蔡志杰

　　日前，本報獲悉，包括匯豐銀行、渣打銀行在內的外資銀行會員名單出爐，上海黃金交易所首開引入外資閘門，成為資本市場第一個吃螃蟹的人。

　　匯豐、渣打準入

　　據接近金交所的消息人士透露，首批外資銀行會員名單包括英國匯豐銀行、渣打銀行、法國興業銀行、澳大利亞聯邦銀行、加拿大豐業銀行以及東亞銀行。該6家銀行在2007年5月即獲得相關部門批準，但由于各種原因一直沒有獲得市場準入。

　　日前，匯豐、渣打首先試水，獲得準入。該消息人士還表示，目前兩家銀行資金已經全部到位，將主要充當做市商角色。

　　上海黃金交易所會員部經理童剛表示：“匯豐、渣打兩家銀行為會員，目前只開放自營資格試點交易。目前兩家銀行還在辦理相關手續，入市情況需待手續辦妥后方可進行。而6家外資銀行會員名單純屬子虛烏有。”

　　上海黃金交易所理事長沈祥榮表示，通過引進外資銀行這一方式，國外的資金將可以通過正常渠道進入中國黃金市場，進而打開中國市場與國外市場的通道，帶動國內黃金市場進一步發展，提高交易量和流動性。

　　有知情人表示，除上述6家銀行之外，此前瑞士銀行、摩根士丹利投資銀行、德國商業銀行、南非標準銀行等也先后提出成為會員的要求。

　　據了解，國內現貨黃金市場主要集中在上海黃金交易所，在黃金期貨上市后，交易量也一直呈下降趨勢。目前國內黃金市場存在交易量小、流動性不高等問題。黃金交易的總體規模，與世界上最大的黃金市場——倫敦市場相比，年交易量不足其1%。

　　“引進外資銀行的主要目的在于增加流動性”，沈祥榮表示，上海黃金交易所將根據中國人民銀行的部署，進一步細化引入境外銀行會員的操作方案，在交易、清算、交割、實物進出口、資金管理、風險控制等各個環節，落實可操作步驟。

　　增加流動性，提高交易量，積極與國際金市接軌，隨著匯豐、渣打的準入，做市商探索自然被一并提上日程。

　　探索做市商

　　在去年6月6日上海黃金交易所全體會員大會上，上海黃金交易所總經理王?就曾透露，金交所將逐步吸引國外會員，以提升交易所的國際化水平。國內黃金市場必須要與國際市場緊密相聯。境外會員的加入將加快中國黃金市場與國際市場接軌的步伐，推動黃金市場的進一步發展。

　　有上海機構投資者告訴記者，“目前雖然境內黃金交易市場越來越與境外市場趨于同步，但仍有較大脫節。最大的問題表現在平盤操作，境內市場中總是缺少足夠的對手，成交總要考慮不必要的時間成本，在國際國內差價相對平穩時無形中加大了實際交易的成本。”

　　這位機構投資者所謂的“對手”，已經暗含對于做市商制度的要求。3月8日，在上海黃金交易所黃金投資初級培訓班上，上海黃金交易所交易部朱連波表示，目前的市場對做市商存在誤解，“做市商首先是一個中介者和市場的活躍者，在市場當中發揮著不可替代的作用，而并非市場誤讀的類似證券市場的可以左右波動的‘投機莊家’”。

　　“所謂的做市商制度是國際成熟市場中較為流行和普遍認同的一種市場交易制度，做市商持有金融產品存貨，并以此承諾維持這些金融產品的雙向買賣交易。”值得特別指出的是，世界黃金市場的交易模式主要有交易所模式和做市商模式。

　　“從制度建設的角度講，要有開放的心態。急需引入做市商制度。這將是中國金融市場交易制度的一項創新。”國務院發展研究中心金融研究中心副所長張承惠說。

　　而無疑，上海黃金交易所引入外資銀行已經邁出了走向做市商制度的重要一步。

　　來源：經濟觀察報網