BY　王璐 

    本周市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)再度大幅降息的預(yù)期增強(qiáng)，美國(guó)第五大投行貝爾斯登遇到流動(dòng)性危機(jī)，美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)降貼現(xiàn)率的消息未能緩和經(jīng)濟(jì)狀況，反而加重了投資者憂慮信貸危機(jī)加劇，黃金、原油價(jià)格均受強(qiáng)勁激勵(lì)。周一電子盤中延續(xù)上周漲勢(shì)大幅上揚(yáng)，COMEX期金觸及 1033.9美元/盎司，NYMEX原油觸及111.80美元/桶，雙雙創(chuàng)出新高，國(guó)內(nèi)黃金和燃料油期貨也一改牛皮盤整態(tài)勢(shì)，跟隨外盤大幅上揚(yáng)。

    內(nèi)外盤油、金聯(lián)動(dòng)走強(qiáng)

    從盤面表現(xiàn)看，NYMEX4月原油周一電子盤中4月合約繼續(xù)大幅收漲逾 1%，最高觸及111.80美元/桶，站穩(wěn)于110美元上方。COMEX期金周一電子盤中漲逾2%，最高觸及1033.90美元/盎司的紀(jì)錄高位。亞洲現(xiàn)貨金盤中亦觸及1021.40美元的歷史高位。

    國(guó)內(nèi)方面，黃金和燃料油期貨一改此前的震蕩走勢(shì)，跟隨外盤大幅上揚(yáng)。滬黃金6月合約以231.22元/克的價(jià)格跳空高開強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，早盤一度觸及233.59元/克的上市以來新高，尾盤收漲4.36元至232.36元/克。成交量增長(zhǎng)近2萬余手至4.25萬手，持倉亦增至4.15萬手。滬燃油6月合約收漲114元至4461元，漲幅2.62%，午盤觸及4546元的高點(diǎn)，成交量亦大幅放大至近12.7萬手。

    美元長(zhǎng)期走弱激勵(lì)市場(chǎng)

    黃金、原油表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，均因受到美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況及美元指數(shù)不斷走弱的支撐。上周五美聯(lián)儲(chǔ)表示向貝爾斯登注資；周日摩根大通又宣布將以每股2美元的價(jià)格收購貝爾斯登；美聯(lián)儲(chǔ)則突然將貼現(xiàn)率調(diào)降25個(gè)基點(diǎn)。一系列消息引發(fā)了投資者對(duì)信貸市場(chǎng)的悲觀情緒，金融市場(chǎng)再受打壓。美聯(lián)儲(chǔ)在3月18日的會(huì)議上大幅降息的預(yù)期也隨之提高。市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)降息75個(gè)基點(diǎn)的可能性高達(dá)90%，降息100個(gè)基點(diǎn)的可能性亦達(dá)50%。亞洲匯市中美元兌日?qǐng)A繼續(xù)下跌至13年以來的新低，跌破100關(guān)口。在降息預(yù)期下，美元無疑還將繼續(xù)下滑。美元疲軟將強(qiáng)勁支撐油市和金市，因投機(jī)資金還將不斷拋售美元，購入原油、黃金等商品；而原油價(jià)格的不斷上漲則進(jìn)一步加強(qiáng)通貨膨脹的壓力，促使人們投資于黃金以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

    業(yè)內(nèi)人士指出，美聯(lián)儲(chǔ)巨資救市及下調(diào)貼現(xiàn)率等舉措均未能緩和經(jīng)濟(jì)狀況，反而加重了投資者的憂慮，說明美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退程度已分外嚴(yán)峻，美元將長(zhǎng)期維持疲弱，并繼續(xù)吸引資金進(jìn)入金市和油市。有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)稱，在投資者不斷尋求避險(xiǎn)的過程中，黃金有望于本季度內(nèi)測(cè)試1150美元/盎司的水準(zhǔn)；原油也將持于高位。近期內(nèi)，期價(jià)還有上揚(yáng)空間，不過同時(shí)也需注意在價(jià)格連續(xù)拉升后，可能出現(xiàn)的獲利平倉帶來的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

    國(guó)內(nèi)期市昨日重挫 三大植物油齊跌停

　　上周五CBOT豆油主要合約大幅下滑，多數(shù)收于跌停,受此影響，國(guó)內(nèi)期市周一遭受重創(chuàng)。

    三大植物油幾乎全天封于跌停板。豆油0809收跌478元至11500元，棕櫚油5月合約收跌448元至10786元，菜籽油 9月合約收跌 546元至13078元；豆油主要合約減倉跡象也較為明顯。其他農(nóng)產(chǎn)品亦表現(xiàn)疲軟，連豆0809收跌143元至 4957元，跌幅2.80%；豆粕跌逾2%；鄭糖9月合約亦于尾盤4066元的位置跌停。

    危機(jī)加劇美農(nóng)產(chǎn)品受重挫

    日前凱雷資本宣布破產(chǎn)，據(jù)悉其投資農(nóng)產(chǎn)品達(dá)50億美元。周末貝爾斯登再遇資金困難，并陷入被收購的危機(jī)。因該行系芝加哥商業(yè)交易所（CME&CBOT）一級(jí)清算會(huì)員，其大量客戶持有大豆、豆油等農(nóng)產(chǎn)品頭寸，消息促使資金紛紛平倉,導(dǎo)致價(jià)格重挫。持倉報(bào)告顯示，截至3月11日當(dāng)周，商品基金在CBOT大豆期貨及期權(quán)上持有凈多單較前一周減少13820手，豆油凈多單亦減少6018手。

    基本面對(duì)價(jià)格形成利空

    周一中糧集團(tuán)表示將擴(kuò)大食用油生產(chǎn)，一個(gè)月內(nèi)生產(chǎn)42,000噸食用油投放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

    國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控氣氛漸濃，國(guó)內(nèi)食用油價(jià)格穩(wěn)中趨降，現(xiàn)貨價(jià)格亦繼續(xù)下跌，周一各地豆油現(xiàn)價(jià)降約200-600元/噸。

    芝加哥過高的期價(jià)使來自中國(guó)的買家望而生畏，南美新豆上市構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)壓力。

    業(yè)內(nèi)人士稱，CBOT大豆期貨僅小幅反彈再度跌停，顯示農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)仍處于弱勢(shì)，回調(diào)尚未結(jié)束期價(jià)將繼續(xù)走低。