隨著美聯儲降息，國際金價10月末一路沖上800美元達到28年新高，浙江紹興王先生笑得最開心，因為他所管理的資金早在8月底就陸續在上海黃金交易所黃金T+D品種建倉超過5億元，建倉成本有660到730美元之間，在黃金T+D品種的杠桿放大效應下，11月10日左右已浮動獲利4億。但是隨著上周美元的反彈，金價回落到780多美元，王先生現在的賬面收益為2.5億元。　　

　　而這樣的斬獲對王先生來說并非偶然和運氣。他的老客戶曾經在去年年報中名列中金黃金前十大流通股股東，王先生是在2005年11月份以7元左右的價格幫客戶買入中金黃金的，在今年9月未他開始減倉黃金股時，中金黃金收盤價達到140多元，其間實現了超過20倍的收益。

　　在判斷黃金股雖然還有一定的上漲空間但很難再有數倍暴利機會之后，王先生在9月底左右開始減倉黃金股轉戰黃金交易所。“中金黃金或許可以一路上漲到300元，但其間才有一倍的利潤。而黃金從2007年起將迎來歷史上最大的牛市，金價將直奔2200美元，黃金交易所的黃金T+D品種可以相當于黃金期貨的杠桿交易，但風險又比黃金期貨小。”拋售黃金股轉戰金交所成了王先生的必然選擇。

　　記者不久前往紹興尋訪王先生，并就黃金的長期走勢展開深入對話，希望能夠對黃金現貨和即將上市的黃金期貨投資者有所啟示。王先生對黃金堅決看多，“上周的回調非常好，每次回調都是買入的機會，如果你有購買黃金的合適理由，就沒有錯誤的時間和價格，到2000美元才是恢復性上漲。預測明年金價漲上1000美元，到時普通老百姓將開始關注，只要一部分資金從股市流入金交所，黃金的價格將會飛漲。”

　　黃金—商品牛市里漲幅最小的商品

　　記者：經過幾年的上漲，國際有色金屬漲幅巨大，有可能進入調整期，在這樣的氛圍下，黃金走勢會不會受到壓抑？

　　王：不會的，我對黃金價格繼續看好，而且我認為黃金主升浪會在2007年爆發。商品牛市應該從2001年展開的，石油從1999年每桶10美元上升到78美元，上漲了7.8倍；銅起漲于1336美元每噸，最高到過8800美元每噸；鋅起漲于740美元每噸，最高到過4580美元每噸，上漲6.2倍；鎳起漲于4305美元每噸，最高到過32700美元每噸，上漲7.6倍，還有不少稀有金屬如銥、銠都上升6倍以上。石油和銅沖過上次牛市頂點后又上漲了3倍，而唯有黃金漲幅最小，甚至連1980年的歷史高點850美元都沒有沖過。因此，黃金遠沒有達到目標價位。

　　上一輪黃金牛市中，金價從1972年的1盎司38美元上漲至1980年的850美元高點，漲幅高達 22 倍 。而1980年以后,金價從高點回落后，在250美元—500美元的大箱體中盤整了二十五年之久，但這二十多年中世界局勢發生了天翻地覆的變化，中國已崛起正發展成一個經濟大國，中國因素將引領黃金進入大級別的牛市。

　　中國因素將引領黃金大牛市

　　記者：黃金漲幅雖然在商品牛市中幅度最小，但與石油和銅不同，黃金并不是工業化發進程中急需的材料，黃金的供求關系并沒有發生很大變化。

　　王：目前，中國已成為世界上第一大銅進口國，世界第三大石油進口國，石油和銅的牛市中已經充分反映了“中國因素”，而黃金市場上，中國因素還有待挖掘。

　　目前中國國內的黃金持有總量約為4000噸，這還包括中央銀行的600噸黃金儲備和民間的各種黃金制品，全國人均黃金擁有量僅為3克，折合人民幣約為500元。目前中國大陸人均黃金年消費量只有0.2克。目前全世界人均擁有黃金25克，歐美發達國家人均擁有黃金為100克—200克，印度人均擁有黃金為15克。整個中國，只要人均擁有量增加很少的一部分，假如增加2克至5克，13億人就是2600噸，就比全球一年的產金量要多，這對于世界黃金市場來說就是很大的需求量，足以推動世界黃金價格形成一個大牛市。

　　目前全球黃金產量只有2400噸，到2010年產量將下降至2000噸以內，2000年俄羅斯央行買入100噸黃金，2006年俄羅斯42家商品銀行買入160噸黃金。中國2006年產金量為220噸，換算成人民幣只有350億元。

