■ 煉金術

　　上周全球股市可謂是“哀鴻遍野”，多個經濟體的證券市場均出現了大幅下挫。黃金在此“亂世”中的表現非常搶眼，特別是在美聯儲宣布降息75個基點后，國際現貨金價一舉沖至895美元，當日漲幅達到了45美元，全周拉出一根長下影線的大陽線。

　　美聯儲意外降息刺激金價

　　上周初，國際黃金市場承接上周的疲軟繼續下行。但隨后金價在美聯儲緊急降息預期刺激下逐步收復失地，美聯儲降息75個基點緊急公布后，金價一舉沖至895美元，波幅達到45美元。上周四在原油反彈的帶動下，金價再度走上900整數關，并逼近前期高點。

　　同時，周四成屋消售數據顯示，12月美國成屋銷售年率下降2.2%，年率為489萬戶，而2007年全年獨棟房屋銷售下降13%，跌幅為1982年以來最高。一系列數據表明美國房產市場依舊處于低迷，增強美聯儲再度降息預期，金價再度走強，并創下歷史性的923.95美元/盎司。

　　COMEX期金持倉多空現嚴重分歧

　　根據最新公布的COMEX期金持倉報告來分析，截至1月22日當周，COMEX市場中期金總計未平倉合約減少了33780手，總量下挫到560173萬張。其中，基金的多頭減少了5923張，空頭略微減少了1049張。值得注意的是，散戶的多頭和空頭都在大幅增加，看來對于金價后市的方向，出現了比較嚴重的分歧。筆者需要指出的是，全球最大的黃金基金GLD的持倉量在上周也出現了略微下滑，總量只有630.75噸，或許這個需求指標更能反映當前市場對于金價高企的態度。

　　從技術圖形上看，各項指標繼續向好，周K線上均線呈多頭排列，技術指標顯示金市仍處強勢之中。不過強弱指標目前處于超買區，對后市有高位調整的要求。短線走勢上并不是很樂觀，有進一步回調的需求，投資者需要謹慎。

　　□馮春（銘遠金銀研究部）

　　上周國際現貨金價盤面

　　（單位：美元/盎司）

　　開盤 882

　　最高 923

　　收盤 910