主持人：李 南 嘉賓：水 皮 張衛(wèi)星

　　主持人：今天(17日)我們談的主題是黃金。最近金價(jià)漲勢(shì)驚人，漲到了750美元一盎司了。我看到一條新聞，廣州在國(guó)慶之后出現(xiàn)一個(gè)賣黃金的高潮，在黃金回購(gòu)中心，有一個(gè)很漂亮的女孩拿了一堆金鐲子要賣掉，高拋嘛。

　　黃金投資要長(zhǎng)期持有

　　張衛(wèi)星：她的心態(tài)是錯(cuò)誤的。從長(zhǎng)期來講，實(shí)物黃金的投資是一定要長(zhǎng)期持有，不能打短線。在牛市里，不要輕易地賣出手中的產(chǎn)品。

　　主持人：你認(rèn)為目前黃金正處在大牛市中？

　　張衛(wèi)星：對(duì)。

　　主持人：1980年的時(shí)候黃金852美元一盎司，現(xiàn)在是750美元一盎司，雖然還沒有創(chuàng)歷史新高，但從走勢(shì)圖看，其漲幅還是挺驚人的。

　　水皮：也不驚人，實(shí)際上這個(gè)走勢(shì)，差不多跟中國(guó)改革開放的歷程是相同的。從1978年開始，中國(guó)改革開放這么多年來，中國(guó)人的錢越來越多，這黃金價(jià)格自然就上去了。

　　主持人：這是水皮對(duì)國(guó)際金價(jià)走勢(shì)，作了一個(gè)本土化的解釋。

　　黃金牛市將持續(xù)十幾年

　　張衛(wèi)星：我認(rèn)為黃金的牛市要持續(xù)十幾年。就是從目前往后走還有十多年，金價(jià)漲幅會(huì)非常高的。

　　主持人：那你說，我們要現(xiàn)在買黃金的話，怎么買呢？

　　張衛(wèi)星：在我國(guó)，黃金實(shí)物投資是從上世紀(jì)80年代開始放開的。在此之前，大概有40年我國(guó)是不允許民眾擁有黃金的。到了90年代，老百姓就開始了一次黃金的消費(fèi)熱潮，買金戒指、金項(xiàng)鏈等等。

　　但是，實(shí)際上還是停留在商品層次，黃金有三個(gè)屬性，就是貨幣、金融屬性和商品。我是從2004年對(duì)黃金開始感興趣并開始研究的。

　　水皮：之前，他也是炒股票出身。

　　張衛(wèi)星：我也是炒股票。

　　主持人：張衛(wèi)星有一個(gè)理論，就是作為一個(gè)家庭一定得買點(diǎn)黃金放著。

　　張衛(wèi)星：這是因?yàn)楦母镩_放之后，人們衣食住行的需求逐漸得到滿足。現(xiàn)在，人們生活富裕了，當(dāng)社會(huì)開始進(jìn)入中等富裕社會(huì)的時(shí)候，就是財(cái)富開始積累的時(shí)候，黃金的需求就出來了。

　　現(xiàn)在是全球性的通脹，在這種情況下，你壓箱底兒的財(cái)富里面，黃金必然是一個(gè)選擇。

　　金價(jià)與亞洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正相關(guān)

　　水皮：我不同意，我覺得這個(gè)太平盛世沒有必要收藏什么黃金，這是我的第一個(gè)觀點(diǎn)。第二，我當(dāng)然認(rèn)為黃金價(jià)格會(huì)漲，因?yàn)辄S金價(jià)格漲跟

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)有很大的關(guān)系，特別是跟亞洲經(jīng)濟(jì)的全面復(fù)興有重大的關(guān)系。因?yàn)樵跂|亞人的觀念中，這是一種摸得著的財(cái)富，拿在手里就比較踏實(shí)。但我覺得，現(xiàn)在我們的財(cái)富還有其他的形式存在，比如股票投資、

房地產(chǎn)投資。

　　主持人：現(xiàn)在一塊5盎司(150多克)重的金條多少錢？

　　張衛(wèi)星：大概3萬塊錢左右。其實(shí)我不是希望你把所有的錢全部投到黃金里面，它實(shí)際上是一個(gè)配置，就是說中國(guó)人現(xiàn)在家庭財(cái)產(chǎn)里面有房子、有汽車。