　　黃金才是貨幣體系真正的王者

　　記者：雖然你的數據分析聽起來很有道理，可是許多普通百姓比如我對黃金消費并不感興趣，能不能從投資的角度來談談黃金需求呢？

　　王：從投資的角度來看，黃金的投資價值也有待重新發現，目前“金本位”確實已經過了很久，但黃金仍然是國際上可以接受的繼美元、歐元、英鎊及日元之后的第五大硬通貨。

　　當今貨幣流動性過剩，貨幣泛濫，沖擊股市房市商品市場。唯有黃金才是永恒的財富，真正的硬通貨。美國政府負債9萬億美元，美國人不怕石油漲，他們可以大量印刷美元來換取全球資源。正如沃倫·巴菲特所說，“除非美國的貿易逆差和經常賬戶逆差有所改善，否則，美元對其他主要貨幣的

　　記者：中國目前巨大的外匯儲備仍然是美元資產，一旦轉而增持黃金和拋售美元也將推動黃金價格大幅上漲。

　　王：的確是這樣，歐美所持黃金占外匯儲備的比重基本在30%以上，而美國8313.5噸的黃金儲備占外匯儲備的比重更是高達75%(2006年6月數據)，而中國 600 噸黃金儲備占外匯儲備比重只約占1.2% 。如果中國僅將黃金儲備增持至外匯儲備的5%，可達到2468噸，除去官方已有儲備600噸，需從市場購入1868噸，而全球年產金也只有2500噸，這對于世界黃金市場來說就是很大的需求量，必將推動世界金價狂漲。

　　大級別的黃金牛市已經開啟

　　記者：那么請給我們展望一下黃金的走勢吧。

　　王：可以預見2007年起，中國因素必然推動金價走出歷史上最大的牛市，金價將直奔2200美元（考慮到通脹系數，這個數字其實只相當于1980年的850美元），改革開放20年中，也許我們錯過了原始股暴利的機會，也許錯過了1000點熊轉牛的機會，也許錯過了房地產市場的暴漲良機，但不要再錯過又一次黃金投資的良機了。當然，證券市場的黃金股我還一直看好。

　　初見王先生，覺得是一個很普通的人。一口吳儂軟語，人高高瘦瘦，架著一幅眼鏡，甚至說話有點磕磕絆絆，與印象中私募基金經理意氣風發和口若懸河的恣態相去甚遠。但是隨著談話的深入，你會為他的精細謹慎和膽識過人所吸引。

　　在黃金股上兩年二十倍的投資收益堪稱經典，但他卻在黃金股飆升之際選擇抽身離去，將大筆資金投到金交所的黃金現貨上，即將開出的黃金期貨也是他將來重點布局的對象。交談當中，他最愛說的一句話就是“大資金必須有周密的戰略布局”。可能也正是這種戰略布局的思想，王先生才能拿得住黃金股輕易不放。這次離開從黃金股轉戰黃金現現貨也是他的戰略布局之一，但是否正確需要時間檢驗。

　　生于上世紀60年代的王先生打著鮮明的時代烙印，他對馬克思的唯物發展觀和毛澤東的軍事理論情有獨衷，他說是這兩個理論而不是西方的投資理論指導他客觀發展地去看問題。脫離塵世紛撓、追求逍遙自由境界的老莊哲學是他調節投資心態的法寶。“我個人有個特點，就是在選擇

　　大手筆的投資并不代表王先生是一個膽大的人，其實他是一個極其謹慎的人。雖然身價不菲，但他自己沒有車，也不想去學會開車，他不想冒險，著急用車的時候，他就拉上紹興輕紡城里的老板們臨時當司機跟他跑一趟。一個膽小謹慎的人為什么敢于將數億資金砸在一只股票上或一個投資品種上，王先生的答案是調研，他戰略部局之前往往進行幾個月的調研，只有當有充分的把握，他才敢于進行投資。“我不贊成分散投資，分散投資說明你對自己投資的股票沒有信心，我希望能夠穩準狠。”

　　當記者表示幾個月的調研往往會喪失投資良機時，王先生笑著說，所以他的調研往往在熊市中進行的，在熊市中已經對優質公司的狀況了解清楚，熊市中布局穩當的龍頭公司，如招商銀行、萬科等，但熊牛轉換后，投資就要換檔，主張布局漲勢更加凌厲的優質小盤股。

　　雖然創造了2年20倍堪稱投資

　　投資除了需要大智慧，也需要良好的心態。他說，股市如一面鏡子，可以照出每個人的缺點，比如貪婪、恐懼和猶疑，通過炒股可以不斷發現自己的缺點，及時去改正、修正、完善自身，股市的漲跌磨練了人的意志，完善自我。“管理這么多資金，面對許多不同狀況的客戶，我必須排除來自各方對我投資決策的干擾，有時很痛苦，但必須堅定自己的理念和決策，相信自己是掌握真理者。”

　　一方水土一方人，紹興曾以出師爺而名滿天下，清代有句俗諺說：“無紹不成衙。”而精細謹嚴和善于謀劃正是紹興師爺的特點，在王先生的身上，這兩點也在有意無意中得以展現。王先生出生于一個教師家庭，他的父母曾是有些紹興家庭中兩代人的老師，他最大的愿望是能夠賺錢之后用來辦教育。

　　作者：屈紅燕