在黃金投資大熱的背景下，滬上銀行開始積極備戰被業內稱為"準期貨黃金"的個人現貨黃金延期交易業務。據興業、深發展等多家滬上銀行透露，在獲批個人黃金延期交易資格后，銀行已開始著手籌備延期交易系統上線，預計在明年二季度初，上海個人投資者將可以通過銀行進行黃金延期交易，以保證金交易的模式，以小博大、做多做空。

    延期交易門檻最低近3萬

    個人黃金延期交易較適合短線投資。延期交易以黃金為標的，個人客戶僅付部分款項作為保證金（一般為總交易額的15%），且不用黃金實物交割就可進行買賣的一種新型

黃金投資方式。交易者可選擇合約當日交割，也可選擇一定的交收延長時間（繳納一定超期補償費即可）。同時，依據個人對金價走勢的判斷，可做多做空。由于引入保證金交易模式，杠桿效應令投資收益、風險均同步放大。

    假設，昨天客戶以上海金交所的瞬間報價199元，買入1手（1000克），付款1000×19 9元×15%=29850元，如果客戶賣出平倉時黃金價格上漲到202元/克，則收益為1000× （202-199）=3000元。常規投資方式以1手為最小交易單位，可按照一般

股票交易方式做多，既對行情看漲時低價吸入逢高賣出；此外，也可逢高做空（賣出），即在手中沒有黃金的時候先賣出，等到黃金價格下跌后再平倉買入，中間的差價既為收益。

    從中可以看出，投資者僅利用不到3萬元的成本，即完成了價值近20萬元的黃金交易，實際獲利近10%。不過，投資者一旦對金價走勢判斷失誤，其損失接近所支付的保證金的話，將被迫補倉或強行平倉。

    目前為止，內地個人投資者還不能直接投資延期交易。銀行

理財專家表示，黃金延期交易適宜有一定專業知識，且具備資金實力和風險承受能力的投資者。

    個人炒賣延期產品需等半年

    本周，上海黃金交易所延期交割改良合約Au（T+N）合約低調亮相。據悉，本次金交所上線的Au（T＋N）延期合約按延期費支付日的不同，分成Au（T＋N1）（單月交割）和 Au（T＋N2）（雙月交割）兩種交易合約，是對現有的現貨延期交易品種Au（T＋D）的補充和延續。這意味著，日后，個人投資者通過銀行進行黃金延期交易的品種增至3種。

    與Au（T+D）合約延期費需每日支付的方式不同，新推出的Au（T+N）合約采用定期集中支付延期費的方式，這意味著多空雙方在最后交易日以外的時間可以免交延期交割費，每天的持倉成本大大降低。Au（T+N）合約上市后，將進一步推動投資者對延期交易的需求。

    興業銀行總行資金營運中心黃金業務主管程相峰介紹，理論上，個人投資者已可以通過銀行，進行在金交所上線的全部黃金業務的交易，但受銀行延期交易系統未建成的影響，目前尚無一家銀行能夠向個人投資者提供黃金延期交易。興業銀行目前正進行前期籌備，接下來，將按步驟落實延期交易系統的立項、開發項目組組建、系統測試等工作，估計全部流程完成需約半年時間。半年之后，上海的個人投資者將可以通過銀行進行黃金延期交易。

    業內人士預測，國際市場上，黃金產品的設計多種多樣，包括黃金ETF、黃金融資券、黃金期貨期權在內的產品眾多。內地黃金市場目前才剛剛起步，今后，內地居民投資黃金之路將會越走越寬，不再局限于投資性金條、個人實金、紙黃金等少數品種。

     來源：新聞晨報撰稿人：李強