葉林峰 高賽爾研究中心

　　周四白銀受到美元反彈以及原油下挫，以及投資者獲利了結的影響大幅下挫，前兩個交易日的漲幅全部回吐。在亞洲盤面逐步上行觸及15.14美元的日內高點之后白銀在倫敦盤面快速下挫，美元反彈和期銅下挫是主要的推動因素，進入紐約盤面后跌幅擴大，白銀一度觸及14.32美元的日內低點，隨后持穩，今日早間白銀脫離低位微幅反彈。

　　數據日期當前值預期值前值

　　消費者物價指數CPI10月0.3%0.3%0.3%

　　核心CPI10月0.2%0.2%0.2%

　　初請失業金人數11/1033.9萬32.5萬31.9萬

　　紐約州制造業指數11月27.418.028.8

　　周四美國勞工部公布的數據顯示美國10月消費者物價指數月率上升0.3%，核心消費者物價指數上升0.2%，和前四個月增幅持平并且符合預期，主要是由于房屋市場和服裝累產品價格增幅減緩抵消了能源成本的攀升，和周三溫和的PPI數據結合起來看通脹的上檔壓力明顯減輕，因此倘若經濟狀況進一步惡化那么美聯儲仍然能夠降息而沒有后顧之憂。另外，紐約州聯儲公布的地區性制造業數據受到原料成本上升和就業活動減緩的影響而下滑，而另外一個費城聯儲公布的地區性制造業數據則大幅上漲，好壞互現的數據表明整體經濟仍然有一定的不確定性，總得來看，整體經濟下滑的風險仍然較大，周三公布的零售銷售增長放緩可能暗示美國消費者支出顯露出減緩的跡象，而初請失業金人數大幅增加并觸及7個月來的最高水平表明勞動力市場可能會出現某種程度的疲弱。從這幾個角度來講，筆者對中長期的貴金屬價格仍然具備信心，美國經濟疲弱的跡象沒有消失將繼續使得美元面臨壓力從而推高貴金屬價格。

　　LME期銅價格周四下滑3%，因投資者對智利

地震引發的銅價漲勢了結獲利，智利是全球最大產銅國。智利北部地區昨日出現余震,昨日曾出現7.7級強震，但余震并未影響到銅礦生產.，全球最大銅廠商智利國有銅礦Codelco和全球礦業巨擘必合必拓均表示恢復了正常運作。LME三個月期銅收低,報每噸6,920美元，周三受智利發生地震推動期銅一度跳漲至一周高位7,386，。三個月期鎳重挫5.1%，至日低31,600美元，受技術性拋壓影響，之后收于31,700。 NYMEX

原油期貨周四收低，因關鍵政府數據顯示，上周美國原油庫存急劇增加，而市場原本預期下滑。NYMEX市場12月原油期貨結算價下跌0.66美元，報每桶93.43，交易區間介于91.86至94.64。12月合約將于周五到期，這亦促使交易商拋售，但尾盤時出現的空頭回補買盤令原油期貨縮減跌幅，美國能源資料協會(EIA)公布的數據顯示，11月9日當周美國原油庫存增加280萬桶至3.147億桶，受益于進口增加，而原本預期庫存下降80萬桶。

　　昨日美元反彈和油價下滑引發沉重獲利了結的賣壓，使得白銀跟隨黃金大幅下挫，另外，白銀大幅下挫還因技術性疲弱，因其價格在周三大漲后未能達到15美元附近的支撐水準。周四黃金引領跌勢，筆者認為許多是因技術性賣壓和獲利回吐，投資者都在出脫部位，特別是在下周有假期而令交易日減少，且交投將清淡的情況下。不過目前疲弱的經濟基本面并沒有改變，美元仍然承壓，盡管貴金屬本周波動較大但是中長期仍然向好。操作上投資者關注自身的倉位，倘若倉位較輕，仍然可以繼續持有，倘若倉位較中關注日內可能出現的反彈，上方的壓力在14.7～14.8美元附近，倘若不能突破那么可以考慮出脫部分頭寸。