2008年2月27日 威爾鑫投資研究中心 楊易君

　　周二國際現(xiàn)貨金價以937.15美元開盤，最高上試947.85美元，最低下探926.45美元，報收947.75美元，較上個交易日上漲9.95美元，漲幅幅1.06%，日K線呈現(xiàn)一根先抑后揚的光頭中陽線，創(chuàng)出歷史收盤新高。

　　周二金價總體呈現(xiàn)“V”反轉(zhuǎn)的先抑后揚走勢。金價在16點30分以前的亞歐初盤表現(xiàn)疲軟，從早間940美元下行至927美元附近。隨后的亞、歐、美盤面，金價形成V形反轉(zhuǎn)的單邊上行態(tài)勢，終盤收升至947美元上方，形成下影明顯的光頭中陽線。周三早間金價更是進(jìn)一步將紀(jì)錄新高推升至956美元，短期金價再現(xiàn)整理后的利多上行趨勢。威爾鑫會員則繼續(xù)重倉買進(jìn)，周二早間我們即建議已經(jīng)在918美元附近滿倉操作的會員，在935美元附近或下方可進(jìn)一步執(zhí)行新的滿倉。而新會員也建議進(jìn)行8成的重倉操作。目前來看，市場的運行與我們的戰(zhàn)略分析完全吻合。當(dāng)然，周二金價的上揚存在商品市場的聯(lián)袂，以及美元進(jìn)一步大幅破位提振。我們認(rèn)為短期這種利多金市的格局恐將進(jìn)一步延續(xù)。

　　周二公布的數(shù)據(jù)及消息面皆利空美元，使得美元大幅擊穿75點，形成金市的強(qiáng)有力提振。數(shù)據(jù)顯示，美國1月份生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)上升了1.0%，升幅高于接受道瓊斯調(diào)查的分析師預(yù)計的0.4%。不包括食品和能源價格的核心PPI上升了0.4%，預(yù)期增幅為0.2%。此外，世界大型企業(yè)聯(lián)合會(The Conference Board)公布，2月份美國消費者信心指數(shù)降至75，除了2003年伊拉克戰(zhàn)爭期間以外，這是15年來該指數(shù)表現(xiàn)最差的一次。標(biāo)準(zhǔn)普爾(Standard & Poor)的S&P/Case-Shiller住房價格數(shù)據(jù)顯示，第四季度美國10個城市的綜合房價指數(shù)較上年同期下降9.8%，降幅創(chuàng)該指數(shù)編制20年以來最高水平。而美國聯(lián)邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱Fed)一名高級官員在周二講話中暗示有必要進(jìn)一步減息，以防止經(jīng)濟(jì)衰退。受此影響歐元升至紀(jì)錄高點，美元加速破位，金價獲得進(jìn)一步提振。紐約銀行(Bank of New York Mellon)駐波士頓的全球投資策略負(fù)責(zé)人Samarjit Shankar，美元還將進(jìn)一步走軟。美國經(jīng)濟(jì)放緩可能并不會蔓延到其他國家。美國投資者將把目光投向海外市場尋求高收益資產(chǎn)。他表示，如果歐元突破1.50美元，那么三月底之前歐元可能升至1.51美元-1.52美元。交易員和策略師們一直在討論今年晚些時候美元可能實現(xiàn)反彈的問題，他們認(rèn)為Fed大規(guī)模減息最終會使美國經(jīng)濟(jì)重新走上穩(wěn)健增長的軌道。但交易員稱，近期來看，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍會表現(xiàn)不佳，F(xiàn)ed可能進(jìn)一步減息，投資者更傾向于看空美元。

　　此外，周二商品市場的進(jìn)一步走牛也是體提振金價大幅回升的重要因素，周二原油價格收盤首次企穩(wěn)于100美元上方，并在周三早間進(jìn)一步將紀(jì)錄高點推升至101.43美元。白銀價格更是牛氣沖天地將高點進(jìn)一步推升至19.20美元上方。這些因素亦促使周二金價扭轉(zhuǎn)此前2日頹勢而勁升。目前能源交易商密切關(guān)注石油輸出國組織(OPEC)在3月5日產(chǎn)量會議前傳出的信號，昨日OPEC主席卡利爾稱，成員國料同意不提高產(chǎn)量，部分是因為擔(dān)心石油需求放緩。投機(jī)資金可能利用此等契機(jī)進(jìn)一步推升油價，100美元或?qū)⒊蔀橛蛢r運行的新起點，當(dāng)然，我們會逐漸聽到更多關(guān)于油價高企的通脹憂慮，黃金的避險魅力必將得到進(jìn)一步發(fā)揮。

　　周二金價未能象白銀一樣表象強(qiáng)勁，或多或少還是受到國際貨幣基金組織售金(IMF)的消息面影響。當(dāng)然，我們認(rèn)為該消息面不會構(gòu)成對階段性金市的實質(zhì)性影響。因為IMF的售金計劃還需要會員國大會討論通過，此外，一旦美國行使否決權(quán)，該售金計劃會象前兩年一樣流產(chǎn)。故即使該計劃得以通過，可能也是至少2個月或更長時間以后的事情，而黃金階段性的牛市可能已近尾聲。故威爾鑫依然維持對短期金市的樂觀看法，只是隨著金價絕對價位的不斷增高，其動態(tài)隨機(jī)意外波動的風(fēng)險可能加大。我想我們會在不久看到單日或超過50美元的意外隨機(jī)波動，而不善資金管理的保證金投資者恐將遭受較大折磨。故筆者建議，隨著牛市行情的縱深演繹，投資者必須把超過80%的精力花在資金管理上，很多保證金投資者即便做對了本輪行情，可能最終也會因為不善資金管理的意外而晚節(jié)不保。此外，當(dāng)前市況下的短線操作似乎也顯得非常不可取，或?qū)⑾笮∶鄯湟粯尤杖彰β抵�后而終究收獲不大。