威爾鑫投資研究中心 楊易君

　　美元

　　周一美元以76.31點(diǎn)開(kāi)盤，最高上試76.5點(diǎn)，最低下探76.28點(diǎn)，報(bào)收76.43點(diǎn)，較前交易日上漲9點(diǎn)，漲幅0.12%，日K線呈現(xiàn)下跌抵抗的小陽(yáng)線。

　　美元周一雖沒(méi)有進(jìn)一步下滑，但我們認(rèn)為美元的總體疲軟格局恐將進(jìn)一步延續(xù)，因?yàn)槟壳懊绹?guó)經(jīng)濟(jì)層面實(shí)難找到支撐美元反彈的理由。相反，次貸危機(jī)憂慮卻再度泛起，令美國(guó)股市繼續(xù)下挫。美國(guó)供應(yīng)管理學(xué)會(huì)(Institute for Supply Management, 簡(jiǎn)稱ISM)周一公布，主要由服務(wù)類公司構(gòu)成的非制造業(yè)指數(shù)10月份為55.8，好于預(yù)期，并未受到近期金融市場(chǎng)問(wèn)題的影響；9月份為54.8。但UniCredit旗下德國(guó)裕寶聯(lián)合銀行(Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG, HVM.XE)的外匯策略師Roberto Mialich表示，除非已經(jīng)有了證明次級(jí)抵押貸款危機(jī)已結(jié)束的確切證據(jù)，否則市場(chǎng)不會(huì)賣空歐元兌美元。但從上周末到本周一，市場(chǎng)并未獲得這方面的確切證據(jù)。花旗集團(tuán)(Citigroup)上周末宣布，首席執(zhí)行長(zhǎng)Charles Prince將辭職，同時(shí)，該行將進(jìn)一步?jīng)_減80億-110億美元資產(chǎn)，以反映其次級(jí)抵押貸款相關(guān)證券資產(chǎn)自9月30日以來(lái)不斷減值的影響。此消息一出，市場(chǎng)上的任何樂(lè)觀情緒都被一掃而空。這導(dǎo)致歐洲銀行類股遭拋售，同時(shí)也令市場(chǎng)更加擔(dān)心一些歐洲銀行尚有大額資產(chǎn)沖銷項(xiàng)目沒(méi)有披露。金融市場(chǎng)本周關(guān)注的焦點(diǎn)將是周四的重要經(jīng)濟(jì)事件：歐洲央行(European Central Bank)和英國(guó)央行(Bank of England)的利率決策會(huì)議，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(Federal Reserve, 簡(jiǎn)稱Fed)主席貝南克(Ben Bernanke)當(dāng)天也將就美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向美國(guó)國(guó)會(huì)聯(lián)合經(jīng)濟(jì)委員會(huì)(U.S. Joint Economic Committee)發(fā)表證詞。分析師稱，如果歐洲央行或英國(guó)央行發(fā)表任何偏緊縮的言論，都將導(dǎo)致美元走低。摩根大通資深匯市策略師kenneth Landon表示，三個(gè)月倫敦銀行同業(yè)拆息(LIBOR)一個(gè)月內(nèi)首次上漲，這一狀況值得關(guān)注。“僅漲了一個(gè)基點(diǎn)，但卻是10月8日來(lái)首次，顯示流動(dòng)性正在收緊。”他表示。目前看來(lái)，不排除次貸危機(jī)再襲市場(chǎng)，花期銀行次貸損失將令市場(chǎng)進(jìn)一步揣度恐有更多銀行卷入其中，但尚未爆發(fā)。周一美國(guó)的ISM非制造業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)于提振美元猶如杯水車薪，因上周五強(qiáng)勁的美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)尚且如此，這對(duì)黃金市場(chǎng)而言仍將是個(gè)持續(xù)性的利好。

　　而技術(shù)面顯示，美元可能仍將延續(xù)慣性下跌。在一段下跌的歷程中，往往會(huì)出現(xiàn)一個(gè)末段的加速，盡管美元已屢創(chuàng)歷史新低，但這個(gè)波動(dòng)激烈的加速下跌過(guò)程仍然沒(méi)有出現(xiàn)。示意當(dāng)前市場(chǎng)仍處于慣性趨跌階段，多頭尚無(wú)明顯承接意愿，故亦未見(jiàn)多空激烈搏殺，但我們認(rèn)為在美元階段性見(jiàn)底前應(yīng)該出現(xiàn)這樣的過(guò)程。日內(nèi)76.55～76.60點(diǎn)附近即存在美元回升的第一道強(qiáng)勁反壓。

　　黃金

　　周一國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)以807.3美元開(kāi)盤，最高上試811.6美元，最低下探800.9美元，報(bào)收807.9美元，較上個(gè)交易日上漲0.1美元，漲幅0.01%，日K線呈現(xiàn)一根升勢(shì)中繼的十字陽(yáng)。

