作者：李兆逸

　　為適應(yīng)黃金市場的需要，促進(jìn)金融業(yè)與黃金行業(yè)的共同發(fā)展，近年來，我國的商業(yè)銀行先后推出了一種新的黃金業(yè)務(wù)品種——黃金租賃。

　　黃金租賃業(yè)務(wù)自從面市以來，在產(chǎn)金和用金企業(yè)的實(shí)際應(yīng)用中表現(xiàn)出了旺盛的生命力。

　　黃金租賃業(yè)務(wù)發(fā)展迅速

　　黃金租賃業(yè)務(wù)，是指企業(yè)以租賃的方式向商業(yè)銀行租用黃金，到期后歸還黃金，并以現(xiàn)金方式支付租賃利息的業(yè)務(wù)模式。商業(yè)銀行黃金租賃業(yè)務(wù)的服務(wù)對象主要有兩類公司：一類是產(chǎn)金公司，另一類是用金公司。產(chǎn)金公司把未來將要生產(chǎn)的黃金提前銷售，通過向銀行借貸黃金，在市場上拋售以獲得所需資金，用于經(jīng)營和投資，用未來生產(chǎn)的黃金歸還。用金公司通過黃金租賃業(yè)務(wù)，在滿足生產(chǎn)周轉(zhuǎn)所需黃金的同時，可以規(guī)避金價波動對企業(yè)財(cái)務(wù)的沖擊，降低企業(yè)的市場風(fēng)險。

　　黃金租賃是20世紀(jì)80年代末期在國際黃金市場上出現(xiàn)的一項(xiàng)新興業(yè)務(wù)。1988年，加拿大皇家銀行等3家銀行與美國一家黃金礦山公司聯(lián)合簽訂了一筆30噸黃金的租賃業(yè)務(wù)，成為世界上首筆黃金租賃業(yè)務(wù)。我國最早的一筆黃金租賃業(yè)務(wù)發(fā)生在2005年12月，上海老鳳祥珠寶首飾有限公司為了解決生產(chǎn)加工過程中的臨時性黃金短缺問題，向上海浦東發(fā)展銀行租借了19.1公斤純度為99.95%的黃金，租借期限為6個月。

　　2006年6月29日，賀利氏招遠(yuǎn)貴金屬材料有限公司從中國建設(shè)銀行招遠(yuǎn)支行租賃了1噸純度為99.99%的黃金，租期為1年。隨后，首批 300公斤、總價值4500萬元人民幣的黃金運(yùn)抵該公司。這是山東省黃金租賃業(yè)務(wù)的第一單，也是全國最大的一筆黃金租賃業(yè)務(wù)。賀利氏招遠(yuǎn)貴金屬材料有限公司每年生產(chǎn)用金為5600公斤左右。從2006年6月到今年6月，中國建設(shè)銀行招遠(yuǎn)支行為該公司辦理黃金租賃業(yè)務(wù)4批，重量總計(jì)1040公斤，占該公司全年用金量的18.44%，租賃期限為1年或半年不等，合同到期后續(xù)租，并保持總量不變。

　　自從去年以來，建設(shè)銀行的黃金租賃業(yè)務(wù)在深圳、上海、山東、河南等黃金加工制造企業(yè)集中的地區(qū)發(fā)展迅速，黃金租賃規(guī)模從30公斤到500公斤不等，業(yè)務(wù)發(fā)展取得顯著成績。目前，中行、農(nóng)行等各個國有

　　黃金租賃為銀企帶來雙贏

　　銀行開辦黃金租賃業(yè)務(wù)，既豐富了銀行的業(yè)務(wù)品種，又有利于銀行向黃金生產(chǎn)加工企業(yè)提供更為全面優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，同時可以幫助銀行獲取穩(wěn)定的息差收入。比如，賀利氏招遠(yuǎn)貴金屬材料有限公司從建設(shè)銀行招遠(yuǎn)支行租賃黃金，銀行方面每年可獲得凈收入約280萬元。

　　黃金租賃業(yè)務(wù)之所以受到黃金生產(chǎn)和加工企業(yè)的追捧，原因有以下三點(diǎn)：

　　一是黃金企業(yè)可以規(guī)避風(fēng)險。由于黃金價格變化較大，在經(jīng)過一個生產(chǎn)周期后，如果黃金市場價格出現(xiàn)下跌，黃金企業(yè)往往會因原料成本偏高造成損失。通過黃金租賃業(yè)務(wù)，黃金企業(yè)在滿足生產(chǎn)周轉(zhuǎn)所需黃金的同時，規(guī)避了金價波動對企業(yè)財(cái)務(wù)的沖擊，降低了企業(yè)的市場風(fēng)險。

　　二是可以降低黃金企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用。企業(yè)采取黃金租賃的形式，不需要用現(xiàn)金購買黃金，而且黃金租賃的費(fèi)用遠(yuǎn)低于銀行同期貸款的費(fèi)用。以賀利氏招遠(yuǎn)貴金屬材料有限公司為例，該公司租賃的黃金長期在生產(chǎn)線上流轉(zhuǎn)，不存在價格漲落風(fēng)險，節(jié)省了交易、運(yùn)轉(zhuǎn)、管理等費(fèi)用，每年可降低企業(yè)成本費(fèi)用近600萬元。

　　三是拓寬了黃金企業(yè)的融資渠道。在目前銀行貸款難度增加、限制條件嚴(yán)格的情況下，黃金企業(yè)通過開展黃金租賃業(yè)務(wù)，可以大大減少流動資金規(guī)模，減輕企業(yè)的資金壓力。

　　據(jù)了解，有的黃金企業(yè)為進(jìn)一步規(guī)避黃金市場的價格風(fēng)險，將黃金租賃與黃金遠(yuǎn)期買賣相互結(jié)合操作，在辦理黃金租賃的同時，辦理同樣數(shù)量的黃金遠(yuǎn)期買賣，以鎖定黃金價格。

　　黃金租賃業(yè)務(wù)的推出，使銀行增加了一個業(yè)務(wù)品種，為銀行增添了新的中間業(yè)務(wù)收入來源，同時為黃金生產(chǎn)和加工企業(yè)根據(jù)自身情況調(diào)劑黃金數(shù)量開辟了一條新途徑，有效地減輕了企業(yè)流動資金的壓力。