　　水皮：沒黃金。

　　張衛(wèi)星：有股票、有基金，唯獨(dú)沒有黃金，我覺得整個(gè)北京城黃金是空倉的，這是最大的問題。北京是這樣，全國(guó)各地都是這樣。

　　什么叫三級(jí)藏金計(jì)劃？

　　主持人：據(jù)說，你有一個(gè)觀點(diǎn)，就是家庭里要有黃金，還有個(gè)三級(jí)藏金計(jì)劃，什么叫三級(jí)藏金計(jì)劃？

　　張衛(wèi)星：相對(duì)歐美這種發(fā)達(dá)國(guó)家普通投資者的持金比例，中國(guó)投資者應(yīng)該是入門級(jí)的。如果你要藏黃金的話，10盎司黃金最少。作為經(jīng)營(yíng)儲(chǔ)備，你應(yīng)急的時(shí)候用。10盎司兩根金條6萬塊錢，大概三五年就能漲到10萬塊錢，如果出現(xiàn)了世界性的金融危機(jī)，30萬塊錢一根也很正常。

　　主持人：怎么就三五年10萬塊錢？

　　張衛(wèi)星：就跟我們的股市一樣，我覺得誰也沒想到一年兩年時(shí)間會(huì)漲到6000點(diǎn)。牛市漲起來，到底頂在哪兒很難判斷。現(xiàn)在黃金牛市很明顯，我們通過理論測(cè)算，大概就是再漲3倍，漲到2000美元，也沒有任何問題。

　　主持人：第二級(jí)呢？

　　張衛(wèi)星：就是中產(chǎn)階層了，該持有50盎司，10根。這一級(jí)別的人退休之后，用這些金子自己養(yǎng)老基本上能保證生活的穩(wěn)定和可靠。最高一級(jí)的我覺得應(yīng)該存200盎司，40根金條，那他可以衣食無憂，不再擔(dān)心任何的通脹。因?yàn)槲胰ミ^韓國(guó)，去過其他一些國(guó)家，發(fā)現(xiàn)通脹問題是很嚴(yán)重的。

　　主持人：黃金是一個(gè)非常好的對(duì)抗手段，是吧？

　　張衛(wèi)星：是一個(gè)非常傳統(tǒng)的手段，而且非常有效。

　　主持人：水皮有沒有想把你的股票賣一點(diǎn)，買一點(diǎn)黃金呢？

　　水皮：沒有。他剛才說到三級(jí)，實(shí)際上還有四級(jí)。就是如果我有100萬以上，我絕對(duì)不買實(shí)物黃金，我會(huì)買5000股山東黃金股票。為什么呢？2006年1月初的時(shí)候，山東黃金的股票才11塊錢，到年底的時(shí)候變成20塊錢了，到現(xiàn)在變成180塊錢了。

　　張衛(wèi)星：這撥牛市里面，指數(shù)漲6倍，山東黃金和中金黃金它們大概漲了20多倍。我看這是因?yàn)橹袊?guó)人非常喜歡黃金，但是沒有很好的投資渠道，結(jié)果把對(duì)黃金的熱愛，釋放到兩只黃金股上了，所以這個(gè)股票就超常性上漲。

　　水皮：如果你這個(gè)漲的理論成立的話，我現(xiàn)在也不買實(shí)物黃金。為什么呢？既然我去年已經(jīng)買了山東黃金的股票了，我現(xiàn)在可以減倉等它回調(diào)，回調(diào)幾個(gè)月、半年，我再買它。

　　主持人：相信比他賺的還是多是吧？

　　水皮：彈起來的話，彈性比實(shí)物黃金還是足。

　　張衛(wèi)星：這個(gè)問題說得非常對(duì)，這就是投資人群的問題。黃金的適應(yīng)性太廣了，大街上走100個(gè)人，99個(gè)人都可以投資黃金，因?yàn)樗�很�?jiǎn)單。

　　主持人：門檻比較低是嗎？

　　張衛(wèi)星：對(duì)。

　　主持人：我們談的是黃金投資，它需要一個(gè)錢的門檻。但是我要買紙黃金，還沒有收藏和運(yùn)輸?shù)穆闊┠亍?/p>

　　紙黃金存在兩個(gè)缺陷

　　張衛(wèi)星：我覺得紙黃金不是說不好，你要是理解了也可以去做，但它有兩個(gè)缺陷，第一個(gè)就是它數(shù)字化了以后，人們就愿意炒作，漲幾毛錢幾塊錢就容易賣掉。從長(zhǎng)期的角度來講，就是牛市里面，你肯定也不能戰(zhàn)勝市場(chǎng)，而這種情況是非常多的。所以，我們?cè)诠�司講課時(shí)就強(qiáng)調(diào)，你買回去就把它忘了，扔在家里面，三年五年以后再看，這個(gè)效果反而是好的。我們現(xiàn)在很少有回購(gòu)的，我說你們長(zhǎng)期拿著吧，會(huì)有很好的回報(bào)的。

