作者：劉斐

　　2007年，中國的社會經濟狀況獲得了前所未有的關注，普通百姓的生活中永遠不缺乏相關話題：滬深兩市所有綜合指數、成份指數、行業指數都創歷史新高，但隨后幾次深幅下跌讓股民們捶胸頓足；物價漲勢不減，居民消費價格指數(CPI)連續4個月維持在6%以上的水平；多個一二線城市房價月漲幅一度達到 10%，每平方米均價過萬也屬平常……

　　在這樣的背景環境下，作為傳統保值工具的黃金開始引起人們的注意，各種實物黃金產品爭相熱銷，而刷新了27年以來歷史最高紀錄的國際金價徹底改變了黃金曾經留給人們的溫和印象，為個人黃金投資者提供了廣闊的贏利空間。

　　時至今日，凱恩斯多年前的觀點言猶在耳：“黃金在我們的制度中具有重要的作用。它作為最后的衛兵和緊急需要時的儲備金，還沒有任何其他的東西可以取代它”。2007年，黃金在個人資產保值增值方面發揮的重要作用再次驗證了這位偉大經濟學家的論斷。

　　保值——構筑家庭財富的基石

　　黃金具有千年不朽的自然屬性，而且本身還具有極高的價值，這種價值不受社會環境變化的影響，因此，黃金儲藏是最好的財富儲藏方式。藏金因具有抵御政治巨變、天災等風險的特殊優勢而成為我國普通民眾世代相承的歷史情結。20世紀八九十年代足金首飾的熱銷，21世紀之初各種金條的熱賣，都是藏金情結的爆發。在2007年物價不斷上漲的情況下，黃金更是為我國居民安全可靠地儲存財富提供了一條很好的途徑。

　　2007年，國內的CPI指數從1月份的2.2%到5月份的3.4%，一直保持著緩慢上升的趨勢。進入6月以后，CPI指數的上升突然加快了速度。繼6月份達到4.4%之后，7月份又再次刷新到了5.6%，隨后的8月、9月和10月更是分別以6.5%、6.2%和6.5%的漲幅居高不下，而 11月的CPI指數——6.9%更是創下了近10年來國內居民消費價格指數的新高。雖然中國人民銀行為抑制國民經濟轉成過熱而9次升息，但實際為負的存款利率還是讓人們發出了“跑不贏劉翔，要跑贏CPI”的戲語。在這樣的經濟環境背景下，歷來被視為抵抗通貨膨脹的最好工具的黃金再次走進了人們的視野。隨著各類投資性、紀念性金條的上市，黃金具有的穩定內在價值，讓購買實物黃金產品成為普通百姓抵御物價上漲、貨幣貶值風險的最佳選擇。

　　除了傳統的生肖賀歲金條之外，多款投資型金條成為2007年實物黃金市場的寵兒而備受青睞。因為投資型金條的價格多與上海黃金交易所的實時報價相聯系，而且工藝附加值較低，所以成為大眾的保值首選。年內，中金投資金條在北京、天津、長春、上海、杭州、無錫等地先后布設銷售回購網點，高賽爾金條 7月在南京的銷量達到130公斤，而年末面市的山西宏藝投資金條首日銷售額就高達59.7萬元。在實物黃金領域，商業銀行也大展拳腳。工行、興業銀行、華夏銀行和深發展銀行先后與金交所合作推出了個人實物黃金產品，而建行的自主品牌“龍鼎金”實物黃金產品截至9月30日，銷售量超過1噸，與2006年全年銷售量相比增幅超過100%。從各地實物黃金產品的熱銷情況可以看出，越來越多的家庭開始把實物黃金作為資產保值的選擇，藏金于民正逐漸成為家庭理財組合的趨勢。

　　黃金專家羅伊賈斯蘭特曾經分析了4個世紀的黃金購買力，得出了“20世紀中葉的黃金購買力和17世紀差不多”的結論。他還發現，“在一個長期時間里，黃金始終會保持它恒定的購買力水平，每半個世紀，商品價格就會回復到恒常數量的黃金價值上去而不是黃金價值按商品的價格波動而波動”。黃金的保值功能主要表現在兩個方面：一是不論政治動亂還是經濟動蕩，都不能使黃金的價值貶為零，作為一種實物資產，黃金具有其內在價值；二是無論經歷怎樣的社會變遷和歲月流逝，黃金的價值長存，具有長期內在價值。因此，從長期歷史趨勢的角度來看，黃金投資是防止通貨膨脹的有效手段，是使資產保值的有效途徑。

　　增值——搭上黃金牛市的快車

　　2007年，中國股市的表現超出了大部分人的想象力，指數的高點和成交的水平不斷被刷新，幾乎所有的紀錄都被改寫。滬指從年初的不到3000 點最高攀升到6124點，在5月30日前，滬深股市的日成交量一度超過了4000億元。但5月30日，財政部將證券交易印花稅上調至0.3%的決定讓滬深股市放量暴跌，滬指從4334點跌至3767點，跌幅達6%以上，兩市成交量跌至2000億元。股市的深度調整并未就此結束，10月17日開始，股市再度上演暴跌悲劇，一度下跌至4619.51，幅度也多達21.6%。而截至12月19日，兩市指數與歷史高點相比，跌幅依然分別高達約19.3%和16%。

　　與大起大落的股市相比，黃金市場顯然更當得起“牛蹄鏗鏘”的形容字眼。2007年的黃金市場并未重蹈2006年創下26年以來新高價位后大幅跳水的覆轍。在前8個月里，金價一直保持區間波動，于600美元/盎司~700美元/盎司之間盤整；在后4個月中，金價走出了一波氣勢磅礴的上升行情，于 11月7日漲至27年以來的歷史新高價位每盎司846.55美元，在短短的兩個月中就上漲了200美元；此后一個多月時間里，金價一直在每盎司770美元 ~830美元之間波動，并未像有些人預計的那樣大幅回調。

　　在其他投資市場價格波動風險增大的情況下，屢創新高的金價讓投資者們逐漸把目光集中到黃金市場中來。實際上，黃金投資的贏利性與社會其他投資產品有著密切的關系，因為各種投資產品的價格變化都會影響黃金投資的成本。在存款利息高、外匯匯率高、股票價格高時，投資者往往更多地購買貨幣、外匯、股票，同時減持黃金。而在其他投資市場不盡如人意之時，投資黃金就成為獲取利益的一種有效途徑。