在這片欣欣向榮的黃金浪潮背后，是上海黃金交易所金價創(chuàng)出歷史最高價，突破200元/克，國際金價接近歷史新高850美元/盎司，黃金價格在2001年后的大牛市行情里，已經(jīng)積累了2倍的漲幅，加上具備天生的貨幣優(yōu)勢，黃金現(xiàn)在已經(jīng)成為全球各類投資者投資保值、抵御通脹最有效的工具。本文接下來將回顧黃金價格在07的走勢，并根據(jù)現(xiàn)在的國際政治經(jīng)濟情況，理順2008年黃金投資思路。

　　2007年全球政治經(jīng)濟風(fēng)險繼續(xù)放大，美國經(jīng)濟受房地產(chǎn)次級債市場衰退影響，增長速度持續(xù)回落，這和美國在中東地區(qū)受到的軍事困擾共同作用，減弱了普通民眾對經(jīng)濟增長的預(yù)期，直接造成的現(xiàn)象就是美元大幅度貶值，民眾滿意度下降，同時金融危機通過制造業(yè)等傳統(tǒng)工業(yè)影響到美國經(jīng)濟穩(wěn)定性，到07年 10月時，多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家公開表示認為美國08年將步入衰退，這使得布什政府在12月推出了新的房地產(chǎn)優(yōu)惠政策，很明顯這對美國08年經(jīng)濟增長產(chǎn)生利好影響，但有市場人士認為美國新政的推出時間太晚，美國現(xiàn)在面臨的已經(jīng)不僅僅是房地產(chǎn)蕭條這么簡單，現(xiàn)在美國經(jīng)濟增長面臨的根本問題是，中長期經(jīng)濟增長對短期的阻礙問題，其中國民經(jīng)濟增長分配目標的達成是當前困擾美國經(jīng)濟增長的主要問題，綜合考慮到未來美國上半年將采取包括降息在內(nèi)的新一輪經(jīng)濟調(diào)整政策，08 年美國經(jīng)濟的這些困擾將對黃金價格增長起到一定的推動作用。

　　歐洲地區(qū)，07年間結(jié)構(gòu)性經(jīng)濟增長差異是困擾整體經(jīng)濟取得加速增長主要的內(nèi)在因素，歐洲統(tǒng)一實施的政策難以得到貫徹，盡管經(jīng)濟情況特別是核心經(jīng)濟發(fā)展競爭力持續(xù)強于美國，歐洲內(nèi)部國家的差異性以及國際貿(mào)易對歐洲經(jīng)濟增長的影響讓歐洲各國普遍感到憂慮，這種憂慮和美國不同，這主要來自對全球性的經(jīng)濟增長預(yù)期，在 07年最后一輪歐洲利率會議過后，年度完整的宏觀調(diào)控時間表已經(jīng)完成，按照現(xiàn)在的節(jié)奏，08年初期歐洲將保持穩(wěn)中偏松的宏觀調(diào)控步伐。

　　中國現(xiàn)在仍然處在高通脹時期，經(jīng)濟核心層持續(xù)推動高度緊縮的宏觀調(diào)控政策，央行今年已經(jīng)進行了五次加息至3.87%，十次上調(diào)存款準備金率至 14．5％，并且近期這種調(diào)控力度持續(xù)加大，受國內(nèi)物價持續(xù)上漲推動，通貨膨脹現(xiàn)象在以能源、食品、房地產(chǎn)市場為主的各行業(yè)迅速蔓延，12月在北京舉行的中央經(jīng)濟工作會議顯示，從上世紀開始實施的雙穩(wěn)健型財政貨幣政策結(jié)束，今后將實施穩(wěn)健型財政和從緊的貨幣政策，暗示08年將采取有步驟的推動人民幣繼續(xù)升值，這從主基調(diào)上確認了今年年中開始的緊縮政策，隨著奧運會的臨近，亞洲主要經(jīng)濟體增長強勁，亞洲主要貨幣未來仍有繼續(xù)升值的趨勢。

　　國際關(guān)系方面，在07年，國際間軍事競爭水平和往年持平，朝鮮、伊朗的核危機得到一定程度上的緩解，年中一些地區(qū)一度出現(xiàn)關(guān)系特別緊張的局面，最終化險為夷，這主要得益于世界多極化的發(fā)展趨勢，在中印等發(fā)展中國迅速崛起，歐盟、日本對美國態(tài)度逐漸發(fā)生轉(zhuǎn)變等情況下，07年國際各地域沖突被限制在局部地區(qū)，08年地域沖突向大規(guī)模發(fā)展的趨勢成為國際社會普遍關(guān)注的問題，這使得黃金分析師普遍關(guān)注未來的戰(zhàn)爭預(yù)期，泛阿拉伯地區(qū)的反美勢力在被美國采取軍事行動持續(xù)打擊下，影響力至10月已被削弱，年底稍有反彈但影響力近期很難恢復(fù)到上半年水平。

　　在這樣的國際政治經(jīng)濟環(huán)境下，未來投資者應(yīng)根據(jù)國際間的政治經(jīng)濟情況，根據(jù)地域間的不平衡性對黃金品種持倉，金價經(jīng)歷了07年整體的沖高后，大幅強烈震蕩,目前正在考驗790美元/盎司價位的支撐作用（見上圖），如果不考慮突發(fā)的國際關(guān)系波動，在現(xiàn)在的市場規(guī)模下，08年黃金價格將會保持在700 至1000美元區(qū)間內(nèi)大幅波動，但國際關(guān)系錯綜復(fù)雜，國際油價居高不下、央行售金、新興黃金市場的開放都構(gòu)成對金價走勢的影響因素，同時國際黃金市場主要品種大多具有放大效應(yīng)，未來實際操作應(yīng)根據(jù)即時情況具體分析，國內(nèi)新開的黃金期貨和紙黃金投資者在未來金價主導(dǎo)權(quán)提高的情況下，可根據(jù)國內(nèi)的政治經(jīng)濟情況以及國內(nèi)金價中期波動率小于外盤等特點進行中線操作。