　　雖上周金價(jià)周K線再度呈現(xiàn)光頭中長(zhǎng)陽(yáng)，但由于上周五金價(jià)在隔夜零點(diǎn)之后才開(kāi)始形成由795～808美元的日內(nèi)主升，即日內(nèi)多頭存在“偷機(jī)”之嫌，故周一金價(jià)開(kāi)盤之后即在短線獲利賣壓下回軟。午盤時(shí)分，金價(jià)觸及801美元企穩(wěn)盤底。隨后至美國(guó)開(kāi)盤前，金價(jià)皆以801美元為支撐進(jìn)行橫向盤整。美國(guó)開(kāi)盤后，金價(jià)開(kāi)始轉(zhuǎn)強(qiáng)，將盤整的價(jià)位區(qū)間上移至803.5～805.5美元區(qū)間。隔夜凌晨1點(diǎn)后，多頭再度“偷機(jī)”，將金價(jià)快速推升至811.6美元27年紀(jì)錄新高，隨后受油價(jià)高位大幅回落而有所回軟，即相對(duì)油價(jià)的回落而言，金價(jià)表象依然趨強(qiáng)。

　　目前金價(jià)依然在美元趨軟與油價(jià)趨強(qiáng)的兩條腿支撐下維持強(qiáng)勢(shì)，而威爾鑫會(huì)員繼續(xù)放大著作多的獲利，會(huì)員在660美元下方重倉(cāng)的多頭紛紛波段持有至740、750、760美元上方全部?jī)冬F(xiàn)獲利，但隨后在我們判斷金價(jià)階段性頂部將進(jìn)一步延遲后，再度于780美元附近重新抗起了作多的大旗，使得會(huì)員的黃金投資收益進(jìn)一步擴(kuò)大。目前，我們認(rèn)為美元弱勢(shì)形成的金市強(qiáng)勢(shì)環(huán)境仍可能階段性延續(xù)，只是在金價(jià)波動(dòng)日益劇烈的當(dāng)前，我們更應(yīng)該做好技術(shù)性的風(fēng)險(xiǎn)防范。而油價(jià)強(qiáng)勢(shì)形成的金市支撐同樣將得到延續(xù)，從周一的消息面來(lái)看，石油輸出國(guó)組織(OPEC)再度表達(dá)出對(duì)高油價(jià)無(wú)能為力的遺憾。

　　美國(guó)

原油期貨周二在電子盤交易中升至每桶94美元上方，此前在紐約市場(chǎng)大跌近2美元，因市場(chǎng)重又擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康情況。但我們認(rèn)為目前的這種擔(dān)憂無(wú)疑多余，因?yàn)槟壳坝蛢r(jià)上行的主要因素并非源于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的供需，而主要受投機(jī)性因素影響。石油交易商繼續(xù)關(guān)注地緣政治動(dòng)蕩局勢(shì)，包括伊朗和西方就其核計(jì)劃的爭(zhēng)議，巴基斯坦實(shí)施緊急狀態(tài)，以及土耳其威脅在

伊拉克境內(nèi)采取行動(dòng)以打擊庫(kù)爾德叛軍等。路透訪問(wèn)的分析師預(yù)估值顯示，周三將出爐美國(guó)庫(kù)存數(shù)據(jù)將表明，上周原油庫(kù)存下降160萬(wàn)桶，汽油庫(kù)存可能減少10萬(wàn)桶，而煉廠產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)上升0.8個(gè)百分點(diǎn)。阿爾及利亞

能源及礦業(yè)部長(zhǎng)卡利爾周一表示，全球油市供應(yīng)充足，若石油輸出國(guó)組織(OPEC)在下月會(huì)議上提高產(chǎn)量，也不會(huì)阻止油價(jià)攀升。“如果會(huì)議上決定進(jìn)一步增產(chǎn)，這不會(huì)令油價(jià)的漲勢(shì)終止，”官方通訊社APS援引卡利爾的話報(bào)導(dǎo)，“全球供應(yīng)充足，完全滿足了消費(fèi)者的需求。”此外，卡利爾將油價(jià)急升的援引歸結(jié)為地緣政治因素，煉廠產(chǎn)能缺乏，以及美元走軟。委內(nèi)瑞拉能源部長(zhǎng)拉米雷斯周一表示，石油輸出國(guó)組織(OPEC)無(wú)須提高產(chǎn)量以平抑油價(jià)，因全球市場(chǎng)油價(jià)創(chuàng)紀(jì)錄，是由政治局勢(shì)和投機(jī)行為造成，并非是供應(yīng)缺乏。拉米雷斯表示，OPEC對(duì)于抑制油價(jià)無(wú)能為力，且本月稍晚舉行的會(huì)議沒(méi)有討論增產(chǎn)的計(jì)劃。故我們認(rèn)為油價(jià)的投機(jī)性強(qiáng)勢(shì)可能還將延續(xù)，勢(shì)必進(jìn)一步提振與油市高度關(guān)聯(lián)的金市。

　　而在金價(jià)波動(dòng)日益劇烈的當(dāng)前，我們認(rèn)為即便買入，逢回檔操作可能更為合適。回想2006年3～5月的主升行情，金價(jià)單日從最高價(jià)位回檔近40美元(或超過(guò)5%)，但依然沒(méi)有改變金價(jià)上行的步調(diào)。而對(duì)于追漲買進(jìn)的保證金投資者而言，無(wú)疑將飽受金價(jià)大幅波動(dòng)的尷尬。如今，金價(jià)已經(jīng)跨過(guò)800美元雄關(guān)，發(fā)生大幅波動(dòng)將更不足為奇。圖中所示，金價(jià)依然在布林中樞線與布林上軌形成的通道中上行。欲知具體操作，敬請(qǐng)申請(qǐng)成為威爾鑫資訊會(huì)員，028-66719233。