四川新聞網-成都商報訊

　　國慶節前，本欄目簡單地向大家介紹了黃金期貨的基本情況。炒黃金期貨不外乎賺取價差，今日，我們首先從供求關系方面介紹影響黃金價格的主要因素。

　　一、供給

　　1.金礦開采：全球近年金礦開采量約為2500噸/年，且變動平穩。由于金礦開采受行業限制，價格敏感度低，價格大漲需較長時間才能反映到產量變化上。如1979～1980年金價大漲，最高至850美元，但金礦開采量直到1983年才有較大幅度增長。

　　2.央行拋售：中央銀行拋售黃金對金價的影響最大最直接，是1980以后金價大熊市一大原因。各國央行在市場上拋售黃金是黃金的供給來源之一。

　　3.再生金：再生金即黃金的還原重用，相比新產天然黃金增長的有限性和央行售金的政策性，再生金的供應更具有彈性。再生金產量與金價漲跌成正相關關系。如1980年金價升至歷史高位，當年再生金量也創下482噸的歷史高位，而當年全球黃金總產量僅為1340噸。

　　二、需求

　　1.工業需求：黃金的工業需求與經濟景氣度相關，受行業本身限制，變動平穩，對金價影響小；2005年同比增長2%，為419噸。例如：2001～2006年，世界經濟快速平穩增長，電子及航天業發展迅速，工業對黃金的需求也保持穩定增長。

　　2.飾金需求：飾金需求占黃金需求比例約為75%，2005年增長5%，為2736噸；傳統飾金消費大國為印度、沙特、阿聯酋、中國、

　　例如：每年印度的婚慶及宗教節日，中國的農歷新年，西方的圣誕節和

　　3.投資需求：投資需求分為零售投資和EFTs(黃金交易基金)；EFTs為近年投資黃金之最新途徑，2005年以噸數計增長53%；亞洲和中東地區有投資黃金的傳統。投資需求對價格影響也最大。

　　例如:EFTs自2003年面市以來，已吸引上千億美元流入黃金市場，成為近幾年金價大幅上漲最直接的動力。

　　記者 曾子建