　　主持人：你是怕回購(gòu)吧，你是賣黃金的，肯定不愿意回購(gòu)。

　　張衛(wèi)星：這個(gè)不用擔(dān)心，因?yàn)槲覀儸F(xiàn)在銷量很大。

　　水皮：他沒那么多錢回購(gòu)。

　　張衛(wèi)星：我不需要錢，你給了我以后，你可能今天剛剛在這賣，下邊就有人排著隊(duì)就把它買走了，我還省了加工費(fèi)。另外，銀行紙黃金制度有點(diǎn)缺陷，就是它和實(shí)物黃金是根本不對(duì)接的，包括中國(guó)銀行的，包括其他的，你不可能去要求它提現(xiàn)貨。紙黃金實(shí)際上不影響國(guó)際金價(jià)。

　　水皮：他說的這種方式，實(shí)際上是一種收藏的方式。

　　張衛(wèi)星：對(duì)。我發(fā)現(xiàn)，中國(guó)現(xiàn)在最大的問題就是投資者沒有分類。我們今天做節(jié)目，可能針對(duì)上千萬的人。

　　主持人：上億，我們的節(jié)目覆蓋相當(dāng)廣，

澳大利亞人都看我們節(jié)目。

　　張衛(wèi)星：你說這些人是不是都適合于炒黃金呢？由于專業(yè)原因，100個(gè)人里出不了5個(gè)人。

　　主持人：他們都適合買黃金？

　　張衛(wèi)星：對(duì)，也就是說我們現(xiàn)在上億的人，可能都適合于買黃金，長(zhǎng)線持有，保證掙錢。但是，大家都炒黃金，都炒黃金期貨，可能有95%的人不適合做衍生品。因?yàn)樵谄谪浭袌?chǎng)里，鐵律是1個(gè)人賺錢9個(gè)人賠錢。

　　主持人：你覺得這些東西不適合普通的投資者去玩？

　　張衛(wèi)星：對(duì)。

　　買黃金要問兩個(gè)問題

　　主持人：我們買實(shí)物黃金，一手交錢一手交金是嗎？

　　張衛(wèi)星：對(duì)，就是特別簡(jiǎn)單。你只需要問兩個(gè)問題：一是能不能夠回售。對(duì)于客戶來講是賣出去，對(duì)于我們這個(gè)商家來講是回購(gòu)，你要了解他是不是雙項(xiàng)，雙項(xiàng)的就沒有問題；第二個(gè)雙項(xiàng)價(jià)差要便宜，越便宜越好。

　　主持人：價(jià)差，從你這兒買的，跟你回購(gòu)進(jìn)來的價(jià)差？

　　張衛(wèi)星：對(duì)，價(jià)差，你們?nèi)ミ^外匯市場(chǎng)嗎？看看我們銀行里面外匯的買入價(jià)、賣出價(jià)，外匯紙幣的買入價(jià)、賣出價(jià)非常地接近。但是黃金呢，因?yàn)橛屑庸こ杀尽⒂羞\(yùn)輸成本、有提煉成本，這個(gè)成本很高，所以黃金的價(jià)差一般都比較高，大概在4%左右。

　　主持人：你認(rèn)為黃金金價(jià)大概是在腰部，還是在頭部，在頸部？

　　張衛(wèi)星：我覺得啟動(dòng)不久，剛剛沒踝關(guān)節(jié)。它至少還能漲3倍，可能將來金價(jià)會(huì)非常驚人，因?yàn)槿�中�?guó)是空倉的，而且黃金20年來，幾乎是沒漲的。上世紀(jì)80年代的時(shí)候一克金價(jià)就八九十塊錢，現(xiàn)在180，才漲一倍，而其他的所有的物質(zhì)呢？

　　水皮：你恐怕也不能這么樂觀，因?yàn)?978年以后，金價(jià)實(shí)際上到過每盎司850美元左右。

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