或者投資市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)等因素引起。盡管在投資計(jì)劃過程中難以估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的確切時(shí)間，但對(duì)于投資期限內(nèi)某類事件發(fā)生的概率和時(shí)間上的分布，投資者仍可進(jìn)行預(yù)估。比如，非農(nóng)數(shù)據(jù)等重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布的時(shí)間點(diǎn)前后，金價(jià)往往會(huì)發(fā)生劇烈波動(dòng)。

　　◆第三步：

　　對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估

　　投資者要測(cè)算各種不確定因素可能造成損失的程度。這包括定性和定量?jī)蓚�(gè)方面。定性主要涉及黃金中長(zhǎng)期走勢(shì)的判斷，而定量是關(guān)于短期內(nèi)波動(dòng)的幅度和區(qū)間研究。

　　黃金投資流程風(fēng)險(xiǎn)控制程序則主要包括以下三個(gè)方面：

　　一是投資決策。以什么為基礎(chǔ)進(jìn)行投資決策、由哪些相關(guān)人員做出投資決策、投資計(jì)劃如何制定，是風(fēng)險(xiǎn)控制的重要前提。投資決策必須保證決策的科學(xué)性和決策基礎(chǔ)的正確性。在目前黃金長(zhǎng)期牛市格局未變的情況下，做出順勢(shì)而為的黃金投資決策顯得極為關(guān)鍵。同時(shí)，對(duì)于短期內(nèi)金價(jià)的深度調(diào)整，投資者要用辯證的眼光去看待，而不應(yīng)盲從。

　　二是投資研究。這是投資計(jì)劃的基礎(chǔ)，對(duì)于黃金價(jià)格機(jī)制條件的研究和把握是投資風(fēng)險(xiǎn)控制的核心。如果價(jià)格機(jī)制把握失誤，會(huì)導(dǎo)致投資出現(xiàn)戰(zhàn)略性錯(cuò)誤，給投資者帶來(lái)極大的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。

　　三是風(fēng)控和反饋機(jī)制。這包括投資風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控和評(píng)價(jià)體系，以及出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)后的控制、糾正和反饋機(jī)制等。對(duì)于投資收益率波動(dòng)、賬面浮動(dòng)盈虧、資金流動(dòng)性強(qiáng)弱以及持倉(cāng)比例等，在黃金投資過程中應(yīng)該更加關(guān)注。

　　當(dāng)然，投資授權(quán)、投資業(yè)績(jī)考核、重大突發(fā)時(shí)間處理機(jī)制等，都存在于投資流程之中。雖然與股票、債券等投資品種相比，黃金投資存在品種單一的特點(diǎn)，但是其國(guó)際化和全球聯(lián)動(dòng)性仍然要求參與其中的投資人把風(fēng)險(xiǎn)管理放在首位。只有對(duì)各個(gè)投資環(huán)節(jié)中存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)控，投資者才能在未來(lái)更好地抓住黃金市場(chǎng)帶來(lái)的巨大機(jī)遇。