楊易君

　　美元

　　周二美元以76.42點開盤，最高上試76.44點，最低下探75.99點，報收76.04點，較前交易日下跌39點，跌幅0.51%，日K線呈現一根進一步破位下行的中陰線。

　　雖周二沒有多少美國經濟數據公布，但次貸危機的消息面令美元進一步大幅下行，目前消息面上找不到任何支撐美元反彈的理由。美元兌歐元和美元指數周二跌至歷史低位，信貸市場可能遭遇更大打擊的預警鞏固了美國聯邦儲備理事會(FED,美聯儲)將在12月再度降息的預期。“我認為美元兌歐元短期內難以走強，”瑞銀匯市策略師Sophia Hardy表示：“沒有可預見的誘因推高美元。”美國降息將對美元不利，因這削弱了美元相對較高收益貨幣的吸引力，聯邦基金利率期貨周二走勢顯示，12月降息的幾率為64%，自10月18日來區間為46%至逾90%。分析師正等待歐洲央行總裁特里謝預計將在周四的講話,是否會暗示下月歐元區升息。Hardy指資金流動數據顯示，有資金繼續從美國流向歐洲股市，且新興市場央行將外匯儲備由美元多元化至歐元。此外，美聯儲前主席格林斯潘表示，美國房價下跌且房市存貨偏高，對美國經濟及金融市場構成一大風險。

　　有關信貸危機的影響是否已經完全顯現的疑問導致美國股市大幅波動，美元兌日圓和歐元搖擺不定。分析師稱，對更多美國銀行進行沖減和評級被下調的預期導致投資者驚恐不安。即便歐元區數據喜憂參半也未能解救美元。外匯投資者們還關注周四的歐洲央行(European Central Bank)會議。歐洲央行可能會保持利率不變。分析師稱，美歐央行的不同利率決策以及美國經濟的不確定性為美元短線走勢指明了下跌的方向。繼德國商業銀行和美國一大銀行成為次優貸款危機的最新受害者之後，主要銀行界人士周二警告會有更多的信貸問題。作為美國最大的抵押貸款銀行之一，IndyMac Bancorp公布的季度損失達到原先估計的5倍多，德國商業銀行的利潤預期也因次優債注銷而降低。英格蘭銀行總裁金(Mervyn King)聲稱，銀行需要大量時間來克服美國抵押貸款違約造成的損失。“在銀行披露所有損失之前，我們還有幾個月時間做好準備，采取措施為他們的義務融資，但是我們正走在正確的方向上，”他告訴BBC。各銀行尤其是美國的銀行，已經開始處理與次優貸款相關的損失。由于大量的拖欠和投資者貸款需求的崩潰，IndyMac的凈虧損達到2.027億美元，而一年前它還有8620萬美元盈利。

　　此外，身價億萬的投資人喬治?索羅斯周一預測，經過幾十年的過度消費後，美國經濟正“處于非常嚴重的經濟修正邊緣”。“我們借了大筆的錢，而現在是還的時候了，”他在紐約大學的一場演講中說，同時補充道，美國的反恐戰爭“已經讓美國經濟脫軌”。

　　周三早間，中國官員表態，中國應調整外匯儲備結構，用強勢貨幣彌補弱勢貨幣的貶值。令市場揣度中國可能減持美元而增持強勢的歐元等幣種，中國稍早曾對美國國債進行過減持。此消息一出，美元在周三早間于76點附近勁挫至75.50點。目前美元正經歷階段性加速下挫，基本面找不到支持美元反彈的理由。但技術面上，美元下跌的強阻力可能位于74點附近。

　　黃金

　　周二國際現貨金價以807.8美元開盤，最高上試824.6美元，最低下探805美元，報收820.9美元，較上個交易日上漲13美元，漲幅1.61%，日K線呈現一根再度加速上行的長陽線。

