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經濟的變化映射到金融市場上，圍繞著本文的主題那就是美元作為交易的中介、價值儲藏的工具的地位正日益受到挑戰。自2002年以來美元呈現一邊倒的貶值趨勢，與此同時，華爾街不斷推高著金價。2005年，表面上來看美國房地產市場的泡沫面臨崩潰之際，華爾街已經押注黃金了，2005年底金價在500美元左右，至今已翻番達到1,000美元一帶。這三年以來金價上漲的節奏明顯加快，毫無疑問漲得太快太高必然會積累泡沫。但這一泡沫從歷史的角度來看可能遠遠沒到盡頭，泡沫破裂的一個導因就是價格高到沒有了真實的需求作為支撐。這幾乎不會在黃金市場上看到，為什么？一方面貴金屬的稀缺性意味著總供給的有限；另一方面黃金需求的潛在空間無比巨大，這不僅是華爾街的投機資金，同時還有全球性的黃金投資資金，黃金價值的穩定、稀缺是吸引他們的魅力。
從宏觀角度來看是這樣，從微觀結構來看也是如此。實際上，目前來看吸引全球投資資金長期投入黃金的重要因素就在于通脹因素。隨著全球化的深入，大宗商品價格都是世界市場價格。自2002年以來商品市場的牛市對于一些工業化的大國影響最大，全球商品價格走高逐漸影響到各個國家的國內一般通脹水平。而影響這些商品價格走高的一個重要的因素就在于美元的貶值。這樣看來，似乎當今全球市場條件下的通脹和貶值的美元是伴生的產物，或者我們可以說美元的貶值拉開了通脹的序幕。在這種情況下，近些年新興發展中國家的貿易盈余當中大部分以美元儲存，隨著美元貶值，“價值”越來越縮水，官方儲備中迫切需要其他的價值儲藏工具來替代，也許是歐元，也可能會選擇黃金。除了官方的這種儲備增加了黃金頭寸以外，民間的黃金投資熱也在不斷興起，這些發展中的大國民間的財富不斷積累，傳統的黃金成為最佳的儲藏工具，而且由于這些國家的本國貨幣尚未成為國際貨幣，“匯率”的波動也令“紙幣”的價值儲藏功能弱化。一旦大國國內通脹長期保持在高位，那么投資黃金來規避本國貨幣的貶值將成為熱潮。
到目前為止，華爾街仍占據黃金市場的主要地位，這畢竟是個流動性泛濫的時代。但是，或多或少，目前黃金市場的根基已經發生了很大的變化：從過去的發達國家的博弈游戲，到現在黃金向發展中國家的歷史性的“大轉移”。根基變了，造成游戲的規則也在發生變化，也許這種變化是不易被人察覺的，但它遲早會影響金價的進程。
1,000美元的黃金，肯定不是終點，甚至我們也不能說只是一個“中點”，黃金將伴隨著世界多極化的進程而起起落落，讓我們拭目以待。
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