2008年2月26日 威爾鑫投資研究中心 楊易君

　　周一國際現(xiàn)貨金價(jià)以944.3美元開盤，最高上試952美元，最低下探932.95美元，報(bào)收937.8美元，較上個(gè)交易日下跌6.7美元，跌幅0.71%，日K線呈現(xiàn)一根于近期高位稍時(shí)回軟的小陰線。

　　周一金價(jià)在22點(diǎn)45分以前亞、歐、美盤面的絕大多數(shù)時(shí)間皆維持強(qiáng)勢整理運(yùn)行態(tài)勢，隨后消息面顯示國際貨幣基金組織可能再度提出售金議案，令金價(jià)從947美元快速激挫至933美元，隨后略為回穩(wěn)至938美元附近收盤，終盤形成高位回軟的小陰線。關(guān)聯(lián)的美元并未呈現(xiàn)回穩(wěn)反彈，油價(jià)亦高位橫盤，銀價(jià)更是于跌宕后終盤小幅上揚(yáng)，可見周一金價(jià)的回軟純粹來源于消息面的影響。除此以外利好金價(jià)的基本面環(huán)境沒有任何改變。

　　周一消息面上仍充斥著對美國經(jīng)濟(jì)層面的利空，投資大亨羅杰斯(Jim Rogers)周一稱，美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入衰退，且料進(jìn)一步放緩，而美元料持續(xù)承壓。上周美國聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ)，F(xiàn)ED)大幅調(diào)低對美國2008年經(jīng)濟(jì)增長率的預(yù)測，稱其擔(dān)憂即使在經(jīng)過一系列大幅降息后，經(jīng)濟(jì)仍可能遭遇更多挫折。“美國正處于衰退中，”羅杰斯在訪問都柏林時(shí)告訴記者，“情況會(huì)變得更糟。”羅杰斯稱，美國正在犯日本在20世紀(jì)90年代初放寬信貸，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)泡沫的錯(cuò)誤。“只要美聯(lián)儲(chǔ)和聯(lián)邦政府繼續(xù)犯這種錯(cuò)誤，美國就會(huì)經(jīng)歷時(shí)間更長的經(jīng)濟(jì)放緩，而且有可能是很長時(shí)間以來美國最為嚴(yán)重的一次衰退，”他說。此外，美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(Federal Reserve, 簡稱Fed)前主席格林斯潘(Alan Greenspan)周一表示，美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性超過50%。羅杰斯表示,美元料大幅下滑，他希望在今年某個(gè)時(shí)候出脫他所持有的所有美元部位。格林斯潘認(rèn)為，隨著各大銀行紛紛清理次級抵押貸款問題遺留下的創(chuàng)傷，一些銀行將披露進(jìn)一步資產(chǎn)沖減消息，甚至宣布破產(chǎn)。他同時(shí)預(yù)計(jì)，盡管美國經(jīng)濟(jì)瀕臨衰退的擔(dān)憂可能波及到其他地區(qū)，但原油價(jià)格將繼續(xù)攀升。筆者認(rèn)為，對于經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期，資深市場人士與經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)往往比官方的言論更為客觀，官方言論往往更為重視言論本身對市場的導(dǎo)向，而這個(gè)導(dǎo)向不一定與市場的客觀運(yùn)行需求吻合。上述言論示意，美元的弱勢旅途恐將長路漫漫，當(dāng)然這有利于商品市場及黃金。

　　此外，由伊朗核問題引發(fā)的地緣政治因素恐將抬頭，或?qū)⒃俣刃纬牲S金與原油的價(jià)格支撐后盾。周一，主要大國在華盛頓開始了就伊朗核問題的對話，會(huì)議內(nèi)容包括第三輪聯(lián)合國制裁，并敦促德黑蘭方面放棄敏感的核設(shè)施。部分安理會(huì)非常任理事國對制裁表示反對，包括利比亞和南非。對中國和俄羅斯而言，他們希望對伊朗施以“蘿卜”，而非“大棒”。 隨著石油價(jià)格沖破100美元/桶，專家們指出，伊朗有著抵御更多制裁的利器。制裁決議草案由英法兩國正式提交，包括財(cái)產(chǎn)凍結(jié)和強(qiáng)令禁止特定伊朗官員的出訪。決議也擴(kuò)大了接受制裁的伊朗官員和公司名單。前兩輪制裁施行的時(shí)間分別為2006年12月和2007年3月。

　　周一金價(jià)受國際貨幣基金組織(IMF)售金議案的消息面影響具有很大的偶然性，目前該消息面處于不確定性階段，故對市場能形成什么樣的實(shí)質(zhì)性影響還存在不確定性，我們認(rèn)為這個(gè)消息面應(yīng)該不會(huì)影響金價(jià)的中短期市場運(yùn)行。負(fù)責(zé)國際事務(wù)的美國財(cái)政部副部長麥考密克周一表示，有信心令美國國會(huì)支持國際貨幣基金會(huì)(IMF)出售部分黃金庫存，市場擔(dān)憂這恐將打擊人氣，并令金價(jià)承受重壓。該黃金出售計(jì)劃需得到美國國會(huì)批準(zhǔn)，并獲得IMF成員國董事會(huì)的85%多數(shù)票贊成，美國國會(huì)過去曾反對IMF出售黃金以彌補(bǔ)收入缺口的做法。匯控的金屬分析師James Steel稱，金價(jià)在高位交投，投資者應(yīng)警惕利空消息引發(fā)的獲利了結(jié)。RBC Capital Markets Global Futures副總裁George Gero表示，市場對美國政府批準(zhǔn)IMF出售黃金的擔(dān)憂引發(fā)基金提前進(jìn)行獲利回吐，并令黃金期貨承壓。美國財(cái)政部(Treasury Department)負(fù)責(zé)國際事務(wù)的副部長David McCormick周一表示，美國政府認(rèn)為擬議出售1,290萬盎司黃金的計(jì)劃可能是確保國際貨幣基金組織(International Monetary Fund,簡稱IMF)長期資金狀況良好最為可行的方案。目前IMF的黃金儲(chǔ)備為3217.3噸，1290萬盎司黃金約合400噸，如果該議案得到美國國會(huì)通過確認(rèn)，或?qū)�金市產(chǎn)生不確定性的階段性利空影響。但我們傾向在該議案還沒有通過前的心理影響難以對金市構(gòu)成有效壓力。