金懷哲

　　昨日金價在美盤前夕回落，最低下滑至785.20，而此前最高觸及28年來的新高794.50.今晨亞太盤開市后，金價再度抬高后回落至785附近，盤內(nèi)最高觸及791.80。

　　時事背景

　　美聯(lián)儲前主席格林斯潘看空美國房地產(chǎn)行業(yè)，稱除非房屋庫存開始縮減，否則房價將繼續(xù)下滑，但庫存減少這種情況尚未顯現(xiàn)。芝加哥聯(lián)儲公布的數(shù)據(jù)顯示，受汽車和鋼鐵行業(yè)疲軟沖擊，美國9月份芝加哥聯(lián)儲中西部制造業(yè)指數(shù)走低。

　　英國央行貨幣政策委員巴克表示，在英國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷8月以來的變故之后，英國央行貨幣政策決策者現(xiàn)在面臨問題是，降息是否確實需要。英國央行貨幣利率制委員會會議將于下周召開，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期央行將維持現(xiàn)有利率5.75%不變。數(shù)據(jù)顯示，英國9月抵押貸款許可降至兩年來最低，但無抵押貸款出現(xiàn)自去年初以來的最大增幅；而英國10月份

房價年率上升4.4%，為2006年9月份以來最低增速，這暗示英國房產(chǎn)市場正在降溫。

　　歐盟經(jīng)濟(jì)與貨幣事務(wù)專員阿爾穆尼亞周一表示，應(yīng)當(dāng)充分說明外匯市場震蕩的潛在原因，否則歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將遭受嚴(yán)重影響。在信貸危機爆發(fā)后，金融和信貸市場的流動性不大可能恢復(fù)至非常充足的水平，但仍能夠滿足維持經(jīng)濟(jì)增長的需要，美國必須予以美元支持，不能采取“放任自流”的態(tài)度。歐洲央行理事會成員帕雷默表示，歐元區(qū)物價穩(wěn)定面臨的風(fēng)險偏于上行，主要歸因于食品和原油價格高企，如果有必要歐洲央行將會采取行動以對抗風(fēng)險。

　　日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省周一公布，日本9月零售額年增0.5%，為連續(xù)第二個月增長，表明消費依然保持強勁；經(jīng)過零售店數(shù)量調(diào)整之后的大型零售商當(dāng)月的銷售額年降2.0%。這是該數(shù)據(jù)連續(xù)第三個月出現(xiàn)下降。

　　卡塔爾石油部長表示，改變價格水平需要所有OPEC國家及非OPEC產(chǎn)油國的認(rèn)同，市場沒有供應(yīng)短缺的跡象，但OPEC依然樂意提升原油產(chǎn)量，但前提是看到需求增長。全球各國需對精煉產(chǎn)能加大投資，很難改變因美元

匯率引起波動的油價水平。

　　期市研究

　　期金總倉位繼續(xù)明顯上升，其中，CMX金12月持倉出現(xiàn)大幅增加，且下期合約CMX金月也首度出現(xiàn)大幅增倉，而其它遠(yuǎn)期合約未平倉頭寸雖有小幅增加，但基本與此前持平。期金持倉變化顯示持倉欲望再度提振，而風(fēng)險偏好仍處于高位，但同時潛在風(fēng)險進(jìn)一步提高。

　　合約名稱 持倉變化 未平倉頭寸

　　CMX金12月 7461 317593

　　CMX金8月 511 19599

　　CMX金2月 5239 53368

　　CMX金4月 6 25672

　　CMX金6月 271 24188

　　小計 13488 440420

　　綜合斷市

　　雖然市場普遍認(rèn)為美聯(lián)儲將再度降息，但高位恐慌心理將在重大事件之前得到提振，一輪頭寸調(diào)整或已展開。鑒于金價預(yù)期高漲，其下調(diào)空間受制，但800整數(shù)關(guān)也是市場較為關(guān)注的點位，故在美聯(lián)儲利率政策出臺前，金價仍有望在800下方保持高位振蕩格局。指標(biāo)顯示，5日均線已抬高至779，并在775附近形成支撐，而多空布林也移至770上方，且只要金價維持在775上方，后幾個交易日仍將繼續(xù)保持在770上方，故在770一線將形成短線的強弱分水嶺。

　　操作建議

　　合理控制倉位，嚴(yán)格設(shè)置止損，保持良好投資心態(tài)，切勿盲目追漲殺跌。

　　鑒于金價仍處于強勢格局之中，且基本面繼續(xù)利好黃金，故繼續(xù)建議空單伺機平倉避險，且不可對下調(diào)空間過于樂觀。而多單則可繼續(xù)持有待漲，中線持倉可將止損設(shè)于770下方。目前金價下滑空間暫可見于782附近，空倉者可在金價回調(diào)過程中擇機逢低介入多單。

　　今日有以下經(jīng)濟(jì)信息披露，請及時關(guān)注盤面變化，投資者在關(guān)注美元指數(shù)的同時，敬請密切關(guān)注原油價格走勢。

　　北京時間 國家 指標(biāo)和事件 本次預(yù)測值 前值

　　13:00日本 10月小型企業(yè)信心指數(shù) 49.1

　　14:00德國 9月ILO失業(yè)率 6.1% 6.1%

　　15:45法國 10月季度制造業(yè)調(diào)查

　　15:45法國至9月三個月新屋開工(年比) 13.3% 13.6%

　　15:45法國至9月三個月營建許可(年比) 0.1%

　　16:55德國 10月失業(yè)人數(shù)變化 -3萬 -5萬

　　16:55德國 10月失業(yè)率(季調(diào)) 8.7% 8.8%

　　17:00瑞士 9月UBS消費指數(shù) 1.932

　　17:00

意大利 9月生產(chǎn)者物價指數(shù)(月比) 0.2% 0.1% (年比) 3.1% 1.9%

　　19:45美國 10月27日當(dāng)周國際購物中心/瑞銀華寶連鎖店銷售

　　20:30加拿大 9月生產(chǎn)者物價指數(shù)(月比) -0.4% -1%

　　20:30加拿大 9月原材料價格指數(shù)(月比) 0.7% -2.8%

　　20:55美國 10月27日當(dāng)周紅皮書商業(yè)零售銷售

　　21:00美國 8月房價指數(shù)(年比) -4.2% -3.9% (月比) -0.4%

　　21:00歐元區(qū) 10月27日當(dāng)周歐央行外匯和黃金儲備

　　22:00美國 10月世界大型企業(yè)聯(lián)合會消費者信心 99.0 99.8