做市商交易制度是一個非常古老而且成熟的交易制度，自誕生以來已有數百年的歷史。如果在中國的黃金市場大力推進和發a展做市商制度，首先必須要解決兩大核心問題：一是明確做市商制度在市場運行中所發揮的功能；二是建立合理、有效、公平的做市商準入與退出機制。只有從根本上解決了這兩大問題，做市商制度才能真正起到提高交易產品(即黃金)的流動性，增強黃金市場對投資者和機構公司的吸引力，有效穩定市場并促進國內金市平穩運行的作用。

　　做市商制度的功能

　　做市商制度在發達的歐美證券市場相當成熟，它在金融市場所起的作用已獲得整個行業的共識：做市商制度具有活躍市場、穩定市場的功能，依靠其公開、有序、競爭性的報價驅動機制，保障交易的規范和效率，是金融市場發展到一定階段的必然產物，是提高市場流動性和穩定市場運行、規范發展市場的有效手段。

　　具體而言，做市商應該具備以下3方面功能：

　　1.做市

　　當市場出現過度投機的行為時，做市商可以在市場上進行與其他投資者相反方向的操作，努力維持價格穩定，抑制市場過度的泡沫成份產生。

　　2.造市

　　當市場過于交投清淡時，做市商可以通過在市場上人為地買進賣出，活躍市場，帶動人氣，使價格回歸其真實的投資價值區域。

　　3.監市

　　在做市商行使其權利、履行其義務的同時，通過做市商的業務活動可以監控市場的變化，以便及時發現異常的交易行為并及時予以糾正。在新興的市場中，比如中國的黃金市場，這將是保持政府與市場的合理距離，抵消政府行為對市場影響慣性的有益嘗試。

　　做市商應具備的基本條件

　　正因為做市商制度具有上述功能及調節買賣盤不均衡狀況、隨時保證提供買賣雙向價格的特點，決定了其功能實現的前提條件是擁有高素質的做市商。對于做市商的選擇要求極其嚴格，只有那些運營規范，資本實力雄厚，自營規模較大，熟悉市場運作，而且風險自控能力較強的機構或公司才能擔當。

　　一般來說，做市商必須具備以下條件：

　　1.具有雄厚的資金實力，這樣才能建立足夠的金融資產庫存以滿足投資者的交易需要；

　　2.具有管理頭寸庫存的能力，以便降低庫存可能存在的潛在風險；

　　3.有準確的報價能力，要熟悉自己交易的資產，并有較強的分析能力。

　　作為做市商，其首要的任務是維護市場的穩定和繁榮，所以做市商必須履行做市的義務，即在盡可能避免市場價格大起大落的前提下，隨時承擔所做交易雙向報價的任務，只要有買賣盤，就要報價。當然，針對其所承擔的義務，做市商也能享有一些特權，包括信息資訊、交易管道、做空機制以及成本稅收等方面。

　　綜上所述，如果中國黃金市場要得到真正健康有序的發展，引入做市商制度就顯得相當重要。而政府相關主管部門如果能從立法角度考慮這一問題，無疑將是中國金融市場之大幸。