　　周二金價基本就是一個單邊勁揚走勢，亞洲早市于808美元開盤之后，稍時下探805美元即緩緩上行。14點后，金價呈現加速上行態勢。在美國開盤前，金價已由808美元附近勁揚至了820美元上方。美國開盤后，市場沒有受到明顯拋壓，而依然持穩于820美元上方強勢橫盤，只是金價在美國盤面沒有進一步拓展上行空間，但絲毫不影響金價日內強勢。威爾鑫資訊會員則繼續放大著波段作多的巨大獲利。周三早間，受中國官員關于調整國家儲備結構的講話影響，美元重挫，金價則對應進一步激揚至835美元上方，距離1980年1月創下的850美元市場“珠穆朗瑪峰頂”僅一步之遙。

　　美元的極度弱勢無疑為當前金價延續鏗鏘牛蹄的主要因素，但原油價格的進一步飆升也繼續在為金市多頭的心臟不斷輸血，進而使得金價的上漲顯得格外有力。紐約商業期貨交易所(NYMEX)

原油期貨周二大幅上揚，升穿97美元創新高，因美元走軟及預計上周美國原油庫存減少，供應憂慮加劇。Excel Futures分析師Mark Waggoner表示：“周二是投機買盤，特別是在美元大跌的情況下。”一些公司在惡劣天氣到來前撤離了位于北海的設備，并關閉了生產設施。據法新社(Agence France-Presse)報導，周一，也門北部的炸彈爆炸事件毀壞了一條管道，中斷了向紅海Hudeida出口碼頭的石油輸送。該管道每日輸送量為15.5萬桶原油。美元走軟使得以美元計價的原油期貨對使用其他貨幣的買家而言顯得更為便宜，從而進一步推動了需求。美國

能源情報署(Energy Information Administration)周二在一份報告中預計，2007年年底，主要工業國擁有的商業石油庫存將較上年同期下降4.8%，并警告稱，庫存緊張將成為動蕩市場中維持原油價格高漲的主要因素。能源風險管理公司Cameron Hanover的總裁Peter Beutel警告稱，對沖基金和其他投機者將在油價達到100美元前鎖定利潤，從而潛在地在每桶98.50美元附近形成了阻力。但筆者傾向油價的投機性強技術阻力可能在106美元附近，目前原油價格日K線組合形態依然穩健。

　　就金市本身而言，紐約商品期貨交易所(COMEX)期金和期銀周二觸及合約高點,受美元跌至紀錄低點以及油價創紀錄新高激勵,同時市場涌現技術性買盤。盡管期金看來將重新測試1980年1月創下的紀錄高點875美元，但交易商警告稱，當暴跌的美元尋獲支撐以及原油漲勢消退時，貴金屬市場可能出現大幅修正。“美元是目前市場中最大的推動力，原油處于紀錄高點，美元位于紀錄低點，金屬必須要漲。”Sabin Commodities一COMEX場內交易商Joseph Guzzardi稱。Pioneer Futures駐紐約資深分析師Scott Meyers表示,能源價格上漲再加上股市疲弱帶來的避險需求，將推動金價挑戰紀錄高位。期銀跳漲4%今年以來首度突破15美元，因受投機客與投資者強勁買盤推動。Guzzardi稱，“期銀有一點補漲走勢，其走勢較期金滯后一段時間，我們認為期銀會出現爆炸性行情。B&C Trading負責Comex場內交易的董事總經理Larry Bilello稱，黃金和銀期貨上漲是因為，在交易員不愿出售手中頭寸的情況下，市場上出現了一小波投機性買盤。與此同時，MKS Finance則稱，未來某個時候黃金可能需要進行回調。對于金價近日再度暴漲，絲毫沒有令我們威爾鑫感到意外，筆者在上周末的一場

黃金投資報告會上曾明確分析，金價有可能在2周左右見到850～880美元附近的高度，我們的資訊會員也始終堅持看多作多的思路，目前獲利不可謂不豐厚。同樣，隨著金價的進一步加速上行，我們將更加警惕金市可能面臨的階段性調整風險。如圖所示，目前金市已經面臨技術面的超買，但在多頭行情達到沸點的逼空階段，技術上允許起超買程度進一步向極